为了让自己的(de)限售股解禁后(hòu)能获得好的回报，上市公司董事长雇人拉抬自家的股票价格(gé)，然(rán)后高(gāo)位出货。

　　最(zuì)近，中国证监会网站披露(lù)了一则行政处罚决定(dìng)书，引发市(shì)场(chǎng)关注。时为新(xīn)美星董事长(zhǎng)何(hé)德(dé)平(píng)和(hé)其配偶黄秀芳提供资金，委托蒋维对新美星(xīng)进(jìn)行“市值管(guǎn)理”，维持、抬高(gāo)公司股价，以便后续自己减持获利(lì)。蒋维跟(gēn)毛明土、李(lǐ)传武合谋，控制35个(gè)证券账户，利用资金优势(shì)、持股优势，连续集中交易新美星(xīng)，影响公(gōng)司股价，合计盈利4783.56万(wàn)元。

　　最终，证监会对此操纵(zòng)证券市场(chǎng)行为，罚没(méi)合计9567.12万元；还对何德平信息披露违法违规，给予(yǔ)警告(gào)，并处以40万元罚款。

　　我们一起来看(kàn)看，究竟是怎么回事。

　　董事长雇人拉(lā)抬自家(jiā)股票

　　多人合谋(móu)操纵股价

　　根据证监(jiān)会(huì)行政处罚决定书(shū)披露的(de)信息，新美星董事(shì)长、法定代表人、实际控(kòng)制人何德(dé)平和他的妻(qī)子(zi)黄秀芳当时向时任独墅湖(hú)文化传播有限公司(sī)董事长(zhǎng)蒋维，提(tí)供保(bǎo)证(zhèng)金约3200万元，这些钱部分(fēn)来自他(tā)们(men)所掌(zhǎng)控的上海海得泽广投资(zī)管理中心（普通(tōng)合伙）（简称海得泽广(guǎng)）减持“新美星”所得。

　　他(tā)们(men)提供(gōng)资金的(de)目的是，委(wěi)托(tuō)蒋维(wéi)对“新美星”进行“市值管理”，维持、抬(tái)高(gāo)“新美星”股价(jià)，以(yǐ)便何德(dé)平所(suǒ)持“新美星”限售股于(yú)2019年4月26日解禁后能够获(huò)得(dé)好的回报。

　　蒋维(wéi)在收到保证金后，即开(kāi)始利用控制(zhì)的证券账(zhàng)户并(bìng)联合(hé)其他市场资金(jīn)在二级市场买入并交易(yì)“新美星”，且在后续操作中向黄秀芳反馈其操作情况。

　　据了解，这场操纵(zòng)股价，蒋维还找了两(liǎng)个帮手共(gòng)同合(hé)谋。他经(jīng)人介绍认识并联(lián)合毛明土、李传武(wǔ)共同操纵“新美星”；毛明土、李传(chuán)武控制(zhì)各自筹(chóu)得的(de)证券账户、资金(jīn)开始与蒋维共同交(jiāo)易(yì)“新美星”；在此期间，主要由蒋维与毛明土联系，传递、沟通各自操(cāo)盘情况，以利(lì)于两方交易决(jué)策(cè)，更好地(dì)共同抬高“新(xīn)美星”股价。

　　根(gēn)据监管披露的(de)信息，2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年6月26日(rì)，蒋维联合毛明土、李传武控制(zhì)“俞某华”等35个证(zhèng)券(quàn)账户（简称(chēng)账(zhàng)户组），交易“新美星”。四月的小说集，四月的小说好看吗>

　　2018年9月26日至(zhì)2019年6月(yuè)26日，“新美星”股价(jià)上涨33.11％，偏离(lí)同期创业(yè)板综指26.09个百分点，偏离同(tóng)期行业指数25.95个百分点(diǎn)。账(zhàng)户(hù)组累计买入(rù)4583.44万股，买(mǎi)入成(chéng)交金额5.82亿元(yuán)，对应卖出4669.04万股，卖出成(chéng)交金(jīn)额6.30亿元(yuán)。

