总市值超6万亿(yì)的科创板市(shì)场(chǎng)，增添(tiān)风险管理新(xīn)工具！

　　5月(yuè)12日，中国证监会(huì)官网(wǎng)消(xiāo)息，为健全多层次资本(běn)市场产(chǎn)品(pǐn)体(tǐ)系，丰富资本(běn)市场风险管理工(gōng)具，证监会启动(dòng)科创50ETF期权上市工(gōng)作。同一天(tiān)，上交所也发布消息(xī)，将在中国(guó)证监(jiān)会指导(dǎo)下认(rèn)真做好科创50ETF期权上市相关(guān)工作。

　　多位(wèi)业(yè)内人士表示(shì)，科创50ETF期权上市(shì)工(gōng)作的启动，将为科创(chuàng)板市场(chǎng)的科技创新(xīn)投资带来风险管理(lǐ)工具，进一步丰富ETF期(qī)权品种(zhǒng)，满足投资者多(duō)元(yuán)化的交易和风险管(guǎn)理需(xū)求。而相(xiāng)关合约(yuē)标(biāo)的(de)纳入ETF期权，也将(jiāng)对ETF龙头产品(pǐn)的规模、流动性和交投(tóu)活跃度产(chǎn)生(shēng)积极影响，同时为(wèi)科创板市场(chǎng)投(tóu)资带来中长期(qī)资金，增强(qiáng)市(shì)场(chǎng)的关(guān)注度和吸(xī)引力。

　　科创板(bǎn)新增风险(xiǎn)管(guǎn)理工具(jù)

　　科(kē)创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中国(guó)证监(jiān)会消息显示，为健(jiàn)全(quán)多层次资本市(shì)场产品体系(xì)，丰富资(zī)本(běn)市场风险管(guǎn)理工具(jù)，证(zhèng)监会启动科(kē)创50ETF期权上(shàng)市工作(zuò)。

　　科(kē)创50ETF期权(quán)是我国首只基于科创50指数(shù)的场(chǎng)内期权品(pǐn)种，科技创新特色鲜明，与现有ETF期权(quán)品种形(xíng)成良好(hǎo)互补。上市科创50ETF期权(quán)，是贯彻落实党的(de)二十大精神、“十四五”规划《纲要》的重大举措(cuò)，是贯彻落实党中央、国务院关(guān)于推进(jìn)上海国际(jì)金融中心建设、支(zhī)持浦东新区(qū)高水平改革开放决策部署的重(zhòng)要安排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权，有利于吸(xī)引(yǐn)长期资(zī)金配置科创(chuàng)板(bǎn)，激发(fā)科创板创新活力，满足多(duō)元化的交易和风险管理(lǐ)需求，有助于继续发挥好(hǎo)科创板改革先行先试(shì)的示范(fàn)引领(lǐng)作用，不(bù)断提升服务实体经济(jì)质(zhì)效。

　　同期，上海(hǎi)证(zhèng)券(quàn)交(jiāo)易(yì)所官网也(yě)发布(bù)消(xiāo)息，上交所将在中国证监(jiān)会指导下(xià)认(rèn)真做好科创50ETF期权上市相关工(gōng)作。

　　上交(jiāo)所表(b相遇时间的公式 相遇时间怎么求iǎo)示，推(tuī)进科创50ETF期权新产(chǎn)品(pǐn)上市(shì)，是(shì)上(shàng)交所贯彻(chè)落实党的二(èr)十(shí)大精神、“十四五”规(guī)划《纲要(yào)》提出的“完善(shàn)金融支持(chí)创新体系”、支(zhī)持浦东新区高(gāo)水平改(gǎi)革开放、支持创新驱动发(fā)展(zhǎn)战(zhàn)略的重要(yào)举措，对(duì)促进科(kē)创板企(qǐ)业进一(yī)步发挥(huī)科创(chuàng)能效(xiào)、支持科创板建设具有积极(jí)意义。

