美东(dōng)时间周三，美联储发布的最新会议纪要显示，美联(lián)储官员在本月(yuè)的会议(yì)上一致同意加息25个基(jī)点，但在是(shì)否有必要进(jìn)一步加息(xī)的问题上存在明显分歧(qí)，更多官(guān)员暗(àn)示他们准备暂停(tíng)加息。

　　纪要显示：“几位与会者指出(chū)，如(rú)果经济发展与他们目前的预期一(yī)致，那么在这次会议之(zhī)后可能没有必要进一步收紧政策。”他们预期美国经济增(zēng)长将(jiāng)放缓，这将消除(chú)进一步(bù)收紧货币政(zhèng)策的必要性。

　　其他部分与会者认为(wèi)“在未来(lái)的会议(yì)上可能有必要(yào)进一步(bù)收(shōu)紧政(zhèng)策”，因为他们预计“将通胀恢复到2％的进程(chéng)可能会继续(xù)缓(huǎn)慢得令人无法接受”。

　　对于通胀，委员(yuán)们一致认为，相对于美联储2％的目标，目前(qián)的通胀水平仍(réng)然太(tài)高了(le)。与会者指出，物(wù)价压(yā)力可能比(bǐ)预(yù)期更持久，因为消(xiāo)费者支(zhī)出强(qiáng)于(y进退维谷的意思解释，进退维谷的意思和造句ú)预期，劳(láo)动力市(shì)场吃紧，特(tè)别是如果银行压(yā)力(lì)对经济活动的(de)影响(xiǎng)被(bèi)证明(míng)是温和的。

　　然而，也(yě)有委员们指出，信贷条件进(jìn)一(yī)步收紧(jǐn)可能会减缓(huǎn)家庭(tíng)支(zhī)出(chū)，减少(shǎo)企业投资和(hé)招聘，所有(yǒu)这些都(dōu)将(jiāng)支持(chí)正在进(jìn)行的产品和劳(láo)动(dòng)力市场供需再平衡(héng)，并降低(dī)通胀压力。

　　未来政策走向(xiàng)

　　过去两(liǎng)周，一(yī)些美联(lián)储官员表示，通(tōng)胀(zhàng)和经(jīng)济活动的放(fàng)缓程度还不足以证明结束加息是(shì)合理的。但包括美联储主席鲍威(wēi)尔在内的其他人暗示，他们可能更倾向于不加息(xī)，以评估过去加(jiā)息的影响(xiǎng)和银行业的压(yā)力。

　　在5月初美联储宣布连续(xù)第十(shí)次加(jiā)息后，本(běn)轮(lún)紧缩周(zhōu)期已(yǐ)累计500个(gè)基点，为上世纪80年代以(yǐ)来最激进的政(zhèng)策路(lù)径之一。

　　对于未来的政策走向，由于(yú)全球经济(jì)前景(jǐng)的不确定性(xìng)和近(jìn)期(qī)银(yín)行业(yè)的压力，官员们透露未来的(de)决策将转向更加依赖数据的方式。但麻烦(fán)在于，变数太(tài)多了，无数(shù)变量将决定加息周期是否会继续下去。

　　纪要指出(chū)，与(yǔ)会者普(pǔ)遍对未来(lái)收紧政(zhèng)策的程度表示不确定，在(zài)这次(cì)利率(lǜ)决议之(zhī)后，美(měi)联储官(guān)员(yuán)最关注的还是掌握(wò)政(zhèng)策(cè)的主动权，因此保留加(jiā)息的选择是有必(bì)要的，接下来该央行大概(gài)率不会给出一个明晰的利率路径。

　　因此，一些与会者强(qiáng)调(diào)，至关重要的是不要传达降息的可能性，或(huò)者已(yǐ)经(jīng)排除了进一步提高利率的可能(néng)性。

