今年以(yǐ)来基金代销(xiāo)机构被基金公(gōng)司解约的情形明显增多。

　　近(jìn)日，又有多家基(jī)金公司发布与基金(jīn)代销机构解约的公告。截至(zhì)6月(yuè)1日，今年以来已有18家基(jī)金公司宣布(bù)与(yǔ)28家基(jī)金代销机(jī)构终止合(hé)作。而从机(jī)构类(lèi)型看，中小型独(dú)立基(jī)金销售机构居多，此外，也有(yǒu)银(yín)行和保险。

　　值(zhí)得(dé)一提的是，近年来由于经营不善或违规，已有多家(jiā)基(jī)金销售(shòu)机(jī)构主(zhǔ)动或被动注(zhù)销牌照。

　　业内人士认为(wèi)，基金公(gōng)司与基金(jīn)销售机构之间的合作本就(jiù)是(shì)双向选择，在(zài)高质量发展(zhǎn)背景下(xià)，基(jī)金(jīn)公司严格筛(shāi)选代销机(jī)构(gòu)也是降本(běn)增效的(de)主(zhǔ)流选择。未来，基金(jīn)代(dài)销行业优胜劣汰(tài)生态或将持续(xù)。

　　公(gōng)募密集终(zhōng)止与基金(jīn)代销机构合作

　　6月1日，西(xī)部利得基金(jīn)发布公告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦(pǔ)领(lǐng)基金(jīn)办理该公司旗下基金的(de)相关销(xiāo)售业(yè)务。值(zhí)得(dé)注意的是，今年以(yǐ)来，还有方正富邦基金、平(píng)安甘为人梯的意思是什么意思，甘为人梯出处基(jī)金，以及海富通基金停止了(le)与浦领基(jī)金的基(jī)金销售合(hé)作关(guān)系(xì)。

　　5月29日，长(zhǎng)盛(shèng)基金发布(bù)公告，经与北京虹点基金销售有限公司(sī)、上海凯石财富基(jī)金销售有限公(gōng)司协商一致，自2023年(nián)5月29日起，上述(shù)基(jī)金销售机构将不再代(dài)理销售公司旗(qí)下所有公募基金(jīn)。

　　就在此前的5月18日，长盛基金(jīn)也发布公告(gào)称，与方德保险代理有限公司(sī)、民商基金销(xiāo)售（上海）有限(xiàn)公(gōng)司协商一致，自2023年(nián)5月18日起，上述基金销售机(jī)构将不再代理公司(sī)旗下所有公募(mù)基金。自公告(gào)之日起，上述(shù)公司不再办理本公(gōng)司旗下基金的开户、认购、申购等基金买(mǎi)入的(de)相关业务，只保(bǎo)留赎回业务(wù)，直至所有客户(hù)赎回全部(bù)份额。而(ér)在今年(nián)4月，西(xī)部利(lì)得基金、上银(yín)基(jī)金也终止了与民商(shāng)基金(jīn)的基金销售合作，上银基金则(zé)于(yú)2月终止(zhǐ)与该(gāi)机(jī)构的合作关系(xì)，但也有宝盈基金、万家基金新增与民(mín)商基金的销售合作。

　　据中国基(jī)金(jīn)报记(jì)者(zhě)统(tǒng)计，截至6月1日，今年以来(lái)，已有18家基金公司宣布与28家基金代(dài)销机(jī)构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公(gōng)司终止合计(jì)7家独立基金销售机构的(de)合作；3月，有8家基(jī)金公司终止了合计17家独(dú)立基(jī)金销售机构的代销合(hé)作，其(qí)中包(bāo)括1家(jiā)保险(xiǎn)公司；4月，有5家(jiā)基(jī)金公(gōng)司终止了合计6家独立(lì)基金销售机构的(de)合作；5月(yuè)以来，则已有(yǒu)9家基金公司宣布终止了合计12家基(jī)金(jīn)代销机构的合(hé甘为人梯的意思是什么意思，甘为人梯出处)作(zuò)，这其中包括独立基金(jīn)销售(shòu)机构、银行和保险。

