今年以来基金(jīn)代销(xiāo)机构被基(jī)金公(gōng)司解约(yuē)的情形明显增多。

　　近日，又有多家(jiā)基金公司发布与基金代销机构解(jiě)约(yuē)的公告。截至6月1日，今年以来已(yǐ)有18家基(jī)金公司宣布与28家基金代(dài)销(xiāo)机构终(zhōng)止合作。而从机(jī)构(gòu)类型看，中小型(xíng)独立基金销售机构居(jū)多，此外，也(yě)有银行和保险(xiǎn)。

　　值得一提的(de)是，近年(nián)来由于经(jīng)营不善或违规，已有多家基金销(xiāo)售机构主动(dòng)或被(bèi)动(dòng)注(zhù)销牌照。

　　业(yè)内(nèi)人士认为，基金公司与基金销售机(jī)构之间的合作本就是(shì)双向选择，在高质量(liàng)发展背景下，基金公司严格筛选代销机构也(yě)是(shì)降本增效的主(zhǔ)流选择(zé)。未来(lái)，基金代销行业优胜(shèng)劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募密集终(zhōng)止与(yǔ)基(jī)金代销机构(gòu)合作

　　6月1日(rì)，西部(bù)利(lì)得基金发(fā)布公告，自2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领基金(jīn)办(bàn)理(lǐ)该公(gōng)司旗下基金的(de)相关销售业务。值得注意的(de)是(shì)，今年以来，还有方(fāng)正富(fù)邦基金、平(píng)安基(jī)金，以及海富(fù)通(tōng)基金停止(zhǐ)了与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月(yuè)29日(rì)，长盛基金发布公告，经与北京虹(hóng)点基金销售有限公司、上(shàng)海(hǎi)凯(kǎi)石财富基金(jīn)销售有(yǒu)限(xiàn)公司协商(shāng)一致(zhì)，自2023年5月29日起(qǐ)，上(shàng)述(shù)基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)将不再代理(lǐ)销售公司旗下所有公(gōng)募基金。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛基金(jīn)也发布公告称，与方德(dé)保(bǎo)险代理有(yǒu)限公(gōng)司、民(mín)商基金销售（上海）有限公司协商一(yī)致，自2023年5月18日(rì)起，上述基金销售机构将不再代理公司旗下所有公募基金。自公告之日(rì)起，上述公司(sī)不再办理本公(gōng)司旗下基金的开户、认购、申购等基(jī)金买入的相(xiāng)关业务，只保留赎回(huí)业务(wù)，直至所有客户赎回全部份额。而(ér)在今年4月，西部利(lì)得基(jī)金、上银基金(jīn)也终(zhōng)止了与民商(shāng)基金(jīn)的(de)基金销售合作，上银基金则于2月终止与(yǔ)该机构的合(hé)作关系，但也有宝(bǎo)盈基金、万家(jiā)基金新增与民商基金的销售合作。

　　据中国基金(jīn)报记者统(tǒng)计，截至6月1日，今年以来，已(yǐ)有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金(jīn)公司终止(zhǐ)合计(jì)7家独立基金销售机构的合作；3月，有8家基金公(gōng)司终止了合计17家(jiā)独立基金销售机构的(de)代销合作，其中包(bāo)括(kuò)1家保险公司；4月(yuè)，有5家基金公(gōng)司终(zhōng)止(zhǐ)了合计6家独立基金销售机构的(de)合作；5月以来(lái)，则已有9家(jiā)基金公司宣布终(zhōng)止了合计(jì)12家基金代销机构的合作，这其中包括独立基金销售(shòu)机(jī)构、银行和保险。

　　目(mù)前这些代销机(jī)构中，正融基金解(jiě)除合作(zuò)关系的基金公司最多，年内(nèi)已有5家；而基金(jīn)公司中(zhōng)，长盛基金解除(chú)合作关(guān)系最为(wèi)频繁，3月以来(lái)几乎每(měi)月都会和(hé)基金代销机(jī)构解除(chú)合作关系，目前已累计解(jiě)约(yuē)11家(jiā)，海富通基(jī)金今年2月和3月分别解除5家(jiā)合作关系(xì)，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本(běn)增(zēng)效

