踩(cǎi)上(shàng)AI风口(kǒu)的三六零，年内一度大涨超200％，市值近(jìn)1500亿，以(yǐ)致于周鸿祎和胡(hú)欢离婚也被市场质疑(yí)成为(wèi)减持铺路。但与暴涨的股价和市(shì)值相比，公(gōng)司的基本面较为糟糕，交出了回A上市后最(zuì)差年报(bào)和一季报。

　　4月(yuè)21日晚，三六零发(fā)布2022年财报，公司实现(xiàn)营(yíng)业收入95.21亿元(yuán)，同比下(xià)降12.54％，净(jìng)利润暴(bào)亏22.04 亿元，为2017年回(huí)A后年报首次亏损(sǔn)。三六(liù)零同时发(fā)布了2023年一季(jì)报，实现营业(yè)收(shōu)入19.66亿元，同比减少22.17％，净利润为亏(kuī)损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元。

　　上述财报一出，股吧(ba)等平台(tái)投(tóu)资者(zhě)炸开了(le)锅，不少网友担心公司下周一(yī)股价(jià)走势(shì)，尤其周五(wǔ)Ai概念显(xiǎn)现退潮迹象(xiàng)。一(yī)季报显示，三(sān)六零(líng)截至3月31日的(de)股东数达到(dào)近33万，而截至去年底为20万不到，也就(jiù)是股价暴涨的(de)一季(jì)度股东户数增加约13万，增(zēng)幅65％。

　　三(sān)六零的年报(bào)同时(shí)曝光了其(qí)重要投资企业哪(nǎ)吒(zhā)汽(qì)车(chē)2022年的财务数据，后(hòu)者录得(dé)133亿的营业收(shōu)入，净利润则巨亏(kuī)69亿元，为此持股10.72％的三(sān)六零(líng)新增(zēng)9亿(yì)多投资损失。但得夕阳无限好何须惆怅近黄昏什么意思啊，但得夕阳无限好,何须惆怅近黄昏——《楹联》>

　　回(huí)A六年首次报亏

　　今年一季(jì)度继续(xù)亏损

　　三六零这份2022年年报(bào)显(xiǎn)示，截至报告期末，公司总资产为386.16亿元，同比下降(jiàng)8.14％；净(jìng)资(zī)产为(wèi)317.33 亿元(yuán)，同比下降9.35％。

　　而(ér)公(gōng)司全年(nián)共(gòng)实现营业收入95.21亿元，同比下降(jiàng)12.54％。四大业(yè)务(wù)板块(kuài)有三个出现不(bù)同程度下滑(huá)，其(qí)中贡献营(yíng)收半壁江(jiāng)山的互联网广告及服务收入为(wèi)47.1亿(yì)元，同比下(xià)降(jiàng)25.32％；智能硬(yìng)件业务收(shōu)入为18.88亿元(yuán)，同比下降8.5％；互联网(wǎng)增(zēng)值服务(wù)收入为10.82亿元，同比下降(jiàng)2.03％。仅安(ān)全及(jí)其他业务(wù)收入增长，收(shōu)入(rù)为17.91亿元(yuán)。

　　公司实(shí)现归属于上(shàng)市(shì)公司股东的净利润则为-22.04 亿元，这是公(gōng)司2017年从纳(nà)斯达克私有化退市回A后(hòu)首(shǒu)次亏损。

　　回顾(gù)过(guò)往(wǎng)财(cái)报，2017年(nián)到2022年六个年度，三六(liù)零营业收入(rù)为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业收(shōu)入从(cóng)徘徊到下滑。净(jìng)利润的(de)表现则更差(chà)，除了2019年靠着非经常性损益撑到(dào)60亿元外，其他年份均在(zài)30亿元附(fù)近徘徊，但到(dào)了2021年(nián)净(jìng)利润直接(jiē)下滑(huá)七成，只录得9亿元(yuán)（扣非6.1亿），直(zhí)到2022年转为亏损22亿元。

　　进入2023年，三(sān)六零延(yán)续亏损，首季公司营业收入19.66亿元(yuán)，下滑22％，净利(lì)润则(zé)为(wèi)但得夕阳无限好何须惆怅近黄昏什么意思啊，但得夕阳无限好,何须惆怅近黄昏——《楹联》亏(kuī)损1.86亿元，去年同(tóng)期为盈利2.22亿元。对于亏损，公司(sī)称主要系营业(yè)收(shōu)入下降(jiàng)及对联营企业投资损失(shī)所致。

　　一季度大增13万股东

　　十大股东却(què)大幅(fú)减持

　　股(gǔ)价一度下(xià)跌9成(chéng)、市(shì)值蒸发(fā)4000多亿的三六零(líng)进入(rù)2023年突然迎来(lái)转机，诱因是chatGPT的突然爆火。因三六零有搜索引擎，被市场认为在训练AI大模型上有天然优势，公司及创始(shǐ)人周鸿祎也在(zài)不同场合、通过(guò)不同渠道表(biǎo)达对大模(mó)型的看(kàn)好(hǎo)，传递公(gōng)司的优(yōu)势，公司在(zài)AI方面曝光度甚至(zhì)远超百度。