　　目前这些代(dài)销机构中，正(zhèng)融基金(jīn)解除合(hé)作(zuò)关系的基(jī)金公司(sī)最(zuì)多(duō)，年内已有5家；而基金公(gōng)司中，长盛基(jī)金(jīn)解除(chú)合作(zuò)关系最为频繁，3月以来几乎每月都会(huì)和基金代销机(jī)构(gòu)解除合作关系，目前已累计解(jiě)约11家，海富(fù)通基金今年(nián)2月和(hé)3月分别解除5家(jiā)合作关(guān)系，已累计(jì)10家。

　　严格筛(shāi)选代销机构

　　助推(tuī)降本(běn)增效

　　整体来看，前述被解(jiě)约的基金销售(shòu)机构多为(wèi)中小型(xíng)机构。

　　业内(nèi)人士表示，随着代销机构数(shù)量增(zēng)多及监管趋严，近几年(nián)公募(mù)基金(jīn)公(gōng)司对于代销机构的选择标准(zhǔn)也(yě)在(zài)提高。在高质量(liàng)发展(zhǎn)背景下，严格筛选基(jī)金(jīn)代销机(jī)构，也是实现降本增效的(de)一大举(jǔ)措。

　　一(yī)家基金公司内部人员表示(shì)，基(jī)金公司终止与(yǔ)销售机构的合作，无非是以(yǐ)下(xià)三种情况：一是基金销量一直(zhí)得(dé)不到(dào)有效增长(zhǎng)，对(duì)基(jī)金(jīn)公(gōng)司整(zhěng)体(tǐ)基金销(xiāo)售贡献不(bù)大；二是受(shòu)到监(jiān)管处罚；三是销售(shòu)机构主(zhǔ)业发(fā)生(shēng)改变。

　　“实际上，前两年就这(zhè)样终(zhōng)止过一(yī)轮，理由无非就(jiù)是这些。”但该内部(bù)人员(yuán)也坦言，今年以来权益市场低(dī)迷(mí)，基金(jīn)销售困难也加速了对尾部销(xiāo)售机构的淘汰(tài)。“上(shàng)太多销售合作机构，没有太大意义，只是徒(tú)增后(hòu)台工作(zuò)量。”

　　华林证券(quàn)董事总经(jīng)理贾志也表示，基(jī)金公司终止(zhǐ)与代销机构的(de)合(hé)作，通(tōng)常是基(jī)金代销机构销售能(néng)力(lì)较弱(ruò)，且又受到监管的处罚，就会(huì)很(hěn)果(guǒ)断地解除合作关(guān)系。“基金公司与(yǔ)基金代销机构(gòu)的(de)合作(zuò)是市场化的，要考虑(lǜ)维护(hù)成本与(yǔ)合作的潜力，基金公(gōng)司(sī)会依据自身(shēn)的发展状(zhuàng)况有选择的与基金代(dài)销(xiāo)机构合作。”

　　北(běi)方一(yī)家公募公司(sī)渠道负责人透露，其所在公司选择(zé)基金销售公司，有一套完(wán)整的基金销售评估(gū)办(bàn)法，比如(rú)基金(jīn)销售保(bǎo)有(yǒu)规模、机构成立时(shí)间、综合能(néng)力(lì)，以及与哪些公司合作等(děng)都(dōu)是考核(hé)的要素(sù)，其中(zhōng)，要(yào)求其公募基金销售保有规(guī)模排名排名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)合作后，需要对接系统，每年要付出(chū)系统维护成本，很多销售公司一年(nián)的保(bǎo)有量也(yě)没有多(duō)少，甚至(zhì)都覆盖不了(le)成(chéng)本(běn)。”据该负(fù)责人透露，即便(biàn)是前100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在(zài)贾(jiǎ)志看来，基金公司与基金代销机构的合作(zuò)是(shì)双向选择，基(jī)金公司希望能有销(xiāo)售(shòu)能力强的机构(gòu)合作(zuò)，头部代销机构也会对基金(jīn)公司的投研(yán)能力，管(guǎn)理规模，也有一定(dìng)的要求。

　　此外，另据某(mǒu)基(jī)金研究人士称，目前基金代销的机构主要(yào)分为银行(xíng)、第(dì)三方基金(jīn)销售(shòu)机构，以及券商，从(cóng)禀(bǐng)赋来说，各有千秋，比如(rú)，银行在渠道方(fāng)面基础较(jiào)强，更擅长(zhǎng)固收类(lèi)产品的服务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等互联网平台(tái)流量形成显著护城河，随着AI演进，领(lǐng)先(xiān)地位将更(gèng)加夯实，而(ér)券商是以线下营(yíng)业(yè)部(bù)为(wèi)抓(zhuā)手(shǒu)，对权益类产品(pǐn)服务能力较(jiào)强。