　　据统计，2019年设(shè)立以来，科创板建设稳(wěn)步推(tuī)进，市场运行平稳(wěn)有(yǒu)序，支持和鼓励“硬科(kē)技(jì)”企业上市的集聚示范效(xiào)应日益显现。截(jié)至2023年4月底，科创板(bǎn)已有上(shàng)市公司519家(jiā)，总市(shì)值达6.65万(wàn)亿元，板(bǎn)块的(de)科技(jì)创新属性持续强化。

　　上交所表(biǎo)示，目前科创板(bǎn)尚(shàng)缺少相应的风险(xiǎn)管理工具，上(shàng)交所根据市场需求积极推动科创(chuàng)50ETF期权新产(chǎn)品研发(fā)，将其作(zuò)为完(wán)善科创板配套(tào)产品体系、提升(shēng)科创板吸引(yǐn)力和流动(dòng)性、推进(jìn)科创板做市商(shāng)制度功(gōng)能(néng)发(fā)挥(huī)、持(chí)续(xù)发挥科(kē)创板改革先(xiān)行先试示范(fàn)引领作用(yòng)的重要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足科创板投资者风险(xiǎn)管(guǎn)理需要，有助于(yú)科创板更好发挥(huī)资本市场改革试验田作用，对于(yú)促进科创板和股(gǔ)票期权(quán)市场长期持续健康发展(zhǎn)意义(yì)重大。”上交所相关负责人称(chēng)。

　　同时(shí)，监管(guǎn)机构还积极关注ETF期权市(shì)场的稳健(jiàn)运(yùn)行(xíng)和风险防控工(gōng)作(zuò)，多举措(cuò)确(què)保新产品平(píng)稳上(shàng)市。

　　证监会(huì)表示，证监会一直高度重视ETF期(qī)权市(shì)场(chǎng)稳健(jiàn)运行和(hé)风险防控工作(zuò)，持续完善制度规则体(tǐ)系，加强运行管理和(hé)风(fēng)险监(jiān)测。科创50ETF期(qī)权上(shàng)市后(hòu)，证监会将进一(yī)步完善风(fēng)险防控机制，并根据市场(chǎng)运(yùn)行情(qíng)况改进优化，确保科创50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　上(shàng)交所(suǒ)也表示，上(shàng)交所高度重(zhòng)视ETF期(qī)权市(shì)场(chǎng)风险(xiǎn)防控工作(zuò)，基于我国ETF期(qī)权市场发展(zhǎn)特点，实(shí)施了投资者适当性管理制度、保证金制度、持仓(cāng)限(xiàn)额制度等一系(xì)列风(fēng)控安排，保障(zhàng)了(le)期权市(shì)场平稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为(wèi)宽基类ETF期权产品，上交所将总体沿用前期的(de)风控措施，并根据科(kē)创板股票(piào)涨跌幅设置对科创50ETF期(qī)权涨跌幅(fú)参数适应性(xìng)调整为20％，相关措施在(zài)创业板ETF期权(quán)已(yǐ)有实践。后续，上交所将在(zài)目前(qián)行之有效的风险防控(kòng)和市场监管措(cuò)施的基础上，进一步做(zuò)好(hǎo)风险研(yán)判，全面加强(qiáng)市场监(jiān)管，确保新(xīn)产品平稳上市。

　　“下一步(bù)，将在中国(guó)证监会的指导下，会同市(shì)场各方扎实(shí)做(zuò)好各(gè)项业务和(hé)技术准(zhǔn)备工作，保障科创50ETF期权平稳(wěn)上市。”上交所相关(guān)负(fù)责人称。

　　国(guó)内ETF期权产(chǎn)品将增至(zhì)8只

　　龙(lóng)头产品规模和流动性受(shòu)益

　　ETF期权(quán)作为(wèi)全球资本(běn)市场基础、成(chéng)熟、普(pǔ)遍的金融衍生工具，在价格发现、风险管理、完善市(shì)场多空平(píng)衡机制等方面发挥了(le)重要作(zuò)用。

　　自2015年2月开展股票期权试点(diǎn)以来(lái)，证监会组(zǔ)织沪深(相遇时间的公式 相遇时间怎么求shēn)交易所(suǒ)先后上市了7只ETF期权(quán)，市场运(yùn)行平稳有序，有效发挥(huī)了引(yǐn)入增量资金、稳定现货市场的(de)作(zuò)用，为进一步丰富ETF期权品种夯实了基础(chǔ)。

