财联(lián)社(shè)5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市(shì)场正(zhèng)在蓄力寻找(zhǎo)下一个方(fāng)向(xiàng)。

　　“我们(men)现(xiàn)在对外输出市(shì)场观点(diǎn)会很谨慎，不(bù)再对外提明(míng)确主线，今年接下(xià)来的市场大概率是(shì)不好(hǎo)做了。”有基金公司人士向财联社记者表示，随着4月底上市(shì)公司年(nián)报一季(jì)报的(de)披露，炒作没有业绩(jì)的AI风险变高，而市场(chǎng)对有(yǒu)业绩支(zhī)撑的(de)新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮(liàng)色不多，沪指(zhǐ)失(shī)守3300点，成交额(é)低(dī)于(yú)9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市场成(chéng)交额(é)较前期明(míng)显萎缩，资金观(guān)望的情绪(xù)有所加重。北(běi)向资金16日(rì)净卖(mài)出34.01亿元(yuán)，结束此前(qián)连续7个交易(yì)日净流入的态(tài)势。

　　其中，人(rén)气(qì)板块AI批量(liàng)跳水(shuǐ)无疑(yí)打击了市(shì)场的信(xìn)心。AI概念股持续低迷，高(gāo)位(wèi)股(gǔ)集体大(dà)跌(diē)，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出版传(chuán)媒、引力传媒等多股跌停，有(yǒu)投资者(zhě)开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工智能受(shòu)难日(rì)，纪念人类第四次工业革(gé)命(mìng)进(jìn)程中，人工智能(néng)行情(qíng)开启后第(dì)一次全面(miàn)大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条(tiáo)主(zhǔ)线中特(tè)估方面，中字头个股(gǔ)震荡调(diào)整，中船(chuán)科技跌停，中科信(xìn)息跌超10％。反观(guān)新能源方面(miàn)，电力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产(chǎn)业链上(shàng)没有形成全面的行微端是什么意思 手机端玩的叫微端吗情(qíng)反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀(shā)之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中特估(gū)和新能(néng)源形成了“三国对立”格局，轮(lún)流做“输血包”。对(duì)于资金(jīn)的轮番流动，有投资者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能(néng)源(yuán)）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯片能(néng)不(bù)能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理刘(liú)杰(jié)表示，近期(qī)引(yǐn)领市场的两大主题“中特(tè)估(gū)”及人工(gōng)智(zhì)能板块均出现调整，整体盘面主线不(bù)够(gòu)清晰。但可(kě)以判断，随着海外加息节奏逐渐趋(qū)缓(huǎn)、国内稳(wěn)增长促(cù)内(nèi)需政策及(jí)货(huò)币(bì)政策(cè)的推出，且国内经济温(wēn)和复苏背景下，权益市场整体行情预计(jì)将继续向上修复。

　　对(duì)于市(shì)场风(fēng)格，他进一步指出，目前市场风格阶(jiē)段性(xìng)可能将更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新(xīn)能源、医(yī)药及(jí)中特(tè)估等板块(kuài)均(jūn)有(yǒu)阶(jiē)段(duàn)性的相对收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行(xíng)业(yè)中的核心资(zī)产(chǎn)仍将是持(chí)续(xù)关注的市(shì)场(chǎng)主线。

　　整个市场的(de)亮点在医(yī)药的反(fǎn)弹，三博(bó)脑(nǎo)科(kē)、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均创历史新高(gāo)，有网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼(yǎn)，不知挂脑(nǎo)科好(hǎo)还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大(dà)指数除(chú)创业板指外累(lèi)计均有上涨，大(dà)消(xiāo)费、大(dà)金融等板块(kuài)首先迎来(lái)了基本(běn)面预期修复的改善(shàn)，而通(tōng)信(xìn)、计算(suàn)机、传媒等(děng)板块也在人工智能等产业(yè)趋(qū)势变(biàn)化的影(yǐng)响下出(chū)现了(le)连续大涨。而低估值(zhí)高(gāo)股息为代表的“中特(tè)估”品种也(yě)走出(chū)了连续上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年(nián)12月(yuè)23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅(fú)达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日(rì)达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股(gǔ)聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF等相关基金年内也短(duǎn)暂出(chū)现过翻倍。不过随(suí)着行业交易拥(yōng)挤度升至40％，基(jī)金调仓至高(gāo)位后(hòu)，AI板块在4月开(kāi)始回调(diào)，截至5月16日(rì)，AI指数距离年(nián)内高点(diǎn)已经下跌超过(guò)13％，年(nián)内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调(diào)整(zhěng)四(sì)个交易日，热(rè)门个股批量跳水让追高的投资者体验非常差，市场浮(fú)躁自(zì)然赚钱效应(yīng)差。

