大型(xíng)股推动了2023年的美股(gǔ)市场(chǎng)的(de)反(fǎn)弹，但这种情况(kuàng)可能(néng)不会持续太久。

　　摩根(gēn)大通策略师Jason Hunter认(rèn)为，随着经济衰退逼(bī)近，这些市场领军股现在面临的抛售(shòu)风险(xiǎn)要比(bǐ)其他股票更大。

　　Hunter周四（5月1日）在接受采访时表示(shì)，“到目前为止，股市一(yī)直保持稳定，更多(duō)的是向(xiàng)优质(zhì)资(zī)产和现金转移，这种(zhǒng)情况比我(wǒ)们(men)想(xiǎng)象的要持续得(dé)长一些，但我们仍然认为，最终股价将更全面(miàn)地反映经济衰退的可能性。”

　　他解释(shì)道，看涨势头(tóu)集中在一个(gè)领域，因此(cǐ)只有少数几只大型公司的股票引(yǐn)领市场(chǎng)走高。他同时也补(bǔ)充道，市场行为(wèi)通常(cháng)与(yǔ)增长放缓的经济环(huán)境有关。

　　“这是典型的周期后(hòu)期行为，即随着经济增(zēng)长开始减速，但并未(wè乐字的繁体是几画啊，乐字的繁体是几画字i)进(jìn)入(rù)负增长区(qū)间，资金(jīn)就(jiù)会流向更(gèng)优质(zhì)的股(gǔ)票，并且越来越集(jí)中，”Hunter指出。

　　如今，随(suí乐字的繁体是几画啊，乐字的繁体是几画字)着美国经济数据开始向收缩的(de)方(fāng)向恶(è)化，投资者将(jiāng)越来越看空股(gǔ)市，并开(kāi)始(shǐ)转向现金。

　　Hunter指出，“在某个时候，当(dāng)增长(zhǎng)数(shù)据开(kāi)始进一步减速(sù)，向(xiàng)负增长方向滑去(qù)时(shí)，你往往会看到对高质量资产的(de)投资转向对现(xiàn)金的(de)投(tóu)资(zī)。”

　　这就意味着，这些大(dà)型公司股价的稳定可(kě)能(néng)是暂时的(de)，Hunter称(chēng)，“它们可(kě)能比周期性公司面临更大的(de)风(fēng)险(xiǎn)。”

　　上月，美国(guó)券商BTIG首席(xí)市场技术人员(yuán)Jonathan Krinsky就(jiù)曾指出(chū)，“我们的观点是，大型科(kē)技股一直受益于其他行业的(de)抛售，但最终一旦这种轮转(zhuǎn)结束，这些指数将相当(dāng)脆弱(ruò)。这种分散(sàn)通常发生在(zài)市场反弹(dàn)的(de)后期。”

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