　　据记(jì)者(zhě)统(tǒng)计，作(zuò)为股票市场的基(jī)础性风险管理工(gōng)具，早(zǎo)在(zài)2015年2月(yuè)9日，上交所就上市(shì)交易上证50ETF期(qī)权。

　　2019年12月23日，上(shàng)交所(suǒ)、深交所上市交易沪深300ETF期(qī)权(quán)。

　　2022年9月19日，上(shàng)交所上市(shì)中(zhōng)证500ETF期权，同(t相遇时间的公式 相遇时间怎么求óng)期深交所(suǒ)上市创(chuàng)业(yè)板ETF期(qī)权、中证500ETF期(qī)权(quán)。

　　2022年(nián)12月(yuè)12日，深证100ETF期(qī)权(quán)在深交所上(shàng)市交易。

　　随着科创50ETF期权启(qǐ)动上(shàng)市，国内(nèi)ETF期权产(chǎn)品将增至8只，投资者的风险管理工具将(jiāng)更加丰富和多元化。

　　一位公募投资人士对此表示，目前我国已经推出了(le)不同类型的期权(quán)品(pǐn)种，不同(tóng)品种对应市场不(bù)同(tóng)的市值的(de)公司和投资(zī)风格(gé)，科创50ETF期权的推出，将(jiāng)对科创板市(shì)场的(de)宽基指数形成覆盖，科技创新(xīn)风格投资有了风险管理工具，这将有(yǒu)利于投资者做好(hǎo)风险管理，满足不(bù)同投资者的投资交易需求。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期权的合约(yuē)标的都是ETF市场的(de)龙头(tóu)产品，目前包(bāo)括华夏上证50ETF、华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中(zhōng)证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方(fāng)达(dá)深证100ETF等龙(lóng)头产品，都是期(qī)权合约标的(de)。

　　而从(cóng)目前全(quán)市(shì)场跟踪科创50指数的ETF产(chǎn)品(pǐn)看(kàn)，华夏科创(chuàng)50ETF规模(mó)最大，达到583亿元，目(mù)前管理(lǐ)规模(mó)仅(jǐn)次于华泰柏瑞沪(hù)深300ETF，位居国内股票(piào)ETF市场管理(lǐ)规模第二名。另(lìng)外(wài)，易方达、工银瑞信基金旗下(xià)科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指(zhǐ)数(shù)跟踪(zōng)产品(pǐn)中，规模也位居(jū)前列。

　　“根据以(yǐ)往ETF期(qī)权的合约(yuē)标(biāo)的，华夏科(kē)创50ETF成(chéng)为合约(yuē)标的的可能性较大(dà)，管理规(guī)模和产品(pǐn)流动性都(dōu)具(jù)备突(tū)出(chū)优势。”上述公(gōng)募(mù)投资人士(shì)称(chēng)。

　　而根据业内人士分析，相关合约标的(de)纳入ETF期权，将对该ETF龙头产(chǎn)品的(de)规(guī)模(mó)、流动性和交投活跃度(dù)产生积(jī)极影响。

　　华(huá)南一位(wèi)股票ETF基(jī)金经理表(biǎo)示，相关的ETF期(qī)权上(shàng)市后，投资者(zhě)可以借助相应的风险(xiǎn)管理工具进(jìn)行方向性投资、波动率投资等，在(zài)投资(zī)层面的(de)配套策略也会丰富起来。充分发挥上(shàng)述作用，可(kě)以提升(shēng)ETF期(qī)权产品交易需求，流(liú)动(dòng)性进一(yī)步提(tí)高，进而促进规模的提升。

　　“长期来(lái)看，有了风险管理工(gōng)具，有利于吸引中长资资(zī)金，增强股票ETF产品关注度，这也(yě)会让相应的(de)龙头ETF产品的规模和(hé)流动性进(jìn)一步巩(gǒng)固，市场(chǎng)吸引(yǐn)力也会不断增强。”该股票ETF基金经(jīng)理(lǐ)称。

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