金融界(jiè)5月22日消息 悄然(rán)之间，已经崩盘了33年的日本股市竟然奇(qí)迹般(bān)的活过(guò)来了，甚至还在不断挑战新高，真(zhēn)是活久见。

　　22日(rì)，日本股市(shì)主要股指(zhǐ)日经225指数收涨0.9吴亦凡现在在哪里关着%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来(lái)近33年(nián)的新高(gāo)，同时也是(shì)自日本(běn)泡沫经济(jì)崩溃以来(lái)的最高收盘价。今年以来日(rì)经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣(zhēng)扎但是最终(zhōng)都(dōu)黯淡收场(chǎng)，但(dàn)是似乎(hū)这次(cì)有点不一(yī)样(yàng)的(de)味道，“股神”巴(bā)菲(fēi)特助阵、“华(huá)尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政(zhèng)治的变动使(shǐ)得日本(běn)股(gǔ)市(shì)变得微妙起来(lái)。

　　海外(wài)资金(jīn)是不可或缺(quē)力量

　　对于日本股市(shì)爆(bào)发，海外资(zī)金是不可(kě)或缺的力量。数据(jù)显示，海(hǎi)外(wài)投资者对日(rì)本股票需求稳健。根(gēn)据日本交(jiāo)易所集团，4月海外投资者净买(mǎi)入价值2.15 万亿日元（约合(hé)157亿美元）的(de)日本股票，为2017年10月(yuè)以来最大规模的(de)外国人净(jìng)购买量(liàng)。不过，日本企业(yè)部门仍然是日本股(gǔ)票的最大净买家，年初至今(jīn)的买入(rù)量为1.1万(wàn)亿日元。

　　当然这其中也(yě)包括(kuò)在3年前就“闻到”金(jīn)钱味道的巴菲特(tè)，2020年(nián)8月(yuè)，巴菲特掌(zhǎng)管的伯(bó)克(kè)希尔·哈撒韦公(gōng)司（下(xià)称“伯克希尔(ěr)”）首次披露，其(qí)收购了日本前五(wǔ)大(dà)贸易公司每家略高(gāo)于5%的股(gǔ)份。这五大贸易公司分(fēn)别(bié)是伊藤忠商事(shì)、三菱商事(shì)、三(sān)井物产(chǎn)、住友商事和丸(wán)红(hóng)。自首次披露(lù)之后，巴菲特已(yǐ)3次购买(mǎi)并扩大了对日本(běn)五大商社的股份持有量。

　　从近(jìn)期数据披露可以看出(chū)，伯克希尔(ěr)哈撒韦(wéi)目(mù)前在日(rì)本持有的股票比在美国(guó)以外任何其他国(guó)家都多。今年早些时候(hòu)，巴菲特(tè)增(zēng)持(chí)了日本五大商(shāng)社，并暗示将进(jìn)一步投资日本股票。现年92岁高龄的他还在(zài)上个月罕(hǎn)见地亲自(zì)访问日本。

　　对于为何在(zài)这(zhè)个时点，不(bù)断增持日本股票？在5月(yuè)初巴菲(fēi)特股(gǔ)东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商社(shè)的决定(dìng)其实非常简单(dān)，也非常容易理解(jiě)，我们可能和(hé)这(zhè)五家(jiā)公(gōng)司都有过业务来往。从整体(tǐ)来看，这些公司能够支付不错的分(fēn)红，在某(mǒu)些情况下(xià)也会回购股票，我(wǒ)们也(yě)能很好地理(lǐ)解他们(men)所拥有的一大堆业务，同时我们还能通(tōng)过融资(zī)解决汇率风险问题。所(suǒ)以(yǐ)我们(men)就(jiù)开始购买(mǎi)了，甚至这件事情一开始我都没有(yǒu)告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴(bā)菲(fēi)特(tè)日本(běn)之行的(de)部分原(yuán)因是为了向这些公司介绍阿贝尔（伯(bó)克希尔非(fēi)保险业务副董事长格雷(léi)格·阿贝尔，被(bèi)视(shì)为巴菲特的接班人），因为接下来(lái)双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前三年布局(jú)的巴菲(fēi)特已经赚麻(má)了(le)，巴菲特再次用行(xíng)动告诉(sù)大家(jiā)姜还是老(lǎo)的辣(là)。

   多位大佬(lǎo)抄底日本(běn)

　　除了巴菲(fēi)特，还有(yǒu)其他大佬也在紧(jǐn)锣密鼓的行动(dòng)中。3月31日，黑石集团主席苏世民拜访了日(rì)本首相岸田文雄。黑石集团两(liǎng)年前在日(rì)本一举收(shōu)购8家酒店，此(cǐ)行被(bèi)外(wài)界(jiè)普遍认为(wèi)日本还蕴(yùn)藏(cáng)着更多投资(zī)机会。