　　经(jīng)测算，在此(cǐ)期间(jiān)，何德(dé)平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武合谋，利用资金优势(shì)、持股优势，连(lián)续集中交易“新美(měi)星”，影响股(gǔ)票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个账户(hù)拉抬股价(jià)、集中(zhōng)出(chū)货

　　违(wéi)法(fǎ)获(huò)利近4800万元

　　我们(men)具体来看看，蒋维(wéi)联合毛明(míng)土、李传武，控制(zhì)35个证券账户（简称账户组），是怎么拉高“新(xīn)美星”股价，然(rán)后出货，违法获利的。

　　总(zǒng)体来(lái)看(kàn)，2018年9月26日至2019年(nián)6月(yuè)26日，账户组连(lián)续集(jí)中交易“新美星”，申买量占市场申买量比例超20％的交易日有(yǒu)19天(tiān)，峰值达(dá)到42.61％；申(shēn)卖量占市(shì)场申卖量比例超(chāo)20％的(de)交易日有11天，峰值(zhí)达到37.66％。账户组(zǔ)持(chí)股总数占总股本比例自2019年3月(yuè)5日(rì)开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年(nián)3月29日持流通股达到峰值，占(zhàn)流通股本的比(bǐ)例(lì)24.74％，持股占总四月的小说集，四月的小说好看吗股(gǔ)本的比例8.13％。账(zhàng)户(hù)组(zǔ)具备资金(jīn)优势和持股(gǔ)优势。

　　具体来(lái)说，第一阶段，2018年9月26日开始，账户组持续大(dà)量(liàng)买入(rù)“新(xīn)美星”，当日申买排名第一，竞价买入成交排名第一(yī)，至2019年(nián)2月(yuè)28日期末持股量为期初(chū)持股量38.71倍，持股量显著增加。在此期间，“新美星”股价累(lèi)计上涨12.57％，偏离(lí)同期创业板综指3.33个百分(fēn)点(diǎn)，偏(piān)离同期(qī)行业指数（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至(zhì)2019年4月(yuè)3日(rì)，账户组集中拉(lā)抬“新(xīn)美星”，期(qī)末(mò)持(chí)股量较(jiào)期初(chū)增加124.23％，持股量涨幅较(jiào)大。

　　其中，账户组有(yǒu)两(liǎng)段典型的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖(mài)一(yī)价(jià)或市价申买3,729,100股，占(zhàn)账户组同(tóng)期申买量68.11％，对应(yīng)成交股数（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期市场成(chéng)交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以(yǐ)不低于(yú)卖一价(jià)或市(shì)价申买2,950,300股，占(zhàn)账户(hù)组同期申买(mǎi)量41.33％，对应成交股数(shù)（不含对(duì)倒）为2,803,665股，占(zhàn)同期市(shì)场(chǎng)成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新(xīn)美(měi)星”股价累计上(shàng)涨(zhǎng)36.46％，偏离同(tóng)期创(chuàng)业板(bǎn)综指21.32个百分点，偏离同期行业指数22.28个百分点。

　　第三(sān)阶段(duàn)，2019年4月4日(rì)至6月26日(rì)，账(zhàng)户组集中卖出“新美(měi)星(xīng)”。在此期(qī)间，“新美(měi)星”股价下(xià)跌(diē)13.36％，偏(piān)离同期创业板综(zōng)指(zhǐ)1.55个百分(fēn)点，偏离(lí)同期行业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉案账户组(zǔ)还(hái)多次实(shí)施盘中拉抬(tái)和对倒，并反向卖(mài)出获利的行为。经(jīng)测算，扣除佣金(jīn)和相关税费(fèi)，账户组盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩称是委托理财、而非操纵股价

　　证监会不予采纳(nà)，罚没近(jìn)亿元(yuán)

