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　　克里(lǐ)米亚(yà)突(tū)发(fā)，无人机袭击！

　　据今(jīn)日俄罗斯(sī)电(diàn)视台（RT）网站消息，4月29日清晨，俄罗斯海军(jūn)黑(hēi)海舰队所在地，克里米亚半(bàn)岛的塞(sāi)瓦斯托波尔市的一个储油设施遭到无人机袭击。从网络上曝光的(de)照片(piàn)可以看到，袭击导致储油(yóu)设(shè)施燃起大火。

　　报(bào)道称，俄(é)罗斯任命(mìng)的塞瓦斯托波(bō)尔市市长米哈伊尔·拉(lā)兹沃扎耶夫在社交(jiāo)媒体(tǐ)上(shàng)称：“由无人(rén)机袭击造(zào)成的火(huǒ)灾(zāi)影响面(miàn)积约为(wèi)1000平(píng)方米(mǐ)，所有(yǒu)安全和救援人员(yuán)都(dōu)已抵达现场。火灾所在地和民用区域间隔很(hěn)远。”

　　现场目击者分享的多(duō)段视频(pín)显示，一场大火照(zhào)亮了整个夜(yè)空，浓(nóng)烟直冲云霄。RT称(chēng)，目前还(hái)没有任何伤亡报告，地方政府敦(dūn)促(cù)人们在(zài)消防员(yuán)努力扑灭大火时(shí)保持冷(lěng)静。

　　报道称，本周(zhōu)早(zǎo)些时(shí)候，塞(sāi)瓦斯(sī)托波尔也(yě)曾(céng)遭到两(liǎng)架(jià)无人(rén)机的袭(xí)击，其中一架无(wú)人机被(bèi)俄军摧毁，另一架无人(rén)机在港口外爆炸。

　　油(yóu)脂(zhī)龙(lóng)头一(yī)季度业绩大(dà)反转

　　4月28日晚间，“油茅”金龙鱼发布2023年一季报。报告期(qī)内，公司实现营业收入610亿元，同(tóng)比增长7.97％；归属于上市公司股东的净利润8.5亿元，同(tóng)比增(zēng)长645.99％。

　　金龙鱼称，报告(gào)期内，随着国(guó)内(nèi)餐饮行(xíng)业的逐步(bù)回暖(nuǎn)，厨房食(shí)品(pǐn)的销量较去年同期(qī)有所(suǒ)上涨。另外(wài)，去年一季度受南美干旱天(tiān)气等(děng)因素影响，大(dà)豆、大(dà)豆(dòu)油及棕榈油等公司主要原材料的价格快速上涨，今(jīn)年一季度公司主要原材料成本(běn)低于去年胡服骑射的故事及启示感悟，胡服骑射的故事告诉我们什么同期。销量上涨和(hé)毛利率提升(shēng)共同推(tuī)动了(le)厨房食品的利(lì)润增(zēng)长。

　　截至2022年年(nián)末，金龙鱼经(jīng)销商数量合计7768家，较上年增(zēng)加1647家(jiā)。金(jīn)龙鱼在(zài)投资者关系活(huó)动上表示(shì)，新增渠道主要来源于网络下沉、细分产(chǎn)品的专业经(jīng)销商(shāng)，以及餐饮渠道的快速发展带来(lái)的(de)经销商增长。

　　产能(néng)方面，金龙鱼目前有70多个(gè)已投产生产基地(dì)，央厨杭(háng)州(zhōu)、周口、重庆、兴平(píng)基地已投产，沈(shěn)阳和廊坊的(de)央厨项目也将于年内(nèi)建成(chéng)投产(chǎn)。目前，河南周口和陕西(xī)兴(xīng)平央(yāng)厨开始供(gōng)应学生餐业务，多(duō)款预制菜在线下及电商平台开(kāi)展销售。

　　不过，期货日报记者还注意到，金龙鱼归属于上(shàng)市公司股(gǔ)东的扣除非(fēi)经常性损益的净利(lì)润为2.4亿元(yuán)，同比下降70.94％。这主要(yào)是公司的(de)套(tào)期保值操作未完全(quán)满足套期会计要求的衍(yǎn)生金融工(gōng)具损益的(de)影响，因(yīn)此将套期保值业务划(huà)定(dìng)为非经(jīng)常性损益(yì)，排(pái)除在净利润外。

