投资者除(chú)了关注(zhù)AI产业景气(qì)、资金情(qíng)绪、政策等因素(sù)外，还需要关注业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒(chǎo)，全球AI芯(xīn)片巨头公司(sī)英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截(jié)至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大(dà)关。

　　英伟达今年股价的强(qiáng)劲表现，带动了国内AI投(tóu)资热(rè)。Choice数据显示，多只云计算、人(rén)工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那(nà)么，AI主题的(de)投资能火热(rè)多久？

　　公募基金(jīn)提前布局

　　凭借着AI芯(xīn)片和算力的先(xiān)进技术，英伟达公司的(de)股价在(zài)近期大涨。5月(yuè)30日盘中，该(gāi)公司股价(jià)最高达到419.38美元(yuán)，公司市值一度突(tū)破万(wàn)亿美元(yuán)。截至(zhì)6月1日收盘，其股价回落(luò)至397.7美元，但(dàn)依旧有望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达(dá)公司在(zài)中国官(guān)网宣(xuān)称：“我(wǒ)们在AI和(hé)元(yuán)宇宙(zhòu)方面的工作(zuò)正在改变全球大型行业，并将为社(shè)会带来深远(yuǎn)的影(yǐng)响。”除了英(yīng)伟达公司，微软、ADM等(děng)科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国内(nèi)市场对于(yú)AI行情的关注热情也是持续高(gāo)涨。Choice数据显示，截至(zhì)6月(yuè)2日，今年(nián)以(yǐ)来涨幅最高的股(gǔ)票型(xíng)ETF是(shì)游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主(zhǔ)题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能自动内容生成(chéng)）概(gài)念的(de)热炒有关。涨幅紧随(suí)其后的便是传媒(méi)、云计算、大数据、人工智(zhì)能等主题ETF，多只云(yún)计算、大数据(jù)、人工(gō千树万树梨花开的上一句是什么，千树万树梨花开的上一句是什么古诗ng)智能主题(tí)ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过(guò)30％。

　　公募基金也早(zǎo)已(yǐ)布局(jú)英伟达或相(xiāng)关(guān)概念股。交(jiāo)易软件通达信(xìn)推(tuī)出了英(yīng)伟达概念(niàn)股，该软件信息显示，相关概念股一(yī)共(gòng)包(bāo)含32家A股上(shàng)市(shì)公司，这些(xiē)公司与英伟达在(zài)某些方面有业务上的合作。从(cóng)公募基金一季度(dù)末的数据来看，部(bù)分被纳入重仓(cāng)股名单。

　　直(zhí)接或间接持有英伟达公(gōng)司股票(piào)的(de)公募(mù)基金主要集中(zhōng)在能投资海外市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟(wěi)达(dá)千树万树梨花开的上一句是什么，千树万树梨花开的上一句是什么古诗且基金规模最(zuì)高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达(dá)克100指数(shù)，前十大重(zhòng)仓股中包括(kuò)苹(píng)果、微软、英伟(wěi)达(dá)和(hé)谷歌(gē)等多家全球科技公司。

　　主(zhǔ)动管理(lǐ)型基金中，持有英伟达(dá)且规模最高的是广发(fā)全球精(jīng)选，该只基金(jīn)今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第(dì)二大重(zhòng)仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值占净值比(bǐ)例为9.39％。除了(le)英伟达，该基(jī)金还持有微软、AMD、台积电、特斯(sī)拉(lā)、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖财(cái)基金投研人员郑昕(xīn)昊告(gào)诉《国际金融报(bào)》记者，国内AI投资的(de)热潮与(yǔ)微软、英伟达等(děng)美股科技(jì)股(gǔ)年(nián)初至(zhì)今的大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以来(lái)，微软就在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜(sōu)索引擎Bing，然(rán)后又将其整合进Office办公(gōng)套(tào)件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资(zī)数十(shí)亿美元(yuán)，这是AI领域史上规(guī)模最(zuì)大的一(yī)笔投资。作为一(yī)站式解决方案的提(tí)供商，英伟达(dá)公司是今(jīn)年AI概念热(rè)潮中的另(lìng)一大赢家，该公司今年一季度的业(yè)绩(jì)远超(chāo)预(yù)期，AI芯片所(suǒ)在数(shù)据(jù)中(zhōng)心业务的营收创历史新(xīn)高(gāo)，远好于(yú)市场预期。