　　稍(shāo)早，美联储(chǔ)理事沃勒表(biǎo)示，该(gāi)行在6月会议(yì)上决定继续调高利率或是(shì)维持利(lì)率不变都(dōu)是有可(kě)能的。“即(jí)使6月维持利率不(bù)变，美联储(chǔ)仍(réng)有可能需要在今年晚些时候加息。直到有明(míng)确(què)证据表明通胀(zhàng)正在降温(wēn)之前，美联储都不应结(jié)束紧缩周期(qī)。”

　　目前，市场普(pǔ)遍预计，5月的加息将是本轮紧缩周期(qī)的最后(hòu)一次(cì)，美联储极有可能在年底前降息(xī)25个基点(diǎn)。这种预(yù)期是(shì)基于这(zhè)样一种假设，即(jí)经济增长(zhǎng)将放缓，甚至可能(néng)陷入衰退，而(ér)通(tōng)胀率(lǜ)将(jiāng)降至接(jiē)近美联(lián)储2％的目标(biāo)。

　　分析师表示(shì)，在(zài)是否进一步加息问题上(shàng)的分歧(qí)，以及(jí)官员们(men)采(cǎi)取的是依赖数据的做法(fǎ)——这并(bìng)不意(yì)味着他们不会再(zài)次加息，但这肯定(dìng)会支持这样的(de)观(guān)点，即他们现(xiàn)在对(duì)进一步收紧(jǐn)政策(cè)要谨慎(shèn)得多。

　　银行业危机(jī)

　　对于严重冲击市(shì)场(chǎng)的银行业(yè)危机(jī)，美联储官员们(men)对此专(zhuān)门进行(xíng)了讨(tǎo)论。纪(jì)要(yào)指(zhǐ)出(chū)，已准备好使用他们的工具(jù)，以确保金融体(tǐ)系有足够的流动性来满足其需求。

　　在3月份(fèn)的会议上，美(měi)联储经济学家曾指出，银行业(yè)压力导致的(de)信贷收缩可能会使经(jīng)济陷(xiàn)入(rù)衰(shuāi)退。现在，美联储(chǔ)重申了这(zhè)一观(guān)点，不过，如果信贷条件缓解，也将(jiāng)给(gěi)经济带来动力。

　　纪要(yào)指出，中小银行(xíng)的存款外流在(zài)3月底和4月(yuè)基本停止。尽管地区性银行的股价(jià)在此期(qī)间进一步下跌，但对绝(jué)大多数(shù)银行来说(shuō)，这些下跌似乎(hū)主要反映了(le)对(duì)盈利能力下降的(de)预(yù)期，而(ér)不是对偿付能力的担忧。市场参与(yǔ)者仍对(duì)银行(xíng)业压力(lì)再(zài)次(cì)加剧的可能性保持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报(bào)告(gào)中表(biǎo)示：“5月份美进退维谷的意思解释，进退维谷的意思和造句联储会议纪要中(zhōng)最(zuì)突出的主题是，围绕(rào)地(dì)区性银(yín)行业危(wēi)机带(dài)来的信(xìn)贷(dài)紧缩影(yǐng)响，各方普遍持谨慎态度，因为(wèi)存(cún)在太多(duō)的不确定性(xìng)。”

　　债务上(shàng)限

　　对于受到全球(qiú)高度(dù)关(guān)注(zhù)的债务上限僵局，纪要指出，许多与(yǔ)会者(zhě)提到，必须及时提高债务上限(xiàn)，以避免金融(róng)体系和整体经济出现(xiàn)严重混(hùn)乱的风(fēng)险。

　　一些(xiē)与会(huì)者指出(chū)了美(měi)国国债市场有(yǒu)序运作的重要性，或强调了有(yǒu)关(guān)当(dāng)局继续解决与市(shì)场韧性相关问题的重要性。一些与会者强调，美联储(chǔ)应随时准备使用其(qí)流动(dòng)性工具，以及微观审慎和宏观审慎监管和监督工具(jù)，以减(jiǎn)轻未来的金融稳(wěn)定风险。

