财联社4月21日讯（记者 王宏）财联社记者从业内(nèi)获悉，近期(qī)监管部(bù)门正陆(lù)续(xù)召集相关保险(xiǎn)公司开会，主要内容是进行窗口指导，要求寿险公司(sī)调整(zhěng)新开(kāi)发产品的定价利率，控(kòng)制(猫踩奶是认主人了吗，猫咪频繁踩奶是在暗示什么zhì)利差(chà)损，要求新开发产品的定价利(lì)率从3.5％降到3.0％。主要思想(xiǎng)是(shì)市(shì)场有(yǒu)效，监管(guǎn)有(yǒu)为(wèi)，主(zhǔ)体调节在(zài)先，控(kòng)制节(jié)奏，实现软着陆(lù)。

　　新开发产品定价利率或(huò)从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财联(lián)社记者获悉，近(jìn)日(rì)监管(guǎn)部门陆续召集了多家寿险(xiǎn)公司(sī)开会，以窗口(kǒu)指导的名义，要求公司调整(zhěng)产品利率，控制利差损(sǔn)。

　　据悉，监管要求险企新(xīn)开发产品的定(dìng)价利(lì)率从(cóng)3.5％降到3.0％。此次(cì)调整的主要思路是市场有效(xiào)，监管有为，主体调节在先(xiān)，控制节(jié)奏，实(shí)现软着陆。

　　这次调(diào)整是不久(jiǔ)前监(jiān)管(guǎn)召集险(xiǎn)企进行调研(yán)会的(de)后续。3月21日财联社记者曾(céng)报道，为(wèi)引导(dǎo)人身险业降低负债成本，加强(qiáng)行业负债质量管理，银保监会人身险(xiǎn)部组织保险行业协(xié)会以及多家保险公(gōng)司开展(zhǎn)调研。将重点调研普(pǔ)通险预定利率分(fēn)布(bù)、分红险预定利率和分(fēn)红水平等公(gōng)司(sī)负债成本(běn)情况，以及降低责任准备金评估利率对公司和(hé)行(xíng)业的影响，包括(kuò)对新产品定价、存量(liàng)业务退保(bǎo)、销售行为(wèi)、市场(chǎng)竞争分析变化等的(de)影响。

　　随后据报(bào)道，监管在(zài)北京、南京、武汉三地召开(kāi)座谈会。其中，北京参会的保险公司包括中国人寿、新华人寿、阳光人寿、中邮人寿(shòu)等；南京(jīng)参会的保(bǎo)险公司有太保寿险(xiǎn)、工(gōng)银安盛人寿、安联人寿、中韩人寿等；武汉参会的保险公司有合众人寿、国富人寿、国华人寿等。

　　据当时参会的一位总精算师表示，各险企基本(běn)就降(jiàng)低责任准备(bèi)金评(píng)估(gū)利(lì)率达成共识，有(yǒu)公(gōng)司建(jiàn)议分阶段调(diào)整(zhěng)，比(bǐ)如普通型(xíng)长期年金(jīn)的责任(rèn)准备金评估(gū)利(lì)率目前为年复利3.5％，可以先降到3％，以(yǐ)后(hòu)再动态调整(zhěng)。具体的(de)调整方案还有待监管研猫踩奶是认主人了吗，猫咪频繁踩奶是在暗示什么(yán)究后出台。

　　有保险(xiǎn)公司业内人士对财联(lián)社记(jì)者表示：“已经准备好(hǎo)利率3.0的(de)产品(pǐn)了”。也有(yǒu)业内人士对财联社(shè)记者表(biǎo)示，此(cǐ)次主要涉(shè)及新开(kāi)发产品的定价利率(lǜ)，以往的(de)产品不(bù)受影响，行业“炒(chǎo)停售”难以避免(miǎn)。

　　下(xià)调预(yù)定利率避免利差损风险

　　平安非银(yín)团队表示，我国险(xiǎn)企资产(chǎn)配(pèi)置风(fēng)格(gé)稳健，债券(quàn)投资比例稳步(bù)提升(shēng)，其他资产以非标资(zī)产为主、投资比例持续回落，股票和基金投资比例基本稳定。2018年以来，主要券(quàn)种长端利率中枢下行，长久期债券和优质非标资产供给有限(xiàn)，保险固收类资产配置面临挑战。同时，权益市场波动率较大、对投资收益率(lǜ)影响较(jiào)大。近(jìn)年监管按产品类型调整评估利率、防范化解利差损风(fēng)险。2023年(nián)3月银保监会召开座谈会，各险企已就(jiù)降低(dī)责任准备金评(píng)估利(lì)率达成(chéng)共(gòng)识。

　　东吴(wú)证券非银团队此前曾表示，短(duǎn)期(qī)来看，引导降低负债成本将大幅(fú)刺激产品销(xiāo)售，老(lǎo)产品停售炒作(zuò)难以避免。中期来(lái)看，预(yù)定利(lì)率跟随评估利率下行，保险(xiǎn)公(gōng)司(sī)分红险占比(bǐ)提升，有望(wàng)缓解人身险(xiǎn)公司刚性(xìng)负(fù)债成本压力，寿险产品本身保(bǎo)本属性有望进一步强化。

　　实际上，监管历史上有过多次调整评(píng)估利率的行动。据(jù)悉，1992年到1996年(nián)间(jiān)，保险公司(sī)为(wèi)了(le)和银行竞争，长期保(bǎo)险的预定利率均在8％以上。考虑到(dào)利(lì)差损风险，1999年，原保监会(huì)下发《关于调整寿险保单预(yù)定利率的紧急通知》，全面(miàn)叫停高预定利(lì)率(lǜ)产(chǎn)品，强制寿险公司将寿(shòu)险保(bǎo)单的预定利率调整为不超过年复利2.5％。

　　此外，从全球市场来看(kàn)，美国在20世纪(jì)80年代(dài)，日本(běn)在20世(shì)纪90年代末(mò)都曾面临利(lì)差损风险(xiǎn)。1970年左右，美国(guó)寿险业竞争激(jī)烈(liè)，为提高(gāo)竞争力，险企销售大(dà)量(liàng)高负债成本、低利润产(chǎn)品。1980年左右，利率(lǜ)下行，投(tóu)资承压(yā)，据美国审计(jì)总署统计，1975年-1990年间共有176家人寿和健康保险公司破产，其中80％发生在(zài)1982年以(yǐ)后，主要系险企销(xiāo)售(shòu)大量对利率敏感的低利(lì)润(rùn)产品；同时市场压力致使(shǐ)投资端面临亏损。

　　平安非银团(tuán)队表(biǎo)示，参考海外，低(dī)利率(lǜ)环境下，负债端主要通过(guò)调整寿险产品结(jié)构、下调预定(dìng)利率的方式来避(bì)免利差损(sǔn)风险。近年来，我国长端利(lì)率地位震荡、权益市场波动(dòng)加剧，寿险行业面临着潜在的利(lì)差损风险、险企利润承压。保险监管趋严，通过发布(bù)产品负面清单、下调演示利率、分产品(pǐn)调整评(píng)估利率等降低负债端成(chéng)本(běn)。

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