　　金龙(lóng)鱼在《关于开展2023年度(dù)商(shāng)品期货套期保值(zhí)业务的公告》中披露，将在2023年(nián)对在场内市场交易的与公(gōng)司及(jí)下属子公司的生产经营(yíng)有直接(jiē)关(guān)系的原料(liào)、产(chǎn)品、油脂(zhī)等(děng)期货品种(zhǒng)，主要(yào)包括：棕榈油、豆油、菜油、菜粕、大豆、玉米、花生等(děng)品种(zhǒng)。第一(yī)季度，饲料原料和油脂科技产品的销量有所增(zēng)长，营业收入同比(bǐ)上(shàng)涨(zhǎng)，但是在行情(qíng)下跌的过程中，公(gōng)司(sī)油脂科技相关产品的利润受到挤压，导致利润同比有所减(jiǎn)少。从合并(bìng)资产负债表中可以(yǐ)看(kàn)出，衍生金融资产(chǎn)从年初余额的5.8亿元增长到了期末的8.3亿(yì)元，实现了对现货市(shì)场的(de)对冲作用，弥补了一定的利润损失。

　　记(jì)者还注意(yì)到，油脂加工企业道道全一季度扭亏为盈。4月26日(rì)晚(wǎn)间(jiān)，道道全发布(bù)2023年一季度报，公(gōng)司实现营业收入17.48亿元，同比增(zēng)长41.34％，实现扣非后净利润(rùn)7093万元(yuán)，实现经营活(huó)动产生的现金流(liú)量净额3.31亿(yì)元，亦跟(gēn)随(suí)同步转正。由于产能释放、原(yuán)料(liào)回落(luò)、消费复(fù)苏、推出新品(pǐn)等(děng)利好因素影响，道道全迎来业绩(jì)修复时刻。分析人(rén)士(shì)表(biǎo)示(shì)，道道全(quán)业绩修(xiū)复有持续性，预计二季(jì)度还(hái)有增长。

　　“原材料价格下(xià)降”是道(dào)道全业绩出现大反转的(de)主要原因。

　　三(sān)年间，原料菜(cài)油价格从8000元(yuán)/吨一线飙涨(zhǎng)至14000元(yuán)/吨以(yǐ)上的历史高(gāo)位(wèi)，这大大(dà)抬升了企(qǐ)业(yè)的加(jiā)工(gōng)成本。然而零售终端的包装油价(jià)格(gé)上涨幅度(dù)却不及成(chéng)本上涨幅度(dù)，甚至出现(xiàn)卖得越多、亏得(dé)越多(duō)的情况，这(zhè)导致(zhì)油脂加(jiā)工企(qǐ)业(yè)的盈利能力(lì)大幅下降，道道全也不例(lì)外。自2022年下半年(nián)以(yǐ)来，道(dào)道全(quán)新建产(chǎn)能(néng)陆续释放，海外到港原料陆续增长，带动道(dào)道全的包装油毛利(lì)率(lǜ)逐步(bù)回升。

　　道道全近年来主推(tuī)旗下茂名工厂建设，并于今(jīn)年一季度取得阶段性(xìng)成绩(jì)。2022年7月份，道(dào)道(dào)全茂(mào)名工厂建成投产，此后(hòu)产能处于爬坡释(shì)放期。今年(nián)以来，广东大力发(fā)展预制菜产业(yè)，一(yī)季度(dù)广东地区餐饮消(xiāo)费回(huí)暖(nuǎn)势(shì)头良好，为道道全茂名工厂的投(tóu)产及产能释放(fàng)带来胡服骑射的故事及启示感悟，胡服骑射的故事告诉我们什么正面影响。

　　道道全(quán)还表示，今年一(yī)季(jì)度(dù)扭亏为盈(yíng)的另一主(zhǔ)要原因是主要原(yuán)料价格(gé)出现下降趋势，缓解公司的采购及(jí)成本压(yā)力。自2022年下半(bàn)年开(kāi)始(shǐ)，道道全(quán)所用(yòng)主要原料的(de)国际交易价格呈现出回落走势(shì)，受(shòu)船(chuán)期和(hé)现货到厂的时间影响，道(dào)道全的(de)主要原料综合采购成本随后(hòu)于2022年年末(mò)回落，2023年一季度(dù)则进一步延续回落趋势(shì)，对其一季度(dù)实现扭亏为(wèi)盈(yíng)有明(míng)显正(zhèng)面贡献。

　　目前，道(dào)道全旗下拥有多个品牌，经(jīng)销商(shāng)总数(shù)已达1308家(jiā)，遍及华中、西南(nán)、西(xī)北、华东、华南等菜油主要消费区域，并在岳阳、重(zhòng)庆、绵阳、茂(mào)名、靖(jìng)江设立生产加工基(jī)地。由于拥有多(duō)个品牌及(jí)多地工厂，下游消费(fèi)复(fù)苏、上游(yóu)原料看跌将(jiāng)成为道道全(quán)今年业绩(jì)修复的两大(dà)驱动因(yīn)子。对于(yú)今年的业绩，道道全持有(yǒu)谨慎乐观(guān)态(tài)度，认为业绩修(xiū)复有一定持续(xù)性，未来不宜(yí)过度悲观(guān)。亦有(yǒu)多家券商对(duì)道(dào)道全今年业绩表达正面预期，并预(yù)测其(qí)今年全年营(yíng)业收入将突破100亿元。

