科创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中国(guó)证监(jiān)会消息(xī)显(xiǎn)示，为健全多(duō)层(céng)次资(zī)本市(shì)场产品体(tǐ)系，丰富资本市场(chǎng)风险管理工具(jù)，证(zhèng)监(jiān)会启(qǐ)动科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权是我国首只基于科创(chuàng)50指数(shù)的场(chǎng)内期权品种，科技创新特色鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品种形成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯(guàn)彻(chè)落(luò)实党的二十大精神、“十四五”规(guī)划《纲(gāng)要》的重大(dà)举措，是贯(guàn)彻落实党中央、国务院关于推(tuī)进上(shàng)海国际金融中心建设(shè)、支持浦(pǔ)东(dōng)新(xīn)区高(gāo)水(shuǐ)平改革开(kāi)放决策(cè)部署(shǔ)的重(zhòng)要安排。

　　证监会表示，上市科创(chuàng)50ETF期权，有利于吸引长期(qī)资金(jīn)配(pèi)置科创板，激发(fā)科创(chuàng)板创新(xīn)活力，满足(zú)多元化的交易和风险管理需求，有助于(yú)继续发挥好(hǎo)科创板改革先(xiān)行先试的示范引领(lǐng)作用，不断(duàn)提升服务实体经济质效。

　　同期，上(shàng)海(hǎi)证券交易所(suǒ)官(guān)网也发(fā)布消息，上交(jiāo)所(suǒ)将在中(zhōng)国证监会(huì)指(zhǐ)导下认真做好科创50ETF期权上市相(xiāng)关工作。

　　上交所表(biǎo)示，推进科创(chuàng)50ETF期权新产品上市，是上交所贯彻落实党的(de)二十(shí)大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲(gāng)要》提出的(de)“完善金融支(zhī)持创新体系(xì)”、支(zhī)持浦东新区高水平(píng)改革开放、支持创新驱动发展战略的重要举措，对促进科创(chuàng)板企业进一步发挥科创能效、支持科创板建设(shè)具有积(jī)极意义。

　　据统(tǒng)计，2019年设立以来，科恩情无以回报是什么意思，感恩之心无以回报是什么意思创板建设稳(wěn)步推进(jìn)，市(shì)场运(yùn)行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企(qǐ)业上市(shì)的集聚示(shì)范(fàn)效(xiào)应日益显(xiǎn)现。截至2023年4月底，科创板已有上市公(gōng)司519家，总(zǒng)市值(zhí)达6.65万(wàn)亿元，板块的科技(jì)创新属性(xìng)持续强化。

　　上交所表(biǎo)示，目(mù)前科创(chuàng)板尚缺少相(xiāng)应的风(fēng)险管理工(gōng)具，上交所根据市场(chǎng)需求积极推动科创50ETF期权新产品研(yán)发，将其作为完善(shàn)科创板配套(tào)产品体(tǐ)系(xì)、提(tí)升科创板吸引(yǐn)力(lì)和(hé)流动性、推进(jìn)科创板做市商制度功能发挥、持(chí)续发挥科创板改革(gé)先(xiān)行先试示范(fàn)引领作用的重要举(jǔ)措(cuò)。

　　“上市科(kē)创50ETF期权，可有效满足科创板投资者风险管理需(xū)要，有助(zhù)于科创板(bǎn)更好发挥资本(běn)市场改革试验田作(zuò)用(yòng)，对于促进科创板和股票期权市场长期持(chí)续(xù)健康发(fā)展(zhǎn)意义(yì)重大。”上交所相关(guān)负责(zé)人称。

　　同时(shí)，监管机构还积极关注ETF期(qī)权市(shì)场的稳健(jiàn)运(yùn)行(xíng)和风险防控工作，多举措确保新产(chǎn)品(pǐn)平稳上市。

　　证监会表示，证监会一直高度重(zhòng)视ETF期权市场稳健运行和风(fēng)险防控工作，持续完(wán)善制度规则体系，加强运行管理(lǐ)和风(fēng)险监(jiān)测。科创50ETF期(qī)权上市后，证(zhèng)监会将(jiāng)进(jìn)一步(bù)完善风险(xiǎn)防控机制，并根据(jù)市(shì)场运行情况(kuàng)改进优化，确(què)保科创50ETF期权稳健运行。

　　上(shàng)交所也表示(shì)，上交所高度重视ETF期权市场(chǎng)风险防控工作，基于我国(guó)ETF期权市场发展特(tè)点(diǎn)，实施了投(tóu)资者(zhě)适(shì)当性(xìng)管理制度、保证(zhèng)金制度(dù)、持仓限额制度等一(yī)系列(liè)风控安排，保障(zhàng)了期权市场平稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为(wèi)宽基类ETF期权产品，上交所将(jiāng)总体沿用前期的(de)风控措施，并根据科创(chuàng)板股票涨跌幅(fú)设置对科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅(fú)参数适应性调(diào)整为20％，相(xiāng)关措(cuò)施在创(chuàng)业板ETF期(qī)权已有实践。后续，上交所(suǒ)将在(zài)目(mù)前行之有效的(de)风(fēng)险防控(kòng)和市场(chǎng)监管(guǎn)措施的基础上，进一步做好风险研判(pàn)，全面加强(qiáng)市场监管，确保(bǎo)新产品(pǐn)平稳上(shàng)市。

