近日，广发(fā)、招商、汇添富3家基金公司旗下的(de)中证国新央企股东回报ETF同时公告(gào)，基金将于5月15日至19日正式发售，募集规韬光养晦避其锋芒什么意思，避其锋芒下一句怎么说模上限均为20亿元(yuán)，合计募集上限(xiàn)为60亿(yì)元。目前，作为时下热(rè)门主线的(de)中特估(gū)行情持(chí)续发酵(jiào)，市场也预(yù)期此次(cì)央(yāng)企(qǐ)主题的ETF发(fā)售或将从情(qíng)绪面和(hé)资金面助推中特估。

　　国企年(nián)内(nèi)涨幅居前，领涨板块方向一览

　　复盘今年(nián)以来行情，中(zhōng)特估行情带动(dòng)央国企上市公司价值重(zhòng)估，同时，其也催化多个相关(guān)板块(kuài)和个股迎来上涨行情。截至5月12日收盘，不计(jì)算年内上市新(xīn)股，A股整(zhěng)体平(píng)均上涨近(jìn)6.16％，中位数涨幅近2.39％，而国(guó)有企业(yè)个股(gǔ)平均(jūn)上涨近9.61％（中位数涨幅近5.45％），非国(guó)有企业(yè)个股(gǔ)平均涨(zhǎng)幅则近4.83％（中位数涨幅近(jìn)1.27％），其中，外资及合资企(qǐ)业仅上(shàng)涨近3.79％。

　　分板块（申(shēn)万一级）来看，年内涨(zhǎng)幅(fú)居前的国企股中，传媒、计算机、通(tōng)信(xìn)、家用电器、建筑装饰板块个股均值涨幅相对居前，而基础(chǔ)化工、食品饮料、商贸零(líng)售(shòu)、轻工制造、美韬光养晦避其锋芒什么意思，避其锋芒下一句怎么说容护理板块个股(gǔ)则表现不佳。若(ruò)分(fēn)细分(fēn)板块（申万二级）统计，平均(jūn)涨幅居前的方(fāng)向(xiàng)为出版、影视院(yuàn)线、计算机设备、养殖(zhí)业、数字媒体板块(kuài)，而旅游零售(shòu)、酒(jiǔ)店餐饮、橡胶、能(néng)源金(jīn)属、电池板块个股平均跌幅居(jū)前。

注：分板块(kuài)统计国企(qǐ)股年内涨跌幅均值

　　行情(qíng)内(nèi)部轮(lún)动分(fēn)化(huà)，关注(zhù)景气低估方向(xiàng)

　　随着中(zhōng)特估行情发酵月余(yú)，部分高位人气股近期也有所(suǒ)调整，仅以本周（5月8日至12日(rì)）行情统计，上海电影、新华文轩、中铝(lǚ)国际等多股(gǔ)回调近20％。从资金面来看，作为(wèi)市场“聪明钱”的北向资金(jīn)近两日（5月11日(rì)至(zhì)12日）也(yě)一别(bié)此前连续6日加仓而减持，不过，具(jù)体个股方面，仍有(yǒu)不(bù)少(shǎo)个股(gǔ)获逆市加仓(cāng)，其中(zhōng)，中国中铁、中国石化、片仔(zǎi)癀、中国(guó)石油(yóu)、设计总(zǒng)院本周累计加仓均在3亿元以上。

　　山西证券(quàn)近日研报指出，现有的(de)“中(zhōng)特估”概念引发的估值修复(fù)仍在演绎。短期行情在(zài)热(rè)点题材上体现出(chū)较高的赚钱效应(yīng)。长期在国企(qǐ)改革的深度价值挖掘(jué)方(fāng)面仍有较大增长(zhǎng)空间。结(jié)合(hé)政策方向来看，未来的(de)投资机会主要围绕以下方向：

　　1）资源整合型(xíng)：关注央企战略性重组和专业化整合，以及(jí)存(cún)在优质资(zī)产注入上(shàng)市平(píng)台(tái)或重组预(yù)期的(de)板块和标的，如军工、交运等。

　　2）基本面改善型：此前基本面较弱，但因(yīn)行业景(jǐng)气(qì)、周期(qī)上行等原因，近(jìn)期(qī)有所改(gǎi)善，并有望持续向好(hǎo)，如建筑和船舶制(zhì)造等。

　　3）价值重估型：此前估值明显偏低，但(dàn)是受益(yì)业(yè)务预期(qī)与估值逻辑变化，催生重估行情，如公共事业领(lǐng)域与三大通信运营(yíng)商等。重点(diǎn)关注行业：船舶(bó)、建筑(zhù)、军工、公共事业、交运和通信。

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