5月(yuè)迎来(lái)开门红，A股成交额(é)连续20日保持在1万亿以上(shàng)，市场对于(yú)人工智能、消费、新能源等板块看法分歧较(jiào)大，截至5月(yuè)4日，已有多家券商发布了5月(yuè)金股和策略。

　　一(yī)、5月金(jīn)股出炉，传媒、银行关(guān)注度提升最大

　　截至(zhì)5月4日，15家券商共计(jì)推荐(jiàn)了(le)154只金股，从行业(yè)来(lái)看(kàn)，机(jī)械设(shè)备行业板块暂时(shí)是5月机构(gòu)人气最高的板块，占比接近1成，银行(xíng)板(bǎn)块罕见出现(xiàn)多只(zhǐ)金股，两者一(yī)定程度与中特估概(gài)念有所重叠。

　　而人工智能/TMT产(chǎn)业出现分化(huà)，传媒板(bǎn)块关(guān)注度提(tí)升最为明显，计算机板块关注度(dù)则快速(sù)下降，这也与4月份行(xíng)情走势相互印(yìn)证(zhèng)，传媒(méi)板块(kuài)率先(xiān)突破，可能(néng)会成为AI概念笑到最后的那(nà)个。

　　此外，食品饮料、商贸零(líng)售的关注度也小幅回(huí)暖，可能与淄博烧烤和五(wǔ)一旅游市场的火爆有关。

　　从各家券商推荐的金股标(biāo)的集中度(dù)来看，150多(duō)只(zhǐ)金股中(zhōng)，有(yǒu)22只(zhǐ)金股同(tóng)时被2家及以上的机构共同(tóng)推荐。其中三(sān)只(zhǐ)传媒股同时(shí)获得3家(jiā)以上(shàng)机构(gòu)推荐(jiàn)，分(fēn)别(bié)是三(sān)七互娱(yú)、腾讯(xùn)控股和(hé)、恺英(yīng)网络。

　　传媒板块(kuài)受(shòu)关注的逻辑也(yě)主要是两点(diǎn)：1.底(dǐ)部复苏(sū)，2.版号放(fàng)开后，新产(chǎn)品（游(yóu)戏）有(yǒu)望放量（出现爆款）。

　　二、4月金股成绩回顾，小商品(pǐn)城(chéng)67%涨幅登顶(dǐng)

　　回看4月金股策略表现，东吴证券以12.58%收益名列前(qián)茅，精测电子贡献其中绝(jué)大多数收益，海通证券(quàn)以12.42%的收(shōu)益(yì)紧随(suí)其后。总(zǒng)体来看，34家券商中仅11家券商金(jīn)股(gǔ)策略盈利，收(shōu)益中(zhōng)位数(shù)为-1.65%，各项成绩均不如近几期(qī)，主要与大盘行(xíng)情(qíng)的撕(sī)裂有(yǒu)关。

　　这种极(jí)端行情的(de)演(yǎn)绎体现在热门金股(gǔ)上则表(biǎo)现为“全军拼多多10几块的美瞳可以用吗，拼多多ovolook品牌美瞳覆没(méi)”，8只同时获得(dé)4家机构的金股中仅宁德时代(dài)涨幅为(wèi)正，腾讯控股、泸州老窖则(zé)出现(xiàn)了10%以(yǐ)上的回撤(chè)。

　　而小商品城、精(jīng)测电子(zi)涨幅超过(guò)60%，为4月涨幅最高的金(jīn)股。

　　三、5月(yuè)行情怎么走(zǒu)？机构多数持保守看法

　　各大券商对五月份的投资方向(xiàng)做了预(yù)判，综合多家观(guān)点，券商们对五(wǔ)月(yuè)的大(dà)盘的看(kàn)法比较(jiào)保守，建议多(duō)看少动(dòng)，推荐较多的(de)行业是(shì)电气设备、消费、医药、军工(gōng)，对地产(chǎn)股的走势(shì)机构有分歧，区域(yù)规划、券商(shāng)、沪港(gǎng)通(tōng)、个股期权则因有事件驱动所以(yǐ)有短(duǎn)期的(de)机会。