　　“下一(yī)步，将在(zài)中国证(zhèng)监会的指导下，会同市(shì)场各(gè)方扎实做好各项业务和(hé)技术准备工作，保障(zhàng)科创(chuàng)50ETF期权平稳上市(shì)。”上交所相关负责(zé)人(rén)称。

　　国内ETF期权产(chǎn)品将增(zēng)至(zhì)8只

　　龙(lóng)头(tóu)产(chǎn)品规模(mó)和流(liú)动性受益

　　ETF期权(quán)作为全球资本市(shì)场(chǎng)基(jī)础(chǔ)、成熟、普遍的(de)金(jīn)融衍生工具，在价(jià)格发现、风险(xiǎn)管理、完(wán)善市场(chǎng)多(duō)空平(píng)衡机制(zhì)等方面发(fā)挥了重(zhòng)要(yào)作用(yòng)。

　　自2015年2月开展股票期权(quán)试点以来，证(zhèng)监会组织(zhī)沪深交易(yì)所先后上市了7只ETF期权，市(shì)场运行平稳有序，有效发(fā)挥(huī)了引入增量资(zī)金、稳定现(xiàn)货市场的作用，为进一(yī)步丰富(fù)ETF期权品种夯实了基础。

　　据记者(zhě)统计，作为股票(piào)市场的(de)基础性(xìng)风(fēng)险管理工具，早在2015年(nián)2月9日，上(shàng)交所就上市交易(yì)上证50ETF期权。

　　2019年12月(yuè)23日，上(shàng)交(jiāo)所、深(shēn)交所上市(shì)交易沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期权(quán)，同期深交所上市创业(yè)板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权(quán)。

　　2022年12月12日，深证(zhèng)100ETF期权在(zài)深交所上市交易。

　　随着科创(chuàng)50ETF期权(quán)启动上(shàng)市，国内ETF期权产品将增至8只，投资(zī)者的风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)工具将更加(jiā)丰富和多元化。

　　一位公(gōng)募投资人士对此表示(shì)，目前我国已经推出了不同类型的期权品种，不同(tóng)品种对应市场(chǎng)不同的市值的公司和(hé)投资风格(gé)，科创50ETF期权的推出，将对(duì)科创板市场的宽基指数形成覆盖，科技创(chuàng)新风(fēng)格投资有(yǒu)了风险管理工具(jù)，这将(jiāng)有利于投资者做好(hǎo)风险管理，满足不同投资者(zhě)的(de)投(tóu)资交易需(xū)求。

　　同时(shí)，按照记(jì)者观(guān)察，目(mù)前ETF期权的(de)合约标的都是ETF市场的(de)龙(lóng)头产品，目前(qián)包(bāo)括华夏上证50ETF、华泰柏瑞(ruì)沪(hù)深300ETF、嘉实沪深300ETF、南(nán)方中(zhōng)证(zhèng)500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头(tóu)产品，都是期权(quán)合约标的。

　　而从目前(qián)全市(shì)场跟踪科创50指数(shù)的ETF产品看，华夏科创(chuàng)50ETF规(guī)模(mó)最大，达到583亿元(yuán)，目(mù)前管理规模仅次于华泰(tài)柏瑞沪深300ETF，位居(jū)国(guó)内(nèi)股票ETF市场(chǎng)管理规模第二名。另外，易方达、工银瑞信基金(jīn)旗下科创50ETF规(guī)模分别(bié)为199.96亿元，55.恩情无以回报是什么意思，感恩之心无以回报是什么意思36亿元，在同类型指数(shù)跟(gēn)踪(zōng)产品中，规模(mó)也位居(jū)前列。

　　“根(gēn)据以往(wǎng)ETF期(qī)权的合约标的，华夏科创50ETF成为合约标的的(de)可能性较大，管理(lǐ)规模和(hé)产品流动性都具备突出优势。”上述公(gōng)募投资(zī)人士(shì)称。

　　而根据业内人(rén)士分析，相关合约标的纳(nà)入ETF期权，将对该ETF龙头产品的规模、流动性和交投活跃度产生积极影响。

　　华(huá)南(nán)一位股(gǔ)票ETF基金(jīn)经理表示，相关(guān)的ETF期权上市后，投资者可(kě)以借助相应的风险管理工具进行方向性投资(zī)、波(bō)动率(lǜ)投(tóu)资等，在投资层面的配套策略也会(huì)丰(fēng)富起来。充分发挥上(shàng)述(shù)作用，可(kě)以提(tí)升ETF期(qī)权(quán)产品交易需求，流(liú)动性进一步(bù)提高，进而促进规模的提升。

　　“长期(qī)来看，有了风险管(guǎn)理工具(jù)，有利于吸(xī)引中(zhōng)长资资金(jīn)，增(zēng)强股票ETF产品(pǐn)关注度，这也会(huì)让相(xiāng)应的(de)龙头ETF产品(pǐn)的(de)规模和流动性(xìng)进(jìn)一步巩固，市场吸引(yǐn)力也会不(bù)断增强。”该股票ETF基金经(jīng)理(lǐ)称。

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