投资(zī)者除了关注AI产业景气、资(zī)金情绪、政策等因素外，还需(xū)要关(guān)注业绩验(yàn)证以及估值等因素。

　　近期(qī)，受益于(yú)人工智能主题的热炒，全球AI芯(xīn)片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上(shàng)涨，截至6月1日收盘，最新(xīn)股价(jià)达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近(jìn)万亿美元(yuán)大关。

　　英伟达(dá)今(jīn)年股(gǔ)价的(de)强劲表(biǎo)现，带动了国内(nèi)AI投资热。Choice数据显示，多只(zhǐ)云计算、人(rén)工智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的(de)投资能火热多(duō)久？

　　公募基金提(tí)前布局(jú)

　　凭借着(zhe)AI芯(xīn)片和(hé)算力的先进技术，英伟达公司的股(gǔ)价在近期(qī)大(dà)涨。5月(yuè)30日盘中，该公司股(gǔ)价最高达到419.38美元(yuán)，公(gōng)司市值一度(dù)突(tū)破(pò)万亿(yì)美(měi)元。截(jié)至6月1日(rì)收盘，其股价(jià)回落至397.7美元，但依旧(jiù)有望再(zài)次突破万亿美元的市(shì)值。

　　英(yīng)伟达公司在中国官网宣称：“我们(men)在(zài)AI和元宇宙方(fāng)面的(de)工作(zuò)正在改(gǎi)变(biàn)全球大(dà)型行(xíng)业(yè)，并将为(wèi)社(shè)会带(dài)来深远的影响(xiǎng)。”除(chú)了英(yīng)伟(wěi)达(dá)公司，微软、ADM等(děng)科技公司也加(jiā)大了(le)AI方面的投资。

　　国内(nèi)市场对于AI行(xíng)情的(de)关注热情也(yě)是持(chí)续高(gāo)涨。Choice数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，截至6月(yuè)2日(rì)，今年以来(lái)涨幅最高的股票(piào)型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类主题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智能自(zì)动内容生成）概念的热炒有(yǒu)关。涨幅紧随其后的便是传媒(méi)、云计算、大数据(jù)、人工智能(néng)等主题ETF，多只云计算(suàn)、大数据、人工智能主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布局英伟达(dá)或相关(guān)概念股。交易软件(jiàn)通达信推出了英伟达概(gài)念(niàn)股，该软件信息显示，相关概念股(gǔ)一(yī)共(gòng)包含32家(jiā)A股上市公司，这些(xiē)公(gōng)司与(yǔ)英(yīng)伟达在某些方面有业务上的(de)合作。从公募基金(jīn)一季度末的数据来(lái)看，部分(fēn)被纳入(rù)重仓股名单(dān)。

　　直接(jiē)或间接持(chí)有(yǒu)英伟达公司(sī)股票的公募基金主要集中在能(néng)投资海外市场(chǎng)的(de)QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持(chí)有英伟达且(qiě)基金规模最(zuì)高的是广发(fā)纳斯(sī)达克100ETF，该只基金今年(nián)一季度末(mò)规模为(wèi)147.59亿(yì)元，跟(gēn)踪指数为纳斯达克100指数，前十大重(zhòng)仓股中包括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全球科(kē)技(jì)公司(sī)。

　　主动管理(lǐ)型基金中，持有英伟(wěi)达且规模最高的是广发全(quán)球精选(xuǎn)，该只基金今年一季(jì)度末规模为25.6亿元，英伟达是其(qí)第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市(shì)值占净值比例(lì)为(wèi)9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金(jīn)还(hái)持有微软、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等多(duō)只科(kē)技股(gǔ)。

　　挖(wā)财基金投研(yán)人(rén)员郑昕昊(hào)告诉(sù)《国际金融报》记者(zhě)，国内(nèi)AI投(tóu)资的热(rè)潮(cháo)与微软、英伟达等美股(gǔ)科技股年初(chū)至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年(nián)初(chū)以(yǐ)来，微软就在(zài)AI领域加大了投资，先是宣布(bù)将(jiāng)ChatGPT整合(hé)入搜索引擎(qíng)Bing，然(rán)后又将(jiāng)其整合进Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数十(shí)亿美元，这(zhè)是AI领域史上(shàng)规模最大的一(yī)笔投资。作为(wèi)一站式解决方案的(de)提(tí)供(gōng)商，英伟(wěi)达公司是今年AI概念热潮中的另一大赢家，该公司今年一(yī)季度的业绩远(yuǎn)超预期，AI芯片所在数(shù)据中心业(yè)务的营收创历史新(xīn)高，远(yuǎn)好于市(shì)场预期。