　　周(zhōu)三当天(tiān)，美国(guó)白宫和国会谈判代表继续举(jǔ)行债务上限谈判(pàn)。共和党谈判代表(biǎo)格雷夫(fū)斯透(tòu)露，双方谈判没(méi)有取得任何(hé)进展。美国财政部长耶伦重申她(tā)的部(bù)门(mén)最(zuì)早可能在6月1日耗尽(jǐn)用来(lái)支付(fù)联(lián)邦账(zhàng)单的资金。

　　分析师(shī)Enda Curran称(chēng)，对(duì)于美国联邦政府是否会在未(wèi)来几(jǐ)周内(nèi)耗(hào)尽资(zī)金的不确定(dìng)性而言(yán)，美(měi)联储会议纪要只是(shì)次要的。很(hěn)难(nán)想象，在这样的背景下美联(lián)储会(huì)倾向于采取鹰派立(lì)场，因此该行现在可能松了一口气，因为他(tā)们有空间从(cóng)现在开(kāi)始慢慢(màn)采取行动。

　　// 美债“X日”继续(xù)拖累(lèi)市(shì)场情绪，英伟达盘后现暴(bào)力拉升 //

　　随着理论上美国违约的(de)“X日”愈发临近，美(měi)股市(shì)场周三仍处于持(chí)续(xù)下跌的状(zhuàng)态。

　　截至(zhì)收盘，标(biāo)普500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳(nà)斯(sī)达克指数(shù)跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼斯工业指数跌(diē)0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收(shōu)盘(pán)铃声敲响后，美国众议(yì)院议长凯(kǎi)文·麦卡锡接受采访时表示，谈判(pàn)的(de)情况“有一(yī)点点好转”。麦(mài)卡锡进一步表示，共和党这边要求白宫接受10年的开支限制，双方(fāng)正在为这件事(shì)进行讨(tǎo)论。在被问及是否有可能在未来24-48小时内(nèi)达成协议时，麦卡(kǎ)锡表示，达成协议(yì)其实可以(yǐ)非(fēi)常快，但民主党(dǎng)需要(yào)意识到(dào)他(tā)们花了太多的钱。

　　根(gēn)据(jù)美国财政部周三(sān)发布(bù)的数据，截(jié)至5月23日的(de)账上(shàng)现金(jīn)为765亿(yì)美元，较(jiào)之前一天上(shàng)升(shēng)82亿美(měi)元(yuán)。

　　按照这样的(de)“剧(jù)本(běn)”，美(měi)股原本将在国会扯皮(pí)的过程中(zhōng)进入“垃圾(jī)时间”，但周三盘后的英伟(wěi)达突然(rán)爆发，令市场(chǎng)重新看到炒作题(tí)材的勃勃生机(jī)。

　　根据财报，英伟达在本(běn)财年第(dì)一(yī)财季总共实(shí)现营收71.9亿(yì)美元，市场预期65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美(měi)元，预(yù)期0.92美元(yuán)。其中受惠(huì)于云计(jì)算平台(tái)和(hé)大(dà)型科技公司对GPU芯片（训(xùn)练AI）的需求，数据中心业(yè)务实现创纪录的42.8亿美(měi)元(yuán)营收。更(gèng)令市场(chǎng)震惊(jīng)的(de)是(shì)，英伟(wěi)达对二季度的营收指引为(wèi)110亿美元，远远超过(guò)预期的(de)71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达股价在盘后涨超20％，有望引发(fā)全球资本市场的连锁反应。

　　热门股表现

　　周(zhōu)三标普500指数11个(gè)板块依然(rán)只有(yǒu)能(néng)源板块收涨，房地(dì)产（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块跌幅靠(kào)前(qián)。

　　科技(jì)权重有涨有跌，其中苹(píng)果涨0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英(yīng)特(tè)尔跌(diē)1.73％。

　　中(zhōng)概股多数走弱，纳斯达克中国金龙指数(shù)跌2.17％。个股方面(miàn)，阿里巴巴(bā)跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚来(lái)跌(diē)9.49％、理想汽车涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽(qì)车(chē)跌5.05％

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