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世界上哪个国家女人最开放国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月(yuè)6日讯（编辑若宇）黄金现货价(jià)格本周四(sì)一度冲上2080美(měi)元/盎司一线，创(chuàng)历史新高。A股方面，珠(zhū)宝首饰品牌老凤祥及潮(cháo)宏基自去年10月低点以来股价均接(jiē)近翻(fān)倍。

　　黄金价(jià)格的(de)持续攀升，引来(lái)众多投资者的目(mù)光。国泰君(jūn)安刘(liú)越男等(děng)人(rén)在4月23日研报中表示，黄金珠宝(bǎo)复苏(sū)节奏(zòu)与弹性优(yōu)于预期，根据(jù)行业(yè)数(shù)据，1-2月同(tóng)期高基数(shù)下黄金珠宝销售表(biǎo)现亮眼；3月(yuè)后逐步进(jìn)入(rù)Q2同期低基数，金银(yín)珠(zhū)宝类2023年3月社(shè)零同比(bǐ)+37.4％。

　　提及(jí)黄(huáng)金珠宝亮(liàng)眼的逻(luó)辑(jí)，刘越男等(děng)人拆(chāi)解，其一，金价(jià)稳步上行预期提振长期需(xū)求(qiú)，存(cún)货增值提振(zhèn)毛(máo)利率(lǜ)，C端消费者黄(huáng)金投资(zī)保值需求及加(jiā)盟商补货需(xū)求有望释放；其二(èr)，Q2开始(shǐ)婚庆需求显著回补，同店(diàn)开(kāi)店(diàn)有望匹(pǐ)配释(shì)放，长三(sān)角地区(qū)表(biǎo)现尤其值得期待；其(qí)三，古法金(jīn)中流(liú)砥(dǐ)柱，金镶钻打开(kāi)利(lì)润(rùn)弹(dàn)性。

　　关于黄金珠宝板块行(xíng)情(qíng)的可持续性，德(dé)邦证券(quàn)郑(zhèng)澄(ch世界上哪个国家女人最开放éng)怀在5月5日研报中分(fēn)析，从(cóng)国际金价来(lái)看，全球地缘(yuán)政治的不确定性(xìng)、美国经济衰退的不确定性等因(yīn)素均有望(wàng)对(duì)金价(jià)形成长期支撑。从国(guó)内(nèi)消费复苏的节(jié)奏来看，预(yù)计今年三(sān)四季度婚庆旺季将持续释放消费需求。

　　长期来看，龙头(tóu)公(gōng)司有望凭借精(jīng)准的产(chǎn世界上哪个国家女人最开放)品定位，创新性的产品(pǐn)设(shè)计，以(yǐ)及积(jī)极的渠道扩张策略下，持(chí)续提升(shēng)市(shì)场占有(yǒu)率(lǜ)，平稳(wěn)兑现业绩增长(zhǎng)。当前黄金珠宝板块估值基本处(chù)于历史中(zhōng)枢水(shuǐ)平，仍具有较大(dà)的投资吸引力。

　　中(zhōng)国银河证(zhèng)券(quàn)研究院甄唯(wéi)萱在研报中指出，预期国(guó)内金银珠(zhū)宝(bǎo)市场规模未来将稳步上(shàng)升，将在2024年超过90万亿元，年复合增长率约为5％，奢侈金银珠(zhū)宝的市场规(guī)模(mó)增长速(sù)度(dù)更(gèng)快，年(nián)复(fù)合增长率约(yuē)为17％。

　　头豹研(yán)究(jiū)院预测(cè)，中国金银珠(zhū)宝行业中黄金(jīn)市场的增速最(zuì)快，2018-2021年间的(de)复合增长率为5.9％，预计未来5年也将保持6％的(de)增速。

　　从黄金珠宝行(xíng)业的产(chǎn)业链来看，主要包括(kuò)上游黄金、钻石等(děng)原(yuán)材料供应，中游的制(zhì)造设(shè)计及下游的终端零售(shòu)环节(jié)，其(qí)中(zhōng)下游环节的附加值(zhí)较(jiào)高，盈利(lì)能力较强(qiáng)。

　　国信证券研报中(zhōng)指(zhǐ)出，下(xià)游零(líng)售环节同(tóng)样拥有较高的毛利率(lǜ)水平，黄金品(pǐn)类零售(shòu)毛利率10％-20％不等，钻(zuān)石镶嵌类可达(dá)到60％左右的(de)高毛(máo)利(lì)率(lǜ)水平(píng)，产(chǎn)业链附加值高，相关企业通过强势(shì)的渠道建(jiàn)设以提高市场份额(é)，可以获得(dé)更加优化(huà)的盈利表(biǎo)现。

　　从竞争(zhēng)格局的角度来看，截至2022年(nián)，中国金(jīn)银珠宝行业市占率前十的(de)集团中(zhōng)，除了瑞士历峰(fēng)集团、路易·威登(dēng)集团外其余(yú)8个均为国(guó)产品(pǐn)牌集团。中(zhōng)国金(jīn)银珠宝行(xíng)业(yè)头部公司(sī)周(zhōu)大福(fú)、老凤祥(xiáng)、豫(yù)园股(gǔ)份在(zài)2022年(nián)的市(shì)占(zhàn)率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年(nián)以(yǐ)来行业(yè)内的CR10不断提(tí)升(shēng)，于(yú)2021年超过了30％。