　　整体来看，前述被解约的(de)基金销售(shòu)机构多为中小型机构。

　　业内人(rén)士表(biǎo)示(shì)，随(suí)着代销机构数量(liàng)增多及(jí)监管趋(qū)严(yán)，近几年公募基金公司对于(yú)代(dài)销机构的(de)选(xuǎn)择(zé)标准(zhǔn)也在提高。适合和合适的区别爱情，适合和合适的区别是什么在高质(zhì)量(liàng)发展背景(jǐng)下，严格筛(shāi)选基金代销机(jī)构，也是(shì)实现降本增效的一大举(jǔ)措。

　　一(yī)家基金(jīn)公司内部人员表示，基金公司终止与(yǔ)销售机(jī)构(gòu)的合作(zuò)，无非(fēi)是以(yǐ)下三种情况：一是基金销量(liàng)一(yī)直得(dé)不到有效增(zēng)长，对基金(jīn)公(gōng)司整体基金销售(shòu)贡(gòng)献(xiàn)不(bù)大；二是受到监管处罚；三是销售(shòu)机构主业(yè)发生改变。

　　“实际上，前(qián)两年(nián)就这样终止过一轮，理由无非(fēi)就是(shì)这些。”但(dàn)该内部人员也(yě)坦言，今年(nián)以来权益市场低迷，基金销(xiāo)售困难也加速了对尾部(bù)销售机构的(de)淘汰。“上太多销售合(hé)作机(jī)构，没有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董(dǒng)事(shì)总经(jīng)理贾志也表示，基金公司终止与代销机构的合作，通(tōng)常是基(jī)金代销机构(gòu)销售能力较弱，且又受到监管的处罚，就会(huì)很果(guǒ)断(duàn)地解除合(hé)作关(guān)系。“基金公司(sī)与(yǔ)基(jī)金代(dài)销机(jī)构的合(hé)作是市场化(huà)的，要(yào)考虑维(wéi)护成(chéng)本与合作的潜力，基(jī)金公(gōng)司会(huì)依(yī)据自身的发展状况(kuàng)有选择的与基金代(dài)销机构(gòu)合作。”

　　北方(fāng)一家公募公司(sī)渠(qú)道负(fù)责(zé)人透露(lù)，其所在(zài)公司选择基金销售公司，有一(yī)套(tào)完整的基金(jīn)销售评(píng)估办(bàn)法，比如基金销售保有规模、机构成立(lì)时间、综合能力，以及与哪些公司合作等都是(shì)考核(hé)的(de)要素，其中，要求其(qí)公(gōng)募(mù)基金销售保有规模排名排(pái)名前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销(xiāo)售机构合作后，需(xū)要对接系统，每年要付出系统维护成本，很多销(xiāo)售公司(sī)一年的保有量也没有多少，甚(shèn)至都覆盖不(bù)了(le)成本。”据该(gāi)负责人透露，即便是前100名，也有相当(dāng)一部分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基(jī)金公司与基金代销(xiāo)机构的合作是双向(xiàng)选择，基金公司希望能有销售能力强的机构合作(zuò)，头(tóu)部代(dài)销机构也会对(duì)基金(jīn)公司的投研能力，管(guǎn)理规模，也有一定(dìng)的要求。

　　此外，另据某基金(jīn)研究人士称，目前基金(jīn)代销的(de)机构(gòu)主要(yào)分为银(yín)行、第三方基金销(xiāo)售机构，以(yǐ)及券商(shāng)，从(cóng)禀赋来说，各(gè)有千秋(qiū)，比(bǐ)如(rú)，银行(xíng)在渠道方面(miàn)基础较强，更擅(shàn)长固收类产品(pǐn)的服务，第三(sān)方销售渠道线(xiàn)上渠道(dào)较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天等互联网平台流量(liàng)形成显(xiǎn)著护城河(hé)，随着AI演(yǎn)进，领先地(dì)位将更加(jiā)夯实(shí)，而券商是(shì)以线下(xià)营业部(bù)为抓手，对权(quán)益类(lèi)产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基(jī)金销(xiāo)售市场，主要还(hái)是在(zài)银行渠道和头(tóu)部互联(lián)网公司(sī)，券商作为后起之秀，也是(shì)不容忽视的力量。

