五(wǔ)一长假期间(jiān)，全球市场(chǎng)并(bìng)不平(píng)静(jìng)，一(yī)场大(dà)风(fēng)暴即将到来。

　　美(měi)国加州(zhōu)金(jīn)融(róng)保护与创(chuàng)新部（DFPI）周一表(biǎo)示，监管机构已接管(guǎn)了(le)第一(yī)共和银行，这是本轮美国银行业危机中第四(sì)家倒下的银(yín)行，同时(shí)也是美国历史上第二大(dà)的破产银行。此前我们(men)多次强调，美(měi)国银行业危机远(yuǎn)未结束，只是暂时(shí)止血而(ér)已。现在(zài)来看，第(dì)一共和银行又(yòu)倒下(xià)了。随着经(jīng)济(jì)的衰退，银行的资产(chǎn)将持(chí)续减(jiǎn)值，高息又(yòu)会(huì)令其成本抬(tái)升，银行的(de)经营(yíng)将(jiāng)持续恶化，新一轮银(yín)行业(yè)危机将(jiāng)再(zài)度爆发。

　　美国债务上(shàng)限问题再度成为焦点，美国(guó)政府债(zhài)务(wù)规模将(jiāng)于(yú)19日触及31.4万亿美元的法定限额，财长耶伦呼吁(xū)国(guó)会尽快采取(qǔ)行动，再次提(tí)高债(zhài)务上限(xiàn)，避免(miǎn)政府部门停(tíng)摆及(jí)可能出现的(de)债务(wù)违约。当地时间4月26日，美(měi)国国会众议院投(tóu)票通过债务上限法案。这项法案提议(yì)提高美国(guó)31.4万(wàn)亿美元的债(zhài)务上限，以换(huàn)取大幅削减政府(fǔ)支出。该法(fǎ)案规定，联邦政府债(zhài)务(wù)上限(xiàn)将(jiāng)提高(gāo)1.5万亿(yì)美(měi)元；联邦政(zhèng)府(fǔ)预算年均增长需控(kòng)制在1％。不(bù)过拜登(dēng)将(jiāng)否(fǒu)决(jué)众议院议长、共(gòng)和党领袖麦卡锡提出(chū)的债务上限方案。白宫称众议院共和党人必须(xū)在没有任(rèn)何要(yào)求和(hé)条件的情况下打消违约的可能性，并解决债(zhài)务上限问(wèn)题。两党在提高债(zhài)务(wù)上限问题上分歧(qí)很(hěn)大，陷入僵局，这加(jiā)剧了美债违(wéi)约(yuē)的风险(xiǎn)。

　　美国财政部长耶伦当地时间5月1日致函众议院议长麦(mài)卡锡(xī)和其他高(gāo)级议员，她在信中表示(shì)，美国(guó)政府可能“最早在6月1日”发生债务违约(yuē)，这(zhè)将是美国历史上(shàng)的(de)首次债务违约。高盛认为，政(zhèng)府这回付不起“账单”的风(fēng)险恐怕是2011年以(yǐ)来最(zuì)高的一次。美国(guó)政府债务已逼近31.4万亿(yì)美元，而美国(guó)去年国内(nèi)生产(chǎn)总值(zhí)约(yuē)23万亿美元，这(zhè)意味着负债率约达(dá)130％。美国一(yī)直(zhí)在(zài)玩儿这种借新还旧的把戏，债务(wù)雪球越滚越大。如(rú)果美元霸权仍在，美(měi)国可(kě)以一直这(zhè)样玩儿下去。但当前美元出现信(xìn)用危机，全球掀起去美元化浪潮(cháo)，游戏很可(kě)能即将结束(shù)了。想借周冬雨高考成绩是多少分，周冬雨高考分数是多少新来还旧，但新债没人买了，也就玩儿(ér)不转(zhuǎn)了(le)，最终(zhōng)债务(wù)违约(yuē)就只是时间问题了。

　　全球经济(jì)衰退正(zhèng)在(zài)路上(shàng)，有全(quán)球(qiú)经济(jì)“金丝雀”之(zhī)称的韩国(guó)，2022年(nián)贸易逆差不仅(jǐn)创下472亿美元的历史新(xīn)高，而(ér)且是自2008年全球金融危(wēi)机以来，时隔14年(nián)，再度出现贸易逆(nì)差。今年第一季度韩国出口(kǒu)同比下降12.6％，至1515亿美(měi)元(yuán)。主要由于芯片出口疲软。3月份韩国出(chū)口较去年同期减少13.6％至(zhì) 551.2亿美元，降(jiàng)幅较2月(yuè)的7.5％明显扩大(dà)，且为连续第六(liù)个月下降。其中(zhōng)，占韩(hán)国出口五分之一的半导体项目暴减35％，反(fǎn)映存储器芯片价格下跌(diē)，且需求疲(pí)乏。此外，3月份韩国对(duì)中国的出口骤(zhòu)降33％。马斯克称自己在特斯拉、Starlink和推特之间，一个(gè)人(rén)掌握的实时(shí)全球经济数据可能比任何(hé)人都多，他称温和(hé)的衰退已经出(chū)现。

