近(jìn)期市(shì)场风向变动(dòng)，北向资金调仓(cāng)换股，外资基金(jīn)也纷(fēn)纷(fēn)行(xíng)动。记者梳理发现，欧洲巨(jù)头(tóu)施罗德旗(qí)下三只旗(qí)舰(jiàn)基金(jīn)同时大手笔(bǐ)加仓“宁(níng)王(wáng)”。3月底以来，宁王股价震荡(dàng)上行，虽较高点仍有(yǒu)距(jù)离，但部分资金开始行动。透露什(shén)么信(xìn)号(hào)？我们一起来看看。

　　欧洲巨头(tóu)旗下三大基(jī)金同时(shí)行动(dòng)

　　施罗德(dé)旗下(xià)“施罗(luó)德(dé)国(guó)际精选基(jī)金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金前(qián)十大重仓(cāng)股为(wèi)中(zhōng)国平(píng)安、招商银(yín)行、紫金矿业、宁德(dé)时(shí)代、贵州茅台、万华化学、鼎(dǐng)龙股份、芒果(guǒ)超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁(níng)德(dé)时代80％。

　　无独有偶，施(shī)罗德旗舰(jiàn)基金“施罗德国(guó)际(jì)精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模(mó)27亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，台积(jī)电、腾讯控股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团、紫金矿业(yè)、港交(jiāo)所、银河娱乐(lè)、宁德时代、隆基绿能。4月，基(jī)金减持腾讯控(kòng)股(gǔ)3.42％，减持紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施(shī)罗德旗下(xià)另(lìng)一只(zhǐ)旗舰基金也加仓(cāng)宁德时代80％。“施罗(luó)德国际精选基金(jīn)中国机(jī)遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规(guī)模14.23亿(yì)美元。

　　截至4月(yuè)底，基金前十(shí)大(dà)重仓股为腾讯控(kòng)股(gǔ)、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基(jī)绿能、蒙牛乳(rǔ)业(yè)、银(yín)河娱乐(lè)、紫金矿业、贵(guì)州茅台、深圳国际。4月，基金减持腾讯(xùn)控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业(yè)10.31％，增持宁(níng)德时代80％。

　　看好中国(guó)新能源车产业链

　　同一家机构旗下三大旗舰基金(jīn)同时(shí)加(jiā)仓80％，究(jiū)竟怎么回(huí)事？

　　资料显示(shì)，这(zhè)三只基(jī)金中，施罗(luó)德国际(jì)精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德(dé)国际精选基(jī)金大中(zhōng)华和施罗德国际精选中国机(jī)遇(yù)由(yóu)Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金材料中(zhōng)并未(wèi)解释(shì)为何基(jī)金在4月大手(shǒu)笔加(jiā)仓宁德时代。不(bù)过，记(jì)者梳理(lǐ)发现，施罗德对(duì)中(zhōng)国新能源车产业链的看重是一以贯之(zhī)的(de)。

　　例如，基金(jīn)经理Jack Lee在一份研(yán)究(jiū)日(rì)志中解释道(dào)：长期来看，关注三大(dà)主题。一是电(diàn)动车(chē)供(gōng)应(yīng)链(liàn)；二是技(jì)术(shù)自主可控；三是(shì)医(yī)疗健(jiàn)康基础(chǔ)设(shè)施。

　　为(wèi)何看好(hǎo)电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气候变化的影响(xiǎng)日益显现，全(quán)球各国的脱(tuō)碳(tàn)行动变得越来越重要(yào)。转向电(diàn)动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面(miàn)。中国在这方面为投资者提供(gōng)了重要的机会。中国在电动汽车价(jià)值链的供(gōng)应方面是全球的领导(dǎo)者，同时中国对成品车辆的(de)需求方面也占据重要地(dì)位(wèi)。可能(néng)很多人不知道(dào)的是，全球(qiú)2022年(nián)销(xiāo)售的所有电动汽车中(zhōng)，57％是在中国销售的。

　　整车制(zhì)造之外，中国(guó)也(yě)是全(quán)球电动车(chē)基础(chǔ)设(shè)施(shī)最完善的国家(jiā)之(zhī)一。以充(chōng)电(diàn)桩为例，中(zhōng)国平均一个公共充电桩对(duì)应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美国是16、印度是25、巴西是(shì)28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车供(gōng)应链(liàn)中，有许多公司正在在(zài)各自(zì)的领(lǐng)域中(zhōng)建立主导地位(wèi)，以(yǐ)某(mǒu)智能组件为例，它是电动汽车中(zhōng)用于电(diàn)池和电机温(wēn)控的关键(jiàn)组件的生产商。该公司在空调阀(fá)行(xíng)业全(quán)球(qiú)市场(chǎng)占(zhàn)有约60％的份额，并在电动汽车阀门(mén)行(xíng)业拥有(yǒu)超(chāo)过90％的(de)市(shì)场份额。客户包括特斯(sī)拉等全球电动汽车专家以及(jí)福特、宝马等原始设备(bèi)制造商（OEMs）。随着(zhe)电动(dòng)汽车在全球(qiú)范围内继续占据市场份额——在法(fǎ)规的支持下，该公(gōng)司的增长潜(qián)力(lì)是可(kě)预(yù)见的。

　　事实上，施罗德(dé)也并非孤例(lì)。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰基金安联神州A股基金(jīn)也在3月大手笔加仓宁德时代(dài)。

　　这只基金最(zuì)新规模47亿美元，截至3月底，基金(jīn)前十大重仓股为贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)、中信证券、宁德时(shí)代、中国中免、东方(fāng)财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦(jǐn)江(jiāng)集团、中国平安。

