金融界5月22日消息(xī) 日本股市走出了泡沫经济崩溃以来的阴霾，再创新高。

　　22日收(shōu)盘(pán)，日本(běn)股市(shì)主要(yào)股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年的新高，同时也是自日本泡沫经(jīng)济崩溃以(yǐ)来的最高收盘价。今年以来，日经225指数涨超19%。

　　对此，高盛(shèng)表示日本(běn)可能正接近十年一(yī)遇的牛市。

　　海外资金是不(bù)可或缺力量

　　对于日(rì)本股市爆发，海外资金是(shì)不可或缺(quē)的力量(liàng)。数据显示(shì)，海外投资(zī)者(zhě)对日本股票需(xū)求稳(wěn)健。根据日(rì)本交易(yì)所集(jí)团，4月海(hǎi)外投资(zī)者净买入价(jià)值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿(yì)美元）的日本股票，为(wèi)2017年(nián)10月以(yǐ)来最(zuì)大规模的外国人净购买量(liàng)。

　　不过，日本企业(yè)部门仍然是日(rì)本(běn)股票的(de)最(zuì)大净买(mǎi)家，年初至今(jīn)的买入量为1.1万亿日(rì)元(yuán)。

　　股神巴菲特成为日本股市爆发导火索

　　尤其是股神巴菲特的(de)出手，成(chéng)为日本股(gǔ)市爆发的导(dǎo)火索。

　　2020年8广西大学唐纪良主任科员，广西大学唐记良月，巴(bā)菲特(tè)掌管的(de)伯克希尔(ěr)·哈撒韦公司（下称“伯克希(xī)尔(ěr)”）首次(cì)披露，其收购了日本(běn)前五大(dà)贸易公(gōng)司每家略(lüè)高于5%的股(gǔ)份。这五大贸易公司分别是伊(yī)藤忠(zhōng)商(shāng)事、三菱(líng)商事、三井物产、住友商事和(hé)丸红(hóng)。自首次(cì)披露(lù)之后，巴菲特已3次购买并扩(kuò)大了对日本(běn)五大(dà)商社的股(gǔ)份持有量。

　　从近期数据披露(lù)可以看出，伯(bó)克(kè)希尔(ěr)哈撒韦目前(qián)在(zài)日(rì)本(běn)持有的(de)股票比在美国以外任何其他国家都多。今年(nián)早些时候，巴菲特(tè)增持了日本五大商(shāng)社，并暗示(shì)将进一步(bù)投资日本(běn)股票。现年(nián)92岁的(de)他(tā)还在上个(gè)月(yuè)罕见地访问日本。

　　在5月初巴菲特股东大会(huì)上(shàng)，巴菲(fēi)特就(jiù)这(zhè)样说到：

　　投资日本商社的(de)决定其实(shí)非常简单，也非常容易理解(jiě)，我(wǒ)们可能和这五家公司都(dōu)有过业务来往。从整体来(lái)看，这些公司能(néng)够支付不(bù)错的分红，在某些情(qíng)况下也会回购股票，我们也能很好(hǎo)地理解他们所拥有的(de)一大堆业(yè广西大学唐纪良主任科员，广西大学唐记良)务，同时我(wǒ)们还(hái)能(néng)通过融资(zī)解决汇(huì)率风险问题。所以我(wǒ)们就开始(shǐ)购买(mǎi)了，甚至(zhì)这件事情一开始我都没(méi)有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日(rì)本之行(xíng)的(de)部(bù)分原因是(shì)为了向这些(xiē)公司介绍阿(ā)贝尔（伯克希尔非保险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴(bā)菲特的接班人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提(tí)前(qián)三年布局(jú)的巴菲特已经(jīng)赚麻了，巴菲特(tè)再次用行动告(gào)诉大家姜还是老的辣(là)。