　　关(guān)于操(cāo)纵股(gǔ)价，何德平、黄秀芳及其代(dài)理人提出多点申诉(sù)意见，请求不予处罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在案证据不足以证(zhèng)明蒋(jiǎng)维受何(hé)德平或黄秀芳委托，联合他人操纵(zòng)股价，一是“市值管理(lǐ)”不等(děng)同(tóng)于“操纵证(zhèng)券市场”；二是黄秀芳(fāng)与蒋维系委托理(lǐ)财关(guān)系，而非操纵股价；三(sān)是蒋维没有将其与毛明土(tǔ)、李传武等人讨(tǎo)论交(jiāo)易新(xīn)美(měi)星的情况告知(zhī)黄秀芳或何德平，涉案(àn)股东名册并非黄秀芳向蒋维(wéi)提供，蒋维也没有向黄(huáng)秀(xiù)芳反馈(kuì)过股东名册；四是蒋(jiǎng)维(wéi)没有与(yǔ)毛明(míng)土、李传武(wǔ)就各自账户交易新美(měi)星的(de)盈(yíng)亏分配进行约定；五是蒋维账户组利益与何(hé)德平、黄秀芳利益(yì)并不一(yī)致(zhì)，何德(dé)平、黄秀芳不能控制蒋(jiǎng)维账户组(zǔ)，蒋维获得(dé)黄秀芳资金后部分用于偿(cháng)还债(zhài)务(wù)，部(bù)分用于非法活动，属于欺(qī)诈或诈(zhà)骗(piàn)。

　　第三(sān)，黄秀芳(fāng)不(bù)应对毛明土账户组、李传武账户组交易行为承担责任。

　　第四，部分账(zhàng)户不受(shòu)蒋维(wéi)、毛明土、李传武(wǔ)控制。

　　第五，不认可黄(huáng)秀芳2020年11月(yuè)25日询问笔录的合(hé)法(fǎ)性及真实性。

　　第(dì)六，何(hé)德(dé)平对黄(huáng)秀芳(fāng)向蒋维提供款项不知(zhī)情(qíng)、未参与，且何德平与黄秀芳系独立(lì)法(fǎ)律主体(tǐ)，即便夫妻或一(yī)致行动人中(zhōng)一方存在不当行为，不应推(tuī)定或(huò)认定(dìng)另一方承担责任。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武，及(jí)他们(men)的代理(lǐ)人也就是否合谋(móu)、部分账户的控(kòng)制关系、委托理财关系等提出了申(shēn)诉意见。

　　对此，证监会回应，经(jīng)复核(hé)，对当事人及其(qí)代(dài)理人的主(zhǔ)要陈述意(yì)见不予采纳。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示，本案为多个主体参(cān)与、多个环节实施、环环相(xiāng)扣、锁(suǒ)链式的上下(xià)游衔接、合作(zuò)，共同完成的操纵(zòng)行(xíng)为(wèi)。在案证据可以证明，何德平、黄秀芳向蒋维提供资(zī)金作(zuò)为保证金，委托其通过(guò)二级(jí)市场交易(yì)影响新美星股(gǔ)价，蒋维会向黄(huáng)秀芳(fāng)反馈(kuì)交易情(qíng)况；何德平知悉并参与(yǔ)了本(běn)案行为；上述行为(wèi)的(de)实质是(shì)操(cāo)纵股价，并(bìng)非合法(fǎ)理财。在案证据可以证明，蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武(wǔ)有共同影响“新美星”股价的意图和(hé)目标，共同商议、谋划操盘、拉抬股价，并且采取(qǔ)了联合影响(xiǎng)股(gǔ)价(jià)的行(xíng)动，属于共同操纵行为。

　　关于违法期(qī)间(jiān)和责任承担，证监会表示，由于2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年2月14日期间蒋维控制的(de)账(zhàng)户(hù)交易“新美星”客观上(shàng)为后续的合谋操纵起到一定程度锁仓的作(zuò)用，并(bìng)且根据蒋维(wéi)笔(bǐ)录，毛明土知道蒋(jiǎng)维和上市(shì)公司的合(hé)作，知道蒋维已经(jīng)有一定底仓，才愿意买入“新美(měi)星”，因(yīn)此毛明(míng)土和李(lǐ)传武的违法期间与蒋(jiǎng)维(wéi)、黄秀芳、何(hé)德平(píng)一致。在此基础上，在认定及处(chù)罚时将合谋(móu)各方视为一(yī)个整体，不区别对待(dài)各方(fāng)账户组。