　　如何把握(wò)投资机(jī)会

　　对(duì)于寻求AI主题投资机(jī)会的投资者(zhě)而(ér)言，英(yīng)伟(wěi)达和微软(ruǎn)在内(nèi)的(de)众(zhòng)多美股科技(jì)股公(gōng)司是其(qí)关注的焦点。

　　“从目前的产业发(fā)展趋势来看，AI应用已是科技革(gé)命最(zuì)新的突(tū)破口。能(néng)够(gòu)率先建立起良好商业模式的公司与掌(zhǎng)握AI应用核心(xīn)竞争力的公司将会成(chéng)为(wèi)未(wèi)来(lái)最有(yǒu)潜力的(de)大赢家。显然，微(wēi)软、英伟达已(yǐ)具备这(zhè)些(xiē)特质(zhì)，他(tā)们(men)的中长期基本面(miàn)有(yǒu)所改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然AI产业未(wèi)来的故事看起来很美(měi)好，但实际投资中还受(shòu)诸多(duō)因(yīn)素(sù)影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导体作为AI始祖鸟什么档次 穿始祖鸟是有钱人吗受益板块，受到(dào)资金关注，行业成交热度上升，从3月中旬(xún)一(yī)直涨至4月上(shàng)旬，涨幅(fú)接近(jìn)30％。但其上(shàng)涨并未(wèi)得(dé)到业绩的验证，半导体行业一(yī)季度(dù)整(zhěng)体(tǐ)营收同比下(xià)降2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产业(yè)数据(jù)的跟踪(zōng)，目前全球半导体产业整体仍(réng)处于主动去库存(cún)阶段，行业并(bìng)未迎(yíng)来拐(guǎi)点(diǎn)。在缺(quē)乏基本面(miàn)支撑(chēng)的情况下，4月中(zhōng)旬以来半导体重回(huí)弱势。最近两周(zhōu)，半(bàn)导体板块虽然有所企稳，但(dàn)也很(hěn)难说行业已经迎(yíng)来(lái)拐点。”郑昕(xīn)昊(hào)表(biǎo)示。

　　金百临咨询首席分析(xī)师(shī)秦洪(hóng)告诉记者(zhě)：“半导(dǎo)体板块回暖的驱动力主要来源于AI产业的(de)大发展(zhǎn)，带动(dòng)GPU（图形处理器）为代表的算力芯(xīn)片业(yè)务快(kuài)速(sù)增长，美(měi)股英(yīng)伟达(dá)的股价表现以及背后(hòu)的产能扩(kuò)张信(xìn)息(xī)就是最好的例证。而从(cóng)未来的一段时间(jiān)来看，AI产业发展(zhǎn)仍然是(shì)强劲有力，且空(kōng)间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊(hào)也表(biǎo)示(shì)，尽管目前半导体产业周(zhōu)期尚未反转，但在(zài)资(zī)金情(qíng)绪、政策(cè)扶持和半导体设备业(yè)绩高增长等利好因素支(zhī)撑下，当前位置也(yě)不(bù)悲观。

　　站在投(tóu)资(zī)的角度考虑，秦洪认为，虽(suī)然(rán)AI产业的发展趋(qū)势值(zhí)得期待(dài)，但投(tóu)资需要仔细观察，“就(jiù)A股(gǔ)的过去(qù)经验来看，大热(rè)必死(sǐ)、均值回归(guī)的规律永不变(biàn)色(sè)，所以(yǐ)投(tóu)资(zī)与产业发展(zhǎn)之(zhī)间存(cún)在着较(ji始祖鸟什么档次 穿始祖鸟是有钱人吗ào)大差(chà)异。在(zài)操作中，不宜在(zài)股价高涨、人气(qì)亢奋(fèn)时买入，而是需(xū)要在(zài)相对低(dī)位或(huò)调整一(yī)定程(chéng)度后再(zài)买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资者除了(le)关(guān)注AI产业景气(qì)、资(zī)金情(qíng)绪、政策等(děng)因素外(wài)，还需要关注业绩(jì)验证(zhèng)以(yǐ)及估值等(děng)因素。在具体投资的时候要选择掌握核心技(jì)术、真正具有(yǒu)核心竞(jìng)争力(lì)的投资标的，确保产业景气(qì)能够(gòu)反映在未(wèi)来(lái)的业(yè)绩上，要避免(miǎn)没有业(yè)绩支持的跟风炒(chǎo)作。另外，好的投资标(biāo)的也要以合适的价(jià)格买(mǎi)入，否则很可能会赚了景气亏了钱。最后，投(tóu)资者(zhě)要(yào)做(zuò)好分散配置，不要(yào)将(jiāng)资金(jīn)全押(yā)一个赛道。

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