　　有投(tóu)资者表示，别(bié)人做量(liàng)化学(xué)的是巴菲特滚雪(xuě)球，我(wǒ)们学的是(shì)“龙头战法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有(yǒu)网(wǎng)友给出通俗易懂的解(jiě)答：宁(níng)愿被(bèi)强(qiáng)者打(dǎ)得头破血流，也不愿与弱者(zhě)共舞。这是整个龙头(tóu)战法体系里(lǐ)面的核心，就是拥抱强势(shì)股，永远拥(yōng)抱强势(shì)股，即(jí)使(shǐ)亏钱(qián)也要亏(kuī)给(gěi)强势股，追求的是(shì)暴利(lì)。

　　回到基(jī)金(jīn)收(shōu)益率上(shàng)，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离最高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF回报(bào)率(lǜ)依(yī)然最高，为81.31％，近(jìn)一(yī)周回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国(guó)泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港深(shēn)动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文化单周跌(diē)幅也超(chāo)过9％，全(quán)市场单周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在(zài)动漫游戏、传媒(méi)、娱(yú)乐文化、智慧生活等相(xiāng)关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一日(rì)游(yóu)”，在5月(yuè)16日，新(xīn)能源板块没有能延续周一的强势(shì)。从(cóng)多家公募基金观点反馈来(lái)看，不论是从基本面(miàn)、还是估值，新(xīn)能源的暗黑时(shí)刻已经过(guò)去。新(xīn)能源产(chǎn)业自(zì)2022年7月(yuè)开始(shǐ)长达11个(gè)月的调整周期，板块龙头(tóu)公司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础(chǔ)已经具备(bèi)，但是面对中特(tè)估(gū)的(de)政策红利与AI的无(wú)限想象空间，新(xīn)能源距离(lí)真正的反(fǎn)弹似乎总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看(kàn)，这一趋势正在慢慢聚(jù)力。从(cóng)近一周基金回报率来看(kàn)，排名靠(kào)前的均(jūn)为重(zhòng)仓(cāng)新能(néng)源，比如国(guó)投瑞银先(xiān)进制(zhì)造、长安(ān)裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋(qū)势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近一周回报率首尾基金来(lái)看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之(zhī)间收益(yì)差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下(xià)午，一份某公募(mù)基金(jīn)交流的纪要(yào)在(zài)市场上流微端是什么意思 手机端玩的叫微端吗出，直言经济缓(huǎn)慢复苏中(zhōng)，还没有主线出现，当前市(shì)场更需要信心。

　　港股向(xiàng)来(lái)有“五绝六穷七翻(fān)身”的说(shuō)法，在5月政策、业绩(jì)处于相对真(zhēn)空期，市场很难有(yǒu)好的表现。当下A股同样如此(cǐ)。创金合信首席经济学家(jiā)魏凤春表(biǎo)示(shì)，对市场(chǎng)的(de)整(zhěng)体(tǐ)观点是大(dà)概率市场(chǎng)处(chù)于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月交易机会可(kě)能更均衡、但也更脆弱，当前可(kě)能是一(yī)个布局的(de)好阶段，而未(wèi)必会是收获(huò)的阶段，投(tóu)资者需要多一(yī)点耐心。市场可能继续对一季(jì)报定价，短期市场(chǎng)的核心矛盾在于(yú)缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提(tí)醒投资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全年的投资机会，但是短期游戏传(chuán)媒和中特估(gū)与其他(tā)板块分化较(jiào)为极(jí)致(zhì)，也是不争的事实，提醒(xǐng)投(tóu)资者这两(liǎng)个板块(kuài)短期可能的风(fēng)险。从策略角度看，魏凤春表(biǎo)示，投(tóu)资者需要高度重视交易的灵活性。策略的整(zhěng)体包括趋势、结构与(yǔ)节奏(zòu)，反弹带来的是节奏的变(biàn)化(huà)，不是(shì)趋势和结(jié)构的变(biàn)化。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日发布的4月经济指(zhǐ)标显(xiǎn)示，4月份国(guó)内(nèi)服务业(yè)和消费恢复相对(duì)较快，我国经(jīng)济运行总体延续(xù)修复的态势、但修复(fù)的基础仍(réng)需继续巩固。货币政策依然(rán)延续前期稳健(jiàn)偏宽松(sōng)的基调，流动性也维持合理(lǐ)充(chōng)裕的态势。当前(qián)市场(chǎng)对央行后续(xù)采(cǎi)取(qǔ)降息操作仍有一定(dìng)的预期。今年(nián)仍是“稳增长”之年，或可(kě)适当关注受(shòu)益“一带(dài)一(yī)路”政(zhèng)策的概念(niàn)板(bǎn)块(kuài)的机会(huì)。

　　不过亦有市(shì)场人士表示不(bù)必过(guò)分悲观，随着(zhe)股指交割日临近(jìn)，盘面波动(dòng)剧(jù)烈一点，算是正(zhèng)常的行(xíng)为，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家和经济复(fù)苏的大趋势下，纠结(jié)于几十个点的起(qǐ)伏可能会(huì)误判方(fāng)向(xiàng)。边走边看，行(xíng)情(qíng)会在犹豫中展(zhǎn)开(kāi)。

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