　　毛利(lì)率方面，随着(zhe)大豆、棕榈油、包材(cái)等大宗原材料价格(gé)自2022年下半(bàn)年(nián)高位回(huí)落，且叠加(jiā)提价效应逐渐显(xiǎn)现(xiàn)，部(bù)分公司(sī)毛利率迎来(lái)较明显改(gǎi)善。

　　对于(yú)行业发展(zhǎn)格(gé)局与趋势，道道全(quán)认为，2023年，从目前掌握(wò)的(de)信息来看(kàn)，原材料供给预计将趋(qū)向于宽松，但(dàn)天气、能源及(jí)国(guó)际政(zhèng)治经(jīng)济形(xíng)势等因素的影响，又给油脂、油料市场(chǎng)带来不确(què)定性(xìng)。包(bāo)装食用植物油是(shì)生活(huó)必需(xū)消费(fèi)品，市(shì)场空间广阔。随着(zhe)消费者健(jiàn)康意识(shí)的提高，对(duì)健康、安全、营养的食用油需求也将持(chí)续(xù)增加，未来品牌化、高(gāo)端(duān)化将是行业(yè)发展的(de)趋势，品牌差(chà)异化(huà)现象也(yě)将日益凸(tū)显。

　　中(zhōng)信建(jiàn)投(tóu)油(yóu)脂分析师石丽(lì)红告诉记者(zhě)，在原料供应端(duān)，大宗农(nóng)产品价格已“退(tuì)烧”，进入下行周期，而且我国菜油原料(liào)供应(yīng)出胡服骑射的故事及启示感悟，胡服骑射的故事告诉我们什么现(xiàn)了从未有过(guò)的(de)多元(yuán)及宽松(sōng)局(jú)面，包(bāo)装油的成(chéng)本端压(yā)力缓解趋势明显。

　　今年以来，菜油的消费需(xū)求端则是(shì)喜忧参(cān)半(bàn)。

　　“今年1—2月油(yóu)脂(zhī)油料市场(chǎng)整(zhěng)体(tǐ)运行(xíng)平稳，缺(quē)乏突出矛盾且供需(xū)端均有不(bù)确定性，盘面(miàn)整体呈现振荡(dàng)走势。然而，进入3月后市场风云突变(biàn)，硅谷银(yín)行倒闭引(yǐn)发市场恐慌及连锁反(fǎn)应，为全球(qiú)金融市场的稳(wěn)定性带来了挑(tiāo)战，对(duì)整个商品乃至金融市场(chǎng)造(zào)成(chéng)了较大冲击(jī)。此外，巴(bā)西大豆及欧洲(zhōu)菜油供给压力从进口成本端(duān)为(wèi)油脂(zhī)油料市(shì)场形(xíng)成了较大拖累。宏观与基(jī)本面利(lì)空出现(xiàn)共振，不论是(shì)油(yóu)还是粕(pò)均(jūn)显著跌破(pò)此前(qián)振(zhèn)荡(dàng)区间。虽然市(shì)场并(bìng)不看好油粕走势，但如(rú)此凌厉的跌(diē)势仍在节奏上超出了(le)市场预期。”石丽红说(shuō)。

　　也有行业人士认为，今年一季(jì)度油脂的走势也受到宏(hóng)观面影响。另外(wài)，在大量乌克兰及澳洲廉价菜籽(zǐ)的冲击下，今年欧洲菜籽进口同比增加200多万吨(dūn)，原(yuán)油价(jià)格不景(jǐng)气带来生柴投料需求减少，这令欧洲(zhōu)菜油的出口潜力大大增加。此外，继续增(zēng)产(chǎn)的俄罗斯菜(cài)油大部分(fēn)依赖对中国出口(kǒu)，在加拿大旧作菜籽采购近500万吨的背景下，国(guó)内后(hòu)期面临的菜油供给压力十分明显。

　　但今(jīn)年以来，行业普遍反映(yìng)，油(yóu)脂消费复苏不及(jí)预期，包装油需(xū)求(qiú)乏力，国内(nèi)食用油需求整体(tǐ)增量空间(jiān)不大。要想拿到更多市场份额，不同(tóng)油种之间、大小企业之间的竞争十分激烈(liè)。

　　“当(dāng)前需求(qiú)仍处(chù)于(yú)弱(ruò)势(shì)，因提货较好(hǎo)，菜油表观库存处于低位，终端库存处于高位。随供应逐步增(zēng)加，表观(guān)库存或逐步起(qǐ)量，二季度菜(cài)油价格与(yǔ)相关油(yóu)脂价差(chà)缩(suō)小格局背(bèi)景下(xià)，菜油(yóu)需求或起量，但(dàn)中(zhōng)短期仍处于累库态势。”石丽红说。

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