金融界5月11日消息 央(yāng)行今日发布2023年4月份金(jīn)融(róng)数据(jù)。4月末(mò)，广义货(huò)币（M2）余额280.85万亿元，同比(bǐ)增长12.4%，增速比上(shàng)月末(mò)低(dī)0.3个(gè)百分点，比上(shàng)年同期(qī)高1.9个百(bǎi)分(fēn)点。初(chū)步统计，2023年4月(yuè)社(shè)会融资规模增量为1.22万(wàn)亿(yì)元，比上年同期多(duō)2729亿(yì)元。其中，对实体经济发放的人民币(bì)贷款增加4431亿元，同比(bǐ)多增729亿元；对实体(tǐ)经济(jì)发放的外币贷款折合人(rén)民币减少319亿元，同比少减441亿元。

　　此(cǐ)外，4月(yuè)份(fèn)人民(mín)币存款减少4609亿元，同比多减5524亿元。其中，住户存款减少1.2万亿元，非(fēi)金融企(qǐ)业存款减少1408亿(yì)元，财政性存款增加5028亿元，非(fēi)银行业金(jīn)融(róng)机构(gòu)存款增加2912亿元。4月末(mò)，外币(bì)存款余额8819亿美元，同比下(xià)降11.6％。4月份(fèn)外币存款(kuǎn)减少(shǎo)296亿(yì)美元(yuán)，同比少减192亿美元。

　　申万宏(hóng)源(yuán)速评认(rèn)为，M2同比回落，主因居(jū)民存(cún)款13个月以来同比首(shǒu)次(cì)转为减少(shǎo)，但更可能(néng)重回表(biǎo)外资产，而非用于消费，消费在二季度(dù)同样处于“N型(xíng)”第二(èr)步中(zhōng)。4月M2同(tóng)比回落0.3个百分点(diǎn)至(zhì)12.4%，核心在于居民贷(dài)款13个月(yuè)以来首次转负(fù)。4月居民存款减(jiǎn)少1.2万(wàn)亿(yì)，同比减(jiǎn)少5000亿，拖累M2同比(bǐ)0.2个(gè)百分(fēn)点。

　　对此(cǐ)，中信证券(quàn)点评如下：在经历了一季度的爆(bào)发(fā)式增(zēng)长后，信(xìn)贷(dài)在4月明(míng)显(xiǎn)回落。从结构(gòu)上来看(kàn)，居(jū)民部(bù)门再次“缩表”，不过企(qǐ)业(yè)中长(zhǎng)期贷款有较强韧性(xìng)。信贷回落(luò)可能是因为一(yī)季度透支了部分银(yín)行信贷额度和企业信贷需求，而且4月地产(chǎn)销售也边际走弱。社(shè)融增(zēng)速与上月持(chí)平，非标融资持续好转。M2增速在(zài)高基数下(xià)回落。

　　申万宏(hóng)源申万宏源认为，M2同比回落主因(yīn)居民存款13个(gè)月以来同比首次转为减少，但(dàn)更(gèng)可能(néng)重回表外(wài)资(zī)产(chǎn)，而非用(yòng)于消费，消费(fèi)在二季度(dù)同样(yàng)处于“N型”第二步(bù)中。4月M2同比(bǐ)回(huí)落0.3个(gè)百分点至12.4%，核心在(zài)于居民贷款13个月以来首次转负(fù)。4月居(jū)民存款减少1.2万亿(yì)，同比减少5000亿，拖(tuō)累M2同(tóng)比(bǐ)0.2个百分点(diǎn)。4月M1同比(bǐ)回升0.2个百分点至5.3%，M2和M1增速差(chà)收敛0.5个百分点至7.6%，主要源于个人存款的流出而非企业活期存款大幅改(gǎi)善(shàn)，和(hé)地(dì)产销(xiāo)售的再(zài)度转冷有关。

　　4月份人民币存(cún)款大幅减(jiǎn)少(shǎo)的问(wèn)题，中信证(zhèng)第一次染发对头发伤害大吗，三类人不适合染发券认为是季节性波动。因为银行倾向于让(ràng)理财(cái)产品在季(jì)末(mò)到(dào)期，使资金回流(liú)成存款(kuǎn)，以应对(duì)考核，然(rán)后在下季初(chū)发行(xíng)新的理财(cái)产品承接。因此(cǐ)居民存款在(zài)季末季初常(cháng)出现(xiàn)波动。4月M1增速为(wèi)5.3%，比上月提(tí)高0.2个百分点，或许反映了企业经营活(huó)跃(yuè)度有所提升。

　　招(zhāo)商宏观与中信证券看法较为一致，招商宏观(guān)表示(shì)居民存款减少符(fú)合季节(jié)性规律。在本(běn)月数据中，居民端(duān)出(chū)现了新增存款，新增贷(dài)款同时收缩的情(qíng)况。从历史规律来看，4月及7月一般(bān)是(shì)居(jū)民(mín)存款减少的(de)时点(diǎn)。以(yǐ)4月为(wèi)例，今年1.2万(wàn)亿居(jū)民存款的减(jiǎn)少第一次染发对头发伤害大吗，三类人不适合染发量少于2017（减少1.22万亿），2018（减(jiǎn)少1.32万亿）及2021（减少1.57万亿）。目(mù)前无法从4月数(shù)据得出类似居民加速偿还房贷(dài)等(děng)结论。

　　对于居民(mín)存款的去向问题(tí)，申万(wàn)宏源分(fēn)析认为4月居(jū)民存(cún)款减少更可能去向表外资产，而非消费领域。

　　对于4月的信贷结构问题，招(zhāo)商宏(hóng)观表示在放缓的信贷投放中(zhōng)，结构特(tè)征依(yī)然(rán)明显。企(qǐ)业(yè)中长期贷款贡献(xiàn)了新增(zēng)信贷的绝大部分，居民端中长期信贷出(chū)现收(shōu)缩。这种结构特征(zhēng)反(fǎn)映了居民端在前期购房需求(qiú)脉冲式释(shì)放后信心仍(réng)然不足的情(qíng)况(kuàng)。如果没有进一步的政策支撑，不排除居民端新增信贷量会持续维(wéi)持在低位。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 第一次染发对头发伤害大吗，三类人不适合染发