　　证监会(huì)认为，何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武(wǔ)上述行为违(wéi)反了2005年《证券(quàn)法》第七十七条(tiáo)第(dì)一项规(guī)定，构成2005年《证券法》第二百(bǎi)零三条所述的操纵证券(quàn)市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就(jiù)操纵(zòng)证券市场行为，对何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明(míng)土、李传武没收(shōu)违法所(suǒ)得4783.56万(wàn)元，并处(chù)以4783.56万元罚款，其(qí)中(zhōng)，对何(hé)德平、黄秀芳罚款2391.78万元(yuán)，对蒋维罚款(kuǎn)1195.89万(wàn)元(yuán)，对(duì)毛明(míng)土、李(lǐ)传武分别罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董事长信息(xī)披露(lù)违法

　　被(bèi)予以警(jǐng)告并(bìng)罚(fá)款

　　另(lìng)外，关于何德平信息披露违法的相(xiāng)关情况，行政处(chù)罚决定(dìng)书披露，在新美星2016年4月上市前，海得(dé)泽广代何德平(píng)、黄秀芳(fāng)夫妇持(chí)有(yǒu)公司80万股股份，占新美(měi)星上(shàng)市时总(zǒng)股本(běn)的1％。上市后，该部分(fēn)股票继续(xù)由(yóu)海得(dé)泽广代持，海(hǎi)得泽广(guǎng)自2017年12月19日开(kāi)始减持“新美星”股票，至2018年12月27日(rì)减持完毕。

　　关(guān)于何德平信息披露违(wéi)法，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳及其代理人提出：第(dì)一，海得泽广(guǎng)与(yǔ)何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)二(èr)人不存在代持，涉案股份(fèn)系海得(dé)泽广为兰某代持，股份减持决策由海得泽广和兰(lán)某作出，海得(dé)泽广将(jiāng)减持所得汇入黄秀芳指定账户的原因系兰某向黄(huáng)秀芳归还(hái)借款本息。第二(èr)，涉案股份仅为1％，不(bù)具有重大(dà)性(xìng)，不对投(tóu)资者决策产生重大影(yǐng)响，情节轻微。第三，即便认定(dìng)代持成立(lì)，何德(dé)平对(duì)借(jiè)款、还款等事项，不参与、不(bù)知情，没有主观过错，不应受到处罚。综上(shàng)，请求不(bù)予处罚。

　　对(duì)此，证监(jiān)会回应，根据(jù)黄秀芳(fāng)、兰某等询问笔录(lù)、海得泽(zé)广交易(yì)流水(shuǐ)、资(zī)金流水及(jí)相关银(yín)行账户流(liú)水，结合何德平(píng)、黄秀芳的配偶关系(xì)，代持资(zī)金和(hé)减持(chí)所得系家(jiā)庭共同财产，可以认定海得泽广代何德平、黄秀芳持有新美星股票(piào)。当事人(rén)所提相关(guān)理(lǐ)由(yóu)不具有(yǒu)事实和法律依(yī)据，不予采纳(nà)。

　　证监会(huì)表示(shì)，何德平作为上(shàng)市(shì)公司(sī)实际控制(zhì)人，未如(rú)实告知上市公司上述持股情况，导致(zhì)新(xīn)美(měi)星在(zài)相关公(gōng)告中均未披露相关情况，导致新美星违反2005年(nián)《证券法》第六十三(sān)条规定，何德平的行为构(gòu)成2005年《证券法》第(dì)一(yī)百九十(shí)三(sān)条第三款规定的情(qíng)形。

　　根据2005年四月的小说集，四月的小说好看吗《证券法》规(guī)定，证监会决定：就信息披露违法行为，对何德平给(gěi)予警(jǐng)告(gào)，并处(chù)以40万元罚款。

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