　　马(mǎ)太效(xiào)应显著

　　基金代销行业优(yōu)胜劣汰或(huò)将(jiāng)持续

　　近年(nián)来(lái)，马太效应依(yī)然是基金销售行业所面临的重要趋(qū)势。

　　中(zhōng)国基金(jīn)业(yè)协会最新公(gōng)布的(de)公募基金销售(shòu)保有量(liàng)数据(jù)显(xiǎn)示，一季度，三方机构销(xiāo)售增(zēng)长最为明(míng)显(xiǎn)，互(hù)联网(wǎng)流量优势(shì)继续(xù)发力，银行、三(sān)方、券(quàn)商代销占比已(yǐ)从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基金销(xiāo)售渠道(dào)中，头(tóu)部机构竞争(zhēng)优势更(gèng)为突(tū)出。截至今年一季度(dù)末，公募基金销售保有规模(mó)前100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货币(bì)市场公(gōng)募基金。而前三名蚂(mǎ)蚁基(jī)金、天天基金、腾安基金合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对(duì)比这21家中排(pái)在末位的泛(fàn)华普益基金销(xiāo)售有限公司，其非货币市(shì)场公募基金保有规模为54亿元(yuán)，首尾差距十分明显，未上榜的独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售机构保有(yǒu)规模则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月(yuè)1日，在全市(shì)场473家(jiā)基金代销机(jī)构中，目(mù)前共(gòng)有26家(jiā)基(jī)金销售机构(gòu)的代销基(jī)金数量(liàng)在(zài)7000只以上(shàng)，与此(cǐ)同时，也有111家基金(jīn)销售机构代销数(shù)量不足(zú)百只。而在115家独立基金销售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家(jiā)代销不(bù)足白只(zhǐ)。其中，还有6家目(mù)前只跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实际上，近些(xiē)年来基(jī)金销售行(xíng)业(yè)分(fēn)化更(gèng)趋明显(xiǎn)，不少中(zhōng)小型基金销(xiāo)售机(jī)构在行业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日(rì)，根据证监(jiān)会网站显示，近期深圳前海凯恩(ēn)斯(sī)基金(jīn)销售有限公(gōng)司向(xiàng)中国证券监督管理(lǐ)委员(yuán)会提交了注(zhù)销公募证券(quàn)投资基(jī)金(jīn)销售业务(wù)许可证(zhèng)的申请，根据《行(xíng)政(zhèng)许可法》《证券(quàn)投资基金法》《公(gōng)开募集(jí)证券(quàn)投资(zī)基金销售机构监(jiān)督(dū)管理办法》等有关规定，中国(guó)证券监(jiān)督管理委员会决(jué)定注销深圳前海凯恩斯基(jī)金销(xiāo)售(shòu)有限公司公(gōng)募证券投资基金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海证监局挂出了注销永鑫(xīn)保险(xiǎn)销(xiāo)售服务有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)公募证券投资基(jī)金销售业(yè)务许(xǔ)可证的(de)公示。永鑫(xīn)保(bǎo)险销(xiāo)售也是目(mù)前第一(yī)家主动注销基金销售牌照的保险代理(lǐ)公司。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不少(shǎo)基金(jīn)代(dài)销机构由于经营困(kùn)难(nán)等原因，主(zhǔ)动(dòng)注销基(jī)金(jīn)销售牌照(zhào)，退(tuì)出竞争行业。比如河南安存基金(jīn)、科地瑞(ruì)富基(jī)金、晟视天下基(jī)金、植(zhí)信基金、唐鼎(dǐng)耀(yào)华(huá)基金(jīn)等多家(jiā)机构都选(xuǎn)择主动注销基金代(dài)销牌(pái)照(zhào)。

　　不过(guò)，也有机构(gòu)是(shì)由(yóu)于违规等原(yuán)因被吊销牌(pái)照，比如，去年12月，上海证监(jiān)局发布消息，宣布注销上海久富财富基金(jīn)销(xiāo)售牌照。此前，泰(tài)诚财富(fù)、财路基金、大泰金石基(jī)金等第三方代销机构也(yě)被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士认为，严监管态势下，未来基金(jīn)代销适合和合适的区别爱情，适合和合适的区别是什么行业优胜劣(liè)汰生态或(huò)将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长(zhǎng)

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