　　贾志表示，未来(lái)的基金销售市(shì)场(chǎng)，主要还是(shì)在银行渠道和头部互联网公司，券商作为后(hòu)起之秀，也是不容忽视的(de)力量。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代销行业优胜(shèng)劣汰或将持(chí)续

　　近(jìn)年来，马太效(xiào)应(yīng)依然是基金销售(shòu)行业(yè)所面临的重要趋势甘为人梯的意思是什么意思，甘为人梯出处。

　　中(zhōng)国(guó)基金业协会(huì)最新公布(bù)的公(gōng)募基金销售保有量数(shù)据显示，一季度，三方(fāng)机构销(xiāo)售增长最为(wèi)明(míng)显，互联网(wǎng)流量(liàng)优势继续发力(lì)，银(yín)行、三方、券商代销占(zhàn)比(bǐ)已从过去6：2：2变(biàn)为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金(jīn)销售渠道中，头部机构竞争优势更(gèng)为突(tū)出。截至今年(nián)一季度(dù)末，公募基金(jīn)销售(shòu)保有(yǒu)规模前100强中，21家独立基金销售机(jī)构(gòu)保有2.81万亿(yì)非货(huò)币(bì)市(shì)场公募基金。而前三名(míng)蚂蚁基金(jīn)、天天基金、腾安基金合(hé)计保有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比(bǐ)这21家中排在末位的泛华普益(yì)基金销售有限公司，其非(fēi)货币市场公募(mù)基金保有规(guī)模为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独立基金(jīn)销售机构保有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市场473家基金代销机构中，目前共有26家基金销售机构的代销基金数量在7000只(zhǐ)以上，与此同时，也(yě)有(yǒu)111家基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)代销数量不(bù)足百(bǎi)只(zhǐ)。而(ér)在115家独立基金销(xiāo)售机(jī)构中，15家代销(xiāo)数量在7000只以上，17家代(dài)销不足白只。其中，还有(yǒu)6家目(mù)前只跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实(shí)际上，近(jìn)些年来基(jī)金销(xiāo)售行业分(fēn)化更趋(qū)明显(xiǎn)，不少(shǎo)中小型基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会(huì)网站显示(shì)，近期深圳前(qián)海凯恩斯基金(jīn)销售(shòu)有限公司向中国证券监(jiān)督(dū)管(guǎn)理委员会提交了注销公(gōng)募证券(quàn)投资基金(jīn)销(xiāo)售业(yè)务许(xǔ)可证的申请(qǐng)，根据《行政(zhèng)许可法(fǎ)》《证券投资基(jī)金法(fǎ)》《公开募集证券投资基金销售机构监(jiān)督管(guǎn)理办法》等(děng)有关规定(dìng)，中国证券监(jiān)督管(guǎn)理委(wěi)员会决定注销深圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯(sī)基金销(xiāo)售有限公司公募(mù)证券投资(zī)基金销(xiāo)售(shòu)业务许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海(hǎi)证监局挂出了注销永(yǒng)鑫(xīn)保险(xiǎn)销售(shòu)服(fú)务有限公司公募证券投资基(jī)金销(xiāo)售(shòu)业务许可证的公示。永鑫保险(xiǎn)销售也是(shì)目前第(dì)一(yī)家主动(dòng)注销基金销售(shòu)牌照(zhào)的(de)保险(xiǎn)代理公(gōng)司。

　　实际上(shàng)，近年来，有不少基金代销(xiāo)机构由于经(jīng)营(yíng)困(kùn)难等原因，主动注销基(jī)金销售牌照，退出竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞富基金(jīn)、晟视天下基(jī)金、植信(xìn)基金、唐鼎耀华基金等多(duō)家机(jī)构都选(xuǎn)择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机(jī)构是由于违规等原因被吊销牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注销上(shàng)海久富财富基金销售牌照。此(cǐ)前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金等第三方代销(xiāo)机构也被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人士认为，严监(jiān)管态势(shì)下，未来基金代销行业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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