金(jīn)融(róng)界5月5日(rì)消息 央行、香港证券(quàn)及期货(huò)事(shì)务监(jiān)察委员会、香港金(jīn)融管(guǎn)理局即将正式(shì)启动香港(gǎng)与内(nèi)地利(lì)率互换(huàn)市场互联(lián)互(hù)通合作(zuò)。北向(xiàng)互换通下的交(jiāo)易将于2023年(nián)5月15日启动。初期，全部境外投资者通过北向互(hù)换通开展利(lì)率互换交(jiāo)易在(zài)轧(yà)差后(hòu)的名(míng)义本金净额每日(rì)不超过人民币200亿元，后续可根据(jù)市场情况(kuàng)适(shì)时调整额度(dù)。

　　全文如下：

　　中(zhōng)国人民银行、香港证券及期函数奇偶性加减乘除判定口诀，指数函数奇偶性的判断口诀货事务(wù)监(jiān)察委员会、香港金(jīn)融管(guǎn)理局即(jí)将正式启动香港与内地利率互换市场(chǎng)互(hù)联互通合作

　　为促进(jìn)内地(dì)与香港(gǎng)金融衍生品市场的协同发(fā)展，构建高水平金融开(kāi)放格局，2022年7月4日，中国人民(mín)银行（以下简称人民银行(xíng)）、香港证券(quàn)及期货(huò)事务监(jiān)察委员会（以(yǐ)下(xià)简称香港证监会）、香(xiāng)港(gǎng)金融(róng)管理局(jú)（以下简(jiǎn)称香港金管局）发布联合公告，同意中国(guó)外汇交(jiāo)易中(zhōng)心（全国银(yín)行间(jiān)同(tóng)业拆借中(zhōng)心）（以下简称(chēng)外汇交(jiāo)易中心）、银(yín)行间市场清算所股份(fèn)有限公司（以(yǐ)下简称上(shàng)海清算所）和香港场(chǎng)外结算有限公司（以下简称(chēng)场外结算公司）开(kāi)展香港与内(nèi)地利率(lǜ)互(hù)换市场(chǎng)互(hù)联互通(tōng)合作（以(yǐ)下简称“互(hù)换通”），初期先行开通“北向互换通”，香港及(jí)其他国家和(hé)地区的境外(wài)投资者可(kě)通过两地基础设施互(hù)联互通参与内地银行间金融(róng)衍生品市场。自联合公(gōng)告发布以来，“互(hù)换通”的(de)各项准(zhǔn)备工作进展顺利，“北向(xiàng)互换通”下的(de)交易将于2023年5月(yuè)15日启(qǐ)动。为便(biàn)于“北(běi)向互换通”的顺利推(tuī)出(chū)，现(xiàn)就有(yǒu)关事(shì)宜说明(míng)如下：

　　一、“北向互(hù)换通”的相关交(jiāo)易及结(jié)算安排

　　（一）交易品种：

　　“北向互换通”初期可交易(yì)品(pǐn)种为利率互换产(chǎn)品，报价、交易及结算币种为(wèi)人民币。

　　（二(èr)）投资(zī)者：

　　1.参与“北向(xiàng)互(hù)换(huàn)通”的境内(nèi)投(tóu)资者（即(jí)互换通(tōng)报价(jià)商(shāng)）需与外汇交易中(zhōng)心签署报价(jià)商协(xié)议(yì)，并为上(shàng)海清算所利率互(hù)换集中清算业务的清(qīng)算会员或该类会员(yuán)的清(qīng)算客户。

　　2.参与“北(běi)向互换通”的境外投资(zī)者为(wèi)符合人民银行要求(qiú)并完成内(nèi)地银行间债券(quàn)市(shì)场准(zhǔn)入备案(àn)的境外机构投(tóu)资者，并(bìng)经(jīng)外(wài)汇交(jiāo)易中心开通“北向互换(huàn)通”交(jiāo)易权限。拟(nǐ)申请开通(tōng)“北向互换通(tōng)”交易权限的境外投资(zī)者需同时申请(qǐng)成为场外结算(suàn)公司(sī)的清算会(huì)员或该类会(huì)员(yuán)的(de)清算客户。

　　（三）交易及结算：

　　1.交易安排：外(wài)汇(huì)交易中心与人民(mín)银行(xíng)认可的境外电子(zi)交易(yì)平台互(hù)函数奇偶性加减乘除判定口诀，指数函数奇偶性的判断口诀联提供交易服务。

　　2.清算(suàn)安排(pái)：上(shàng)海清(qīng)算所(suǒ)和场外结算公司(sī)建立中央对手方清算机构互联互(hù)通，共同向境(jìng)内(nèi)外投资者(zhě)提供清算(suàn)、结算(suàn)服务。

　　（四）额度管理：

　　1.交易额度：初(chū)期，全部境(jìng)外投资者通过“北向(xiàng)互换通”开展利率互(hù)换交易(yì)在轧(yà)差后的名(míng)义本金净额(é)每(měi)日不超过人民(mín)币200亿元，后续可根据(jù)市场情况适时调整额度。

　　2.清算(suàn)额(é)度：上(shàng)海清算所与场外结(jié)算公司针(zhēn)对(duì)双(shuāng)方清算所之间(jiān)的风险敞口建立“互换通”资源池(chí)。初期，上海清(qīng)算所与(yǔ)场外(wài)结算公司之间(jiān)净头(tóu)寸(cùn)对应的(de)“互(hù)换通”资源池风险敞口设(shè)定上限不超过人民(mín)币40亿元，后续可(kě)根据(jù)市场情况适时调整额(é)度。

　　二、人民银行、香港证监(jiān)会和香(xiāng)港金管(guǎn)局已就“互换(huàn)通”涉及的(de)跨境监管合(hé)作(zuò)原则和具(jù)体安排达成共(gòng)识，并签署了《关于内地-香港债券及衍生(shēng)品(pǐn)市(shì)场相关事宜的谅解备忘录》。备(bèi)忘录健全了(le)两地监(jiān)管机构在债券(quàn)及衍生品市场(chǎng)方面的监管合作安(ān)排(pái)和(hé)联络(luò)协商机制，共(gòng)同维护“互换通”的正常运(yùn)行、金融市场稳定和公(gōng)平交易秩序。

　　三、外(wài)汇交易中心、上海清算所和场外结(jié)算公司应当依法履行“互换通”下的各项职责(zé)，组(zǔ)织市场各(gè)方(fāng)有序开展(zhǎn)“北向互换通”业务。清算会员(yuán)应当遵守相关监管规(guī)定及业务(wù)规则(zé)，加强内(nèi)部控制，防范和控制风险，做好投(tóu)资者教育和服务，切实维护投资者(zhě)合(hé)法权(quán)益(yì)。投资者应当充分了解两(liǎng)地市场法律法规、业务规则和实践操作的差异，函数奇偶性加减乘除判定口诀，指数函数奇偶性的判断口诀评估和控(kòng)制风险，理性开展相(xiāng)关投资(zī)。

　　市场各方应进一步做好准(zhǔn)备工作，确保(bǎo)“北向(xiàng)互(hù)换(huàn)通”顺(shùn)利启动。有(yǒu)兴(xīng)趣参与“北向互换通”的投资者可联系外汇交易中心、上海清算所(suǒ)、场外结算公(gōng)司为参与(yǔ)做准备。

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