　　除了(le)巴菲特，还有其他大佬也(yě)在紧锣密鼓的行动(dòng)中。4月(yuè)初造访日本东京的还(hái)有美国(guó)对冲基(jī)金Point72创始人史蒂(dì)夫·科(kē)恩；对(duì)冲基金(jīn)Citadel在今年早些时候决(jué)定(dìng)重(zhòng)新在东京开(kāi)设办事处，据《金融时报》报道(dào)，Citadel正在申请在日本市场的运营(yíng)牌照。

　　巴(bā)菲特看好日本股(gǔ)市的什(shén)么？

　　1、基本面的(de)变化

　　据日经中(zhōng)文网，日(rì)本综合商(shāng)社(shè)的2022财年（截至2023年3月）合并财报（国(guó)际会计准则）于5月9日全部出炉。日本5大(dà)商社的合计净(jìng)利(lì)润超过约4.2万亿日(rì)元(yuán)，增至美国著名投资(zī)家沃伦·巴菲特开始大量持(chí)股的2020财年（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日(rì)本(běn)5大商(shāng)社的合计(jì)净利润在短(duǎn)短2年时间(jiān)里增加到了4.3倍。股(gǔ)价也上涨到了巴(bā)菲特宣布持有股(gǔ)票的2020年(nián)8月(yuè)的1.8倍-3.3倍。远远超过巴(bā)菲特重(zhòng)仓的美国苹(píng)果和美国可(kě)口可乐股(gǔ)票的上涨率。

　　2、地缘政治格局(jú)的变(biàn)化(huà)

　　国泰君(jūn)安国(guó)际宏观(guān)在(zài)研(yán)报中指出(chū)在(zài)过去的(de)三十年中(zhōng)，日本(běn)经历了漫长而(ér)痛苦的(de)通缩，也被(bèi)认为将会撤离(lí)世(shì)界舞台(tái)的(de)中心。但其并(bìng)没有完全失(shī)去竞(jìng)争优势，与此同时(shí)，在国际格局大变化的背(bèi)景下，日(rì)本经济(jì)的边际变化值得(dé)研究并重视(shì)。

　　国泰君安表(biǎo)示在新的地缘政治(zhì)格局下，日本在亚太格局(jú)中(zhōng)扮演(yǎn)了更加重要(yào)的(de)角色，同时(shí)日(rì)本(běn)在芯片等产业发展中野心(xīn)勃勃，这都(dōu)成为了边际上(shàng)的重要(yào)变量。仔(zǎi)细观察日本的(de)经济(jì)脉络，我们也会发(fā)现日本的设备投资开始进入加(jiā)速期(qī)，这背后有产业自(zì)身发展的原因，也(yě)暗合地缘变(biàn)迁的逻(luó)辑。

　　值(zhí)得一(yī)提的(de)是，日本相(xiāng)对稳定甚至(zhì)略显僵(jiāng)化的政治(zhì)格局，在全球动荡的大(dà)背景下反而成为了“避风(fēng)港”。与(yǔ)此同时(shí)，劳动力的下滑趋势固然(rán)不可避(bì)免，但良好(hǎo)的医疗(liáo)体系以(yǐ)及人(rén)工智(zhì)能的发展(zhǎn)，也(yě)意味(wèi)着劳(láo)动(dòng)力萎缩(suō)的风险(xiǎn)在一定(dìng)程度(dù)上出现(xiàn)了下(xià)降(jiàng)。

　　3、日本监管(guǎn)层的推(tuī)动

　　近年来，日本监管(guǎn)层(céng)持(chí)续推动企业经(jīng)营能力的改(gǎi)善和价值的修(xiū)复，其(qí)中敦促(cù)企业对投(tóu)资者提高回报、鼓励企业公开回购成为改(gǎi)革重要抓手(shǒu)。尤(yóu)其(qí)是在今(jīn)年3月底，东(dōng)京(jīng)证券交易所(suǒ)为(wèi)了(le)改变大量(liàng)个股股价跌破净值的情况，发布《关(guān)于(yú)实(shí)现关注资(zī)金成本和股价经营要(yào)求(qiú)》要求上市公司提高企业价值和资本效率(lǜ)从(cóng)而提升股价后，日本股(gǔ)市开始掀起一波回购热(rè)潮。

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