　　同一时期(qī)，黑石(shí)集团最主要的竞争对(duì)手——KKR创始人亨利(lì)·克(kè)拉维斯也在日本与投资(zī)对象展开交流。

　　4月(yuè)初造访日本东(dōng)京的还(hái)有美(měi)国对冲基金Point72创始人(rén)史蒂夫(fū)·科恩；对冲(chōng)基(jī)金Citadel在今年早些时(shí)候决定重新在(zài)东京(jīng)开设(shè)办(bàn)事处，据(jù)《金融(róng)时报(bào)》报(bào)道(dào)，Citadel正在(zài)申请在日本市场(chǎng)的运营(yíng)牌(pái)照。

    日本受益(yì)于地缘政治格局变化

　　自1989年日本泡(pào)沫经济崩(bēng)溃以来，日本股市(shì)一直都(dōu)在苦苦的填坑之中，如今似乎局面(miàn)发生(shēng)了变化。

　　虽然巴菲特在股东大(dà)会上解释了抄底日本股市，但是“狡猾(huá)”的巴(bā)老爷子也有所保(bǎo)留。站在事后马后(hòu)炮的角度看，对股(gǔ)市拥有独特理解的巴菲特对国际地缘政治的(de)变(biàn)化也(yě)颇有(yǒu)研究。

　　自2018年中(zhōng)美贸易争端以来(lái)，国际(jì)地缘(yuán)政(zhèng)治格局巨变。在新的地缘政治格局下，日本在亚太格局中扮(bàn)演了更(gèng)加重要的角色，同时(shí)日本在芯片等产业发展(zhǎn)中(zhōng)野心勃勃，这(zhè)都成为了边(biān)际(jì)上的重要变(biàn)量。仔细(xì)观察日(rì)本的经(jīng)济脉络，我们也会发现日本的设备投资开(kāi)始(shǐ)进入加速期，这背后有产业自身发展的(de)原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提(tí)的是，日本(běn)相对稳定甚至略(lüè)显僵化的政(zhèng)治格局，在全球动荡的大背(bèi)景(jǐng)下反而成为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅(xiù)到了(le)”日(rì)本敏感变化的巴菲特(tè)，一直在等待(dài)出手的时机(jī)。直(zhí)到新冠危机爆发，日本股市出(chū)现急搓，巴(bā)菲特终于等到(dào)了被低(dī)估(gū)的日本(běn)资产，自此疯狂(kuáng)抄底日(rì)本(běn)股市(shì)。

　　而日(rì)本5大商(shāng)社也(yě)用(yòng)业绩证明自(zì)己的确被低估了。据日经(jīng)中(zhōng)文(wén)网，日本综合(hé)商(shāng)社的2022财(cái)年（截至2023年3月(yuè)）合并(bìng)财报于5月9日(rì)全部出炉。5大商社的合计净(jìng)利润超(chāo)过约4.2万亿日元，在短短2年时间里(lǐ)增加到(dào)了4.3倍(bèi)。

　　除了日本基本面发生的变化(huà)，日本监管层的助推也(yě)是(shì)一股不容忽视的力量。日本监管层持(chí)续推动(dòng)企(qǐ)业经营能(néng)力(lì)的改善和价值(zhí)的修复(fù)，其中敦促企(qǐ)业对投(tóu)资者提(tí)高回报、鼓励企业公(gōng)开回(huí)购(gòu)成为改革重(zhòng)要(yào)抓手(shǒu)。

　　尤其是在今年(nián)3月(yuè)底，东(dōng)京证券交易(yì)所为了(le)改(gǎi)变(biàn)大量个(gè)股(gǔ)股(gǔ)价跌(diē)破(pò)净值(zhí)的(de)情况，发布《关(guān)于实现关注资金成(chéng)本(běn)和股(gǔ)价经营要求》要求上(shàng)市公司提高企业价(jià)值(zhí)和(hé)资本效(xiào)率(lǜ)从(cóng)而提升股价后，日本股市(shì)开始掀起一波(bō)回购(gòu)热(rè)潮。

　　一向被韭菜(cài)讥讽为“反向指(zhǐ)标”的(de)高(gāo)盛也(yě)出来高(gāo)喊日本可能(néng)正(zhèng)接(jiē)近十年一遇的牛市。至于日(rì)本(běn)股市未来(lái)将走向何方，一切将(jiāng)由(yóu)时间给出答案吧。

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