　　3月，基金对前十(shí)大重仓股逐一加仓，其中加仓(cāng)幅度最大的就是宁德时代，加(jiā)仓幅度(dù)高达22.17％。此外(wài)，基金对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州(zhōu)茅台(tái)15.05％。对(duì)前(qián)十大重仓股(gǔ)中其(qí)余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王(wáng)”市场份额(é)超40％

　　中汽(qì)协（中国汽(qì)车工业协会）近日发布的数据显示，2023年4月，我国动力电池产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量(liàng)25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充(chōng)电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方(fāng)面，今年4月，尽管我国(guó)新能源汽车(chē)市场共计36家动(dòng)力电池企业实现装车(chē)配(pèi)套(tào)，较去年同期增加2家(jiā)。但是排(pái)名前3家、前5家、前10家动力电池企业动(dòng)力电池装车(chē)量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排名(míng)来(lái)看(kàn)，根据中(zhōng)国(guó)汽车(chē)动(dòng)力电(diàn)池产业创新(xīn)联盟数据(jù)显示，今(jīn)年(nián)4月，宁德时(shí)代(dài)以40.83％的(de)占比持续领跑，比(bǐ)亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居(jū)第2-5名。第6-10名则分(fēn)别为：欣旺达、LG新(xīn)能源、蜂巢(cháo)能源、孚能科技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为动力电(diàn)池行业的(de)龙头企业，宁德时代于2023年一季度实现营业收(shōu)入890.38亿元，同比增长82.91％；实(shí)现净利润98.22亿元，同(tóng)比增(zēng)长557.97％，单季利(lì)润增速创历史(shǐ)新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受青(qīng)睐(lài)

　　或许是基于优异(yì)的(de)业(yè)绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日(rì)，最近7天北向资金净(jìng)流(liú)入宁德(dé)时代(dài)15.75亿元，位居北向净(jìng)流入榜(bǎng)首。北向资金净(jìng)流入较多的其它个股还包(bāo)括宁德时代、工业(yè)富联、贵州茅台、工商银(yín)行、北方华创、兴业银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中(zhōng)国石化。北向资金(jīn)净(jìng)流出较多的个股包括格(gé)力电器、中国(guó)建筑、东(dōng)方财富、中国中(zhōng)免、阳光电源、中兴r在数学集合中是什么意思啊，r在数学集合中表示什么通讯(xùn)、科大(dà)讯(xùn)飞、隆基(jī)绿(lǜ)能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还(hái)包括“柏基(jī)”。超长线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时(shí)代。

　　柏(bǎi)基(jī)在谈及为何持有宁德时代时，写(xiě)道：宁德时代所处的位置(zhì)是令(lìng)人羡(xiàn)慕的。它背后有两(liǎng)大增(zēng)长机遇一(yī)是电动车二(èr)是储能；CATL聪(cōng)明地选择聚焦磷酸铁锂电(diàn)池(chí)，这(zhè)方面(miàn)它(tā)的(de)市场份额是领先(xiān)的。此外，磷酸(suān)铁锂电池因为安(ān)全(quán)性、生命周期和不含钴等特征而受到欢迎；动(dòng)力电池的(de)企业发展与(yǔ)政府的脱(tuō)碳计划是一致的。CATL的领导者也非(fēi)常(cháng)有(yǒu)远(yuǎn)见。

　　柏基(jī)同(tóng)时(shí)也(yě)解释了：他们如何(hé)通过 “柏(bǎi)基十问(wèn)”来(lái)考(kǎo)察宁德时代的。

　　不过(guò)，柏基也表示，如(rú)同(tóng)所有的投资者(zhě)，他们(men)的判断也可能(néng)是错的。例如(rú)，若(ruò)未(wèi)来新的电(diàn)池(chí)技(jì)术出现(xiàn)，宁(níng)德(dé)时代的竞争优势不复。随(suí)着电池成本下降(jiàng)，宁德时代若不能保持利润率。宁德时代和电(diàn)动车厂商的关(guān)系若不能维系。这(zhè)些因素都(dōu)会影响柏(bǎi)基对于(yú)宁德时代的判断。

　　但(dàn)并非所有的(de)外资都在加仓宁(níng)德(dé)时代。4月另一欧洲巨头安本(běn)投资旗舰中(zhōng)国基金“安(ān)本(běn)标(biāo)准SICAV I-中国A股可持续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最新规模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持(chí)有的前十(shí)大重仓股为贵(guì)州茅(máo)台(tái)、宁德(dé)时代、中(zhōng)国中(zhōng)免、迈瑞医疗(liáo)、爱尔眼科、华测检测、招(zhāo)商银行、美的(de)集团、广联达、宁波(bō)银行。

　　摩根大通加(jiā)仓泸州老窖

　　宁德(dé)时代之外，互联网或者食品饮料也颇受关注(zhù)。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根基金-中国(guó)A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元(yuán)人民(mín)币(bì)，截至2023年一季度末，基金(jīn)前十大重仓股为贵州茅(máo)台、金山软件、中国(guó)平(píng)安、招商(shāng)银行(xíng)、万华化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗(liáo)、京东(dōng)方。3月基金加仓幅(fú)度最大(dà)的为泸(lú)州老窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基(jī)金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美(měi)元。截(jié)至2023年 3月(yuè)底(dǐ)，基金前十大r在数学集合中是什么意思啊，r在数学集合中表示什么重仓股(gǔ)为(wèi)腾讯控股、贵州茅(máo)台、网易、阿里巴(bā)巴、中国平(píng)安(ān)、招商(shāng)银行(xíng)、石药集团、AIA、平安银(yín)行、美团。3月，基金(jīn)加仓阿里巴(bā)巴(bā)11.66％。

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