　　金融危(wēi)机的本(běn)质是债(zhài)务危机(jī)，因为信贷会产生周(zhōu)期。有(yǒu)借就(jiù)要有还，借钱的时候扩大支出刺(cì)激(jī)经济(jì)增长，而还钱的时候要缩减支出又使得经济(jì)下(xià)滑。在高息背(bèi)景下(xià)，偿债成本上(shàng)升，资(zī)产价格下跌，违约率就(jiù)将激增，债(zhài)务危机就将引爆(bào)。2008年(nián)，全球债务总量约为83万亿(yì)美(měi)元，全球GDP总(zǒng)量为64万亿美元，约为GDP的(de)1.3倍；而2022年(nián)，全球债务总量达到300万亿美(měi)元，GDP总量(liàng)为101万亿美元，大(dà)约(yuē)是(shì)全球GDP的3倍(bèi)。也就是说，当前(qián)全球(qiú)债务规模是2008年的(de)3.6倍，债(zhài)务/GDP比值(zhí)是2008年(nián)的2.3倍。因(yīn)此，本轮金融危机一旦爆发，将(jiāng)超越08年。

　　从美股走势来看，标普指数期货虽然在5月1日(rì)再创新高，但次日即(jí)大(dà)幅回落(luò)，反弹大(dà)概率已(yǐ)经结束了。从(cóng)月线来看，标普指数是大级别(bié)的B浪平台型反弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下(xià)跌将展开。这将是(shì)月线级别的下跌，幅(fú)度会很大。

　　从欧(ōu)股来看(kàn)，欧(ōu)洲50指数(shù)局部(bù)出现(xiàn)破位(wèi)反抽(chōu)，5月2日再度中阴创新(xīn)低(dī)，预示见顶的(de)可能性(xìng)已(yǐ)经非常(cháng)大(dà)。欧股目前仍处于高(gāo)位(wèi)，这一次见顶很可能是历史(shǐ)性的大顶，未来下跌空间巨大。此前我们已经(jīng)强烈建议有权限的(de)投资者做(zuò)空欧股。

　　从(cóng)大宗商品(pǐn)来看，原油在(zài)欧佩克减产后出现大幅反弹，但目前已经再度掉头(tóu)向下(xià)。截至发文，WTI原油主力(lì)合(hé)约(yuē)已经触及(jí)70美元，预(yù)计3月低点(diǎn)必将不保，年内恐将跌破(pò)60美元，而最终则很可(kě)能跌破40美元。

　　从国内(nèi)期(qī)货的文华商品指数来看(kàn)，去(qù)年(nián)11月低(dī)点已经(jīng)被跌破。该指数自去年7月(yuè)以(yǐ)来已经盘整9个月，一旦下(xià)跌则杀伤(shāng)力(lì)巨(jù)大。本轮(lún)下跌可看作是C3浪，目标将指(zhǐ)向(xiàng)2020年4月低(dī)点(diǎn)，或许年内到不了，但也不会距离太(tài)远，最终极目标(biāo)则是(shì)将跌至2008年的低点附近。

　　对(duì)于全球空头(tóu)而言(yán)，等这(zhè)个机会已经很久了，金融危机本轮早就该(gāi)爆(bào)发的(de)，但由于美联储(chǔ)的无(wú)限量QE，危机被一再推(tuī)后。但(dàn)该来的(de)总会来，大放水是一剂毒药，迟到的危机将更加猛(měng)烈！本轮危(wēi)机(jī)将是对全球的一次暴力去杠(gāng)杆，将重(zhòng)建世(shì)界经济新(xīn)秩(zhì)序(xù)。百(bǎi)年(nián)大(dà)变局(jú)不是说着玩儿(ér)的，我(wǒ)们将(jiāng)再度(dù)见(jiàn)证历(lì)史！

　　你说的金融危机(jī)在(zài)哪里？怎么还(hái)不(bù)出现？哪里(lǐ)有什(shén)么金融(róng)危(wēi)机？空头(tóu)一直都活在被(bèi)质(zhì)疑(yí)和嘲笑的阴(yīn)影下。虽(suī)然多(duō)年以来，金融危(wēi)机一直没(méi)有(yǒu)出现，每(měi)当你认为它(tā)要(yào)出现的时候，最终却发现它(tā)还是没有来(lái)，总(zǒng)是在希(xī)望(wàng)与失望中不断轮(lún)回。但无论如何(hé)，我一直都相信(xìn)超越08年的世纪金融(róng)危机一定会爆发，我会(huì)像等初恋(liàn)一样去(qù)等待它的(de)到来。

　　你(nǐ)忘(wàng)了(le)，划过伤口的(de)冷风，在(zài)放手(shǒu)时刻眼泪会掉落(luò)。你(nǐ)睡(shuì)了(le)，可时间它(tā)依(yī)然走着；你怕了，恍然抬头梦却醒了。你会静(jìng)默(mò)，手(shǒu)握着星(xīng)火等在至暗时(shí)刻；你被击(jī)破，当熟悉呢(ne)喃又穿透耳朵。一个一个走过，一个一个错过，一遍一遍来(lái)过(guò)，一次(cì)一(yī)次放(fàng)过，一声一声笑着，一声一声吼着，一幕一幕闪(shǎn)着刺痛我。因为(wèi)享受(shòu)着(zhe)它的灿烂，因为忍受(shòu)着它的腐烂。你说别(周冬雨高考成绩是多少分，周冬雨高考分数是多少bié)爱啊，又依依(yī)不舍。所(suǒ)以生命啊，它苦涩如(rú)歌。想不想看花海(hǎi)盛开？想不想看燕子归来？如果都回(huí)不来，那么(me)我该为了谁而存(cún)在？

　　胜利终(zhōng)将属于永不言弃，对(duì)真理(lǐ)执(zhí)着追求的(de)人。雪(xuě)崩将至，这一次，大空头(tóu)必将一战封神！

　　一定要看(kàn)到花开，你一定(dìng)等燕(yàn)子归(guī)来，想着(zhe)他们(men)都会回来，你誓死(sǐ)为了这些而存(cún)在……（公 号“中产投资”）

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