　　安信(xìn)策略(lüè)阐述了美国(guó)股(gǔ)票投(tóu)资的一个习语“Sell in May and go away”，描(miáo)述(shù)的(de)是(shì)每年5月到10月股票市场的(de)相(xiāng)对弱(ruò)势。这有悖于现代投资理论，但又(yòu)屡见(jiàn)不(bù)鲜。在(zài)2010年(nián)-2013年的(de)A股市场(chǎng)中，我(wǒ)们也发现了明显(xiǎn)的“Sell in May”现象。四年中仅(jǐn)2013年全A指数在5月(yuè)出现(xiàn)上涨，其他年份(fèn)均(jūn)现(xiàn)下跌。如果统计5、6两个月的市(shì)场表现(xiàn)，则四(sì)年均报下跌，平(píng)均跌(diē)幅达7.8%。

　　民生策(cè)略表(biǎo)示经(jīng)济的微刺激(包(bāo)括重大项目的陆续推出和开工)不(bù)会停止;同时(shí)，管(guǎn)理层对信用(yòng)风险及资产价格(gé)风险的容忍度正(zhèng)在(zài)降低，但在投资缺(quē)口(kǒu)重(zhòng)回(huí)下行通(tōng)道、通胀(zhàng)继续低(dī)位徘徊的经济周(zhōu)期格(gé)局下，只托不举、定点发力(lì)的“微刺激(jī)”难以扭转市场有底无(wú)高度的现(xiàn)状(zhuàng)。

　　申万策略认为市(shì)场依然维持(chí)震荡格局，长期看二级市(shì)场估值体(tǐ)系(xì)国际化是趋势，优质成长有望迎来(lái)深蹲(dūn)起跳的(de)机会，可以做一把反弹，国企改革红利(lì)释放非常值(zhí)得期待。

　　招商策略判断在(zài)去杠杆的背景下(xià)，要(yào)么减少(shǎo)负(fù)债，要么增加(jiā)资本(běn)，减负债会(huì)带来经济收缩压力，增资本会(huì)带来股(gǔ)票供给压力，市(shì)场(chǎng)尚未走出这种被动局面的(de)影响。PMI数据显示(shì)经济下行压(yā)力暂时有所缓和，但尚无法期望(wàng)经(jīng)济会出现持续或者(zhě)大幅改善;资(zī)金利率(lǜ)的回落是衰退性(xìng)的(de)，不(bù)意味着流(liú)动(dòng)性(xìng)出现主动式改善;风(fēng)险偏好受刚性兑(duì)付打破(pò)预期影响仍难(nán)以出现改善;IPO开闸预拼多多10几块的美瞳可以用吗，拼多多ovolook品牌美瞳期增加(jiā)股票供给担忧。总(zǒng)体上(shàng)仍(réng)维(wéi)持二季度(dù)投资策略观(guān)点，谨慎为(wèi)上(shàng)，保持低(dī)仓(cāng)位;相对(duì)来(lái)说，中盘股(gǔ)如医药、家电、汽车、食品饮料等(děng)一线白马等业绩增长确(què)定性高(gāo)、估值不高，可以有相(xiāng)对收益(yì)。(关键词：医药(yào)、食品饮料等白(b拼多多10几块的美瞳可以用吗，拼多多ovolook品牌美瞳ái)马股)

　　海通策(cè)略展望(wàng)5月(yuè)市场环境，一些积极因素正出现，将(jiāng)给(gěi)市场带来一些阳(yáng)光：(1)宏观(guān)面(miàn)，政策底限思维仍在，悲观预期或修正。(2)微观(guān)面，部分龙头(tóu)成长股业绩仍靓丽。(3)市(shì)场(chǎng)面(miàn)，政策(cè)性、事件性亮点望提振市场情绪。从管理层(céng)的政策取(qǔ)向来看，短期(qī)打破概率偏低，震荡市(shì)特征没变。短期市场下跌后5月有些积极因素出现，建议备战回调后的反弹。

　　中信(xìn)策略分析称(chēng)，首先，A股盈利增速下行(xíng)确立(lì)，并(bìng)将(jiāng)继续;其(qí)次，前期小批多(duō)次的(de)微刺激下，市场对(duì)短期(qī)经济预期(qī)偏(piān)乐观，而(ér)实际政(zhèng)策效果难以对冲来自(zì)房(fáng)地产等领域带来的经(jīng)济下行动能，基本(běn)面预期很有可能下修;再次，改革和结构(gòu)调整依然是政策主要目标，政府(fǔ)不托底，政(zhèng)策(cè)不全面放松的情况下，房地产风险(xiǎn)发酵，IPO重启对(duì)风险(xiǎn)偏好都有不利影响。监管部门的维(wéi)稳措施亦难(nán)以改(gǎi)变(biàn)基本面弱平(píng)衡向下打(dǎ)破(pò)的趋势(shì)，5月份市场仍(réng)将继续维持(chí)弱势下跌格局。

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