　　借(jiè)着这一风口(kǒu)，三六零股价2月7号涨停，此(cǐ)后一发不(bù)可收拾(shí)，短短不到两个(gè)月涨幅接近两倍(bèi)。如果从年初算起，涨(zhǎng)幅则达到了218％，市值一(yī)度从(cóng)400多亿飙涨(zhǎng)到近1500亿(yì)，增加超千亿市值。尽(jǐn)管近(jìn)期股价有所回调，公司股价年(nián)内涨幅(fú)仍近150％，市值超过1100亿。

　　此(cǐ)背景下，三六零年(nián)报(bào)和一季报出(chū)炉后(hòu)，股吧直接炸开(kāi)了锅，多数(shù)投资者表示(shì)大(dà)跌(diē)眼(yǎn)镜，开始担心(xīn)下周一股价(jià)表现(xiàn)。

　　中国(guó)基金报(bào)记者注意(yì)到，随着今(jīn)年以来股价(jià)的(de)暴涨，三六零的投资(zī)者人(rén)数大(dà)幅增加(jiā)。截(jié)至到去年底，公司有股东户数19.92万户，几乎连续六个季度(dù)保持基本不变，但到了今年(nián)一季(jì)度末股东数来到(dào)32.88万，净增约13万户(hù)，增幅高达(dá)65％。

　　与大量投资者涌入相(xiāng)反，一季(jì)度以股权投资机(jī)构(gòu)为代表的十大(dà)股东却在逢高(gāo)大(dà)幅减(jiǎn)持。十大股东名单显示，一(yī)季(jì)度(dù)“北(běi)京中关村资本基金(jīn)管理(lǐ)有限公(gōng)司(sī)-北京中发助力壹号投资基金（有限合伙(huǒ)）”减持3009万股，减幅(fú)近40％；金砖丝路（银川）股权投(tóu)资(zī)合伙企业（有限合(hé)伙）减持2750万股，减幅44％；天(tiān)津信心奇缘股权投资合伙企业（有限合伙）减持2742万股，减(jiǎn)幅49％。上述三大股东合计减持(chí)超约8500万股，即便按一季度均价计套现金额也(yě)在10亿元以上(shàng)。

　　哪吒汽车巨亏69亿(yì)

　　三六零(líng)新增9亿投资损(sǔn)失

　　此次三六(liù)零的2022年财报，也首次把其投资企(qǐ)业(yè)、造车新势(shì)力之一(yī)的哪吒汽车(chē)去年财务(wù)数据曝光(guāng)。

　　2022年度，哪吒汽车（经(jīng)营实体为“合纵汽车”）营业收入133亿元，净利润-69.19亿元。根据三六零此前(qián)公告披露的数据，2020年哪吒汽车营收12.97亿(yì)元，净(jìng)亏损13.21亿元(yuán)；2021年哪(nǎ)吒汽车(chē)实现营收57.35亿元，净(jìng)亏损(sǔn)29亿元。这意味着，哪吒(zhā)汽车2022年亏损进一步扩大，而三年累(lèi)计亏(kuī)损已经超过百亿，达到超112亿(yì)元。

　　去(qù)年6月26日，三六(liù)零(líng)曾公告，放弃对哪(nǎ)吒汽车的(de)增资(zī)权。具体来看，三六(liù)零全资子公司三六零(líng)私(sī)募基金拟将(jiāng)其持有的(de)对(duì)应哪吒汽(qì)车3.53％股权的出资权转让给两家有限(xiàn)合(hé)伙(huǒ)企业，对(duì)应的增资额(é)为10亿(yì)元。据此估算(suàn)，哪吒汽(qì)车估值为282亿元。放(fàng)弃上述增资(zī)权后，三六零持有(yǒu)哪吒汽车(chē)11.43％的股权(quán)。

　　而到(dào)了2022年12月28日，三六零又发(fā)布对外(wài)投资进展公告称，已与哪吒(zhā)汽车各股东(dōng)方签署有关协议，以支(zhī)持(chí)哪吒汽车股(gǔ)份(fèn)制改造(zào)。2023年1月，三六零发(fā)布(bù)《关于对外投资进展》公告显示，为(wèi)了配合哪吒汽车股改(gǎi)，三六零的持股比例(lì)降至10.72％，对应(yīng)账面价值为11.53亿元。此时，半年多一点哪(nǎ)吒汽(qì)车(chē)的估(gū)值已(yǐ)经缩水为107.56亿元，跌了(le)一半不止(zhǐ)。

　　此次(cì)2022年财务数据出炉后，哪吒汽车(chē)估(gū)值会(huì)否(fǒu)进一步下调不得而(ér)知。

　　由于哪(nǎ)吒汽车的亏损(sǔn)，三六零持有(yǒu)股权的账面值出(chū)现较大投资(zī)损失。2022年公司的投资收益(yì)为亏损12.93亿元，变(biàn)动金额14.47亿元，剔除出售欧朋(péng)浏览器确(què)认(rèn)的投资(zī)亏损5.14亿元，意味着哪吒汽车带来的(de)投资亏损(sǔn)约9.4亿(yì)元。

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