　　如(rú)何把握投资机(jī)会

　　对于寻(xún)求AI主(zhǔ)题投资机会的(de)投资者而(ér)言，英伟(wěi)达(dá)和(hé)微软在内的众多美股科技股公(gōng)司(sī)是其关注的(de)焦(jiāo)点。

　　“从目(mù)前的(de)产业发展趋势(shì)来看，AI应用已是科技(jì)革命最新的(de)突破口。能够(gòu)率先(xiān)建立(lì)起良(liáng)好商业模式的公司与掌握AI应(yīng)用(yòng)核心竞争(zhēng)力的公司将会成为(wèi)未来最有潜(qián)力的(de)大赢(yíng)家。显然，微软、英(yīng)伟(wěi)达已具备这(zhè)些特质，他们的中(zhōng)长(zhǎng)期基本面有所改善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产业未来(lái)的故事看(kàn)起来很美好，但(dàn)实际投资中还受(shòu)诸多因素影响。

　　郑昕昊认(rèn)为(wèi)，半导体作为(wèi)AI受益板块，受到资金关注，行业成(chéng)交热度上升，从(cóng)3月(yuè)中旬一直(zhí)涨至4月上(shàng)旬(xún)，涨幅接近30％。但(dàn)其(qí)上涨并未得到业绩的验证，半导(dǎo)体行业一季度整体营收同比下(xià)降2.9％，净利润(rùn)同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球半(bàn)导体产业整体仍处于主(zhǔ)动去库存阶段，行(xíng)业并未迎来拐点。在缺乏基本(běn)面(miàn)支(zhī)撑(chēng)的情况(kuàng)下，4月中旬以(yǐ)来半导体重(zhòng)回弱势。最(zuì)近两周(zhōu)，半导体板块(kuài)虽然有(yǒu)所企稳，但也(yě)很(hěn)难说(shuō)行(xíng)业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨(zī)询(xún)首席分析师秦洪(hóng)告(gào)诉记者：“半导体板(bǎn)块回暖的驱动力主要(yào)来源于AI产业的大(dà)发展(zhǎn)，带动(dòng)GPU（图形处理器）为代表(biǎo)的算力(lì)芯(xīn)片(piàn)业(yè)务快(kuài)速(sù)增长，美股英伟(wěi)达的股(gǔ)价表(biǎo)现以(yǐ)及背(bèi)后的产能扩张信息就是最好(hǎo)的例证。而从(cóng)未来(lái)的一段时间来看(kàn)，AI产业发展仍然(rán)是强(qiáng)劲(jìn)有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊(hào)也(yě)表(biǎo)示，尽管目前半导体产业周期尚未反(fǎn)转，但在资金情绪、政策扶持和半导体设备业绩高(gāo)增长(zhǎng)等利好(hǎo)因(yīn)素(sù)支撑下，当前(qián)位置(zhì)也(yě)不悲观(guān)。

　　站在投资的角(jiǎo)度考虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产业(yè)的发(fā)展(zhǎn)趋势值得期待，但投资(zī)需要仔细观察，“就A股的(de)过去经(jīng)验来看，大千树万树梨花开的上一句是什么，千树万树梨花开的上一句是什么古诗热(rè)必死、均(jūn)值回归的规律永不(bù)变色，所以投资与产业发展之间存(cún)在着较大差异。在(zài)操作中，不(bù)宜在股(gǔ)价(jià)高涨、人气亢奋时买入，而是(shì)需要(yào)在相对低位或调整一定(dìng)程度(dù)后再买入(rù)。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认(rèn)为，投资者(zhě)除了(le)关(guān)注AI产业景气、资金情绪、政策(cè)等因素外，还需要关注业绩验证以(yǐ)及估值等因素。在具体投(tóu)资的(de)时候要选择掌握核(hé)心技术、真(zhēn)正具有核心竞争力的投资标的(de)，确保产(chǎn)业景(jǐng)气能够反映在未来(lái)的业(yè)绩(jì)上(shàng)，要避免没有(yǒu)业绩支(zhī)持的(de)跟风炒作。另外，好(hǎo)的投资标的也要以合适的(de)价格买入(rù)，否(fǒu)则很(hěn)可(kě)能会赚了(le)景气亏了(le)钱(qián)。最(zuì)后，投资者要(yào)做好分(fēn)散配置，不要将资金全押一个(gè)赛(sài)道。

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