看(kàn)看周(zhōu)末有哪些(xiē)重要消(xiāo)息(xī)！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普(pǔ)全球(qiú)周五公布的4月美国(guó)制造业Markit PMI意外(wài)重回荣枯分水岭50上方(fāng)，和服务业PMI均不降反(fǎn)升，分别创(chuàng)半年和一年来新(xīn)高，综合PMI超(chāo)预期强劲，创(chuàng)去年5月以来新高。其中的分项(xiàng)指(zhǐ)数释放价格压力再度升温的警报信号：4月购进价格创去年11月以来新高，出厂价格(gé)创去(qù)年9月以来(lái)新高。

　　标普全球的经济学家(jiā)在(zài)点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上(shàng)升，或者至少一定程度居(jū)高(gāo)不下(xià)。PMI数据重燃(rán)价格压力的通胀担(dān)忧，数据(jù)公布(bù)后，美股(gǔ)承(chéng)压下(xià)行，主要美股指盘中集(jí)体下跌；美国(guó)国债价格(gé)跳水(shuǐ)、收益率盘中拉升(shēng)，对利率更敏(mǐn)感的2年期美(měi)债收益率一度较(jiào)日内低(dī)位回升10个(gè)基(jī)点；PMI公布(bù)前曾(céng)逼近周四所创一年来低(dī)谷的美元指数迅(xùn)速(sù)抹平日内跌幅(fú)转涨，刷(shuā)新日(rì)高。

　　在美联储官员最(zuì)近(jìn)一(yī)再表(biǎo)态支持继续加息(xī)后，黄(huáng)金大幅(fú)回(huí)落(luò)，本月内首(shǒu)次收盘(pán)失守2000美元/盎司心(xīn)理关口，连(lián)续第二周因周五回落而(ér)全周累计由涨转跌；工业(yè)金(jīn)属总(zǒng)体继续下挫(cuò)，在中(zhōng)国公布3月(yuè)精炼(liàn)铜产量同(tóng)比增长9％、增至创纪录高位后(hòu)，市场开始担(dān)心中国的进口铜需求，加之全周经济增长前(qián)景的(de)担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的(de)伦(lún)锌跌至5个月低谷，伦(lún)锡虽(suī)然(rán)继续回落，但凭借周(zhōu)一大涨，全周仍累(lèi)涨。原油(yóu)周五反弹，但经济(jì)前景(jǐng)的(de)担忧压顶，未能延续一个月来累计涨势(shì)，汽油全周跌(diē)幅更大，其受到美国能源部公布上(shàng)周库存不降反增(zēng)打击。

　　通胀严(yán)重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地时间周四(sì)（4月20日），阿根廷(tíng)中央银行宣布将基准利率由78％上(shàng)调至81％，加息幅度(dù)达300个基点(diǎn)，高于此(cǐ)前市场预期的(de)200个基点。

　　这是阿根廷央行(xíng)今年(nián)第二次大(dà)幅加息，今年3月(yuè)，该行(xíng)也同(tóng)样(yàng)加息了(le)300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去年，这(zhè)家(jiā)央行也已经(jīng)经历了多次加(jiā)息，总幅(fú)度达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷(tíng)央(yāng)行在(zài)周四的声(shēng)明中表示，此次加息(xī)主要是由于3月该(gāi)国通胀加(jiā)剧(jù)，央行未(wèi)来将继续监(jiān)测物价水平(píng)、外(wài)汇(huì)市场和货币总量(liàng)变(biàn)化，以对利率政策做出进一(yī)步(bù)调整。

　　上周公(gōng)布的数据显示，阿根(gēn)廷3月环比(bǐ)通胀率为7.7％，是近(jìn)20年来的最高环比增速；同(tóng)比通(tōng)胀率达104.3％。根据通胀报告，在(zài)各(gè)类商品和服务中，餐(cān)厅(tīng)酒店消费、服装鞋(xié)履和(hé)烟酒等同(tóng)比价格变化最大(dà)，涨幅均超(chāo)过(guò)100％；通信、教育和交通运(yùn)输(shū)等方面价格波动相对较小(xiǎo)。

　　通胀报告发布当(dāng)天，阿(ā)根廷总统府发(fā)言(yán)人(rén)加芙列拉·塞(sāi)鲁(lǔ)蒂表示(shì)，3月通胀(zhàng)严重主要(yào)原因(yīn)包括国际(jì)大宗商(shāng)品价格受俄乌冲突(tū)影响上涨以及今年初(chū)阿根廷发生(shēng)严重(zhòng)旱灾等。另一项市场预期调(diào)查报告(gào)还显示(shì)，2023年阿根廷通胀(zhàng)率将达110％，而摩根大(dà)通认为这一数字可(kě)能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭(xí)击，超1500万人面临严重(zhòng)雷暴风险

　　当地(dì)时(shí)间(jiān)4月21日，美国得克(kè)萨斯州在内的(de)多个地(dì)区(qū)持续遭到(dào)恶劣天气袭(xí)击(jī)，超过1500万人(rén)面临严重雷暴的(de)风险(xiǎn)。风(fēng)暴预(yù)测中心表示(shì)，强雷暴会产生冰雹、狂风(fēng)和龙卷(juǎn)风等天气状(zhuàng)况(kuàng)，得州(zhōu)沿海(hǎi)地区(qū)到密(mì)西西比河谷地区(qū)，以及俄亥俄河上游(yóu)到(dào)五大湖地区(qū)将受(shòu)到影响(xiǎng)，部分地区的洪(hóng)水威胁增加。得州圣安东尼奥国际机场和(hé)奥斯汀-伯格斯特罗姆国际(jì)机(jī)场20日(rì)晚上因天气状况而临时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭(zāo)受龙卷(juǎn)风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉(lā)荷马州(zhōu)州长凯文·斯蒂特宣布该州部分地区进入紧急状态。

　　他宣布(bù)：竞(jìng)选(xuǎn)美国总统

　　4月21日(rì)，中新网援引美(měi)联(lián)社报(bào)道，当地时间20日，美国保守派电台主持人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加(jiā)2024年的美国总统竞选(xuǎn)。

　　据美国有线电视新闻(wén)网（CNN）报道，在(zài)过去的几(jǐ)十(shí)年里，埃尔(ěr)德(dé)一(yī)直在媒体(tǐ)行业工作，1993年(nián)，他(tā)开(kāi)始主(zhǔ)持(chí)自己的广播节目(mù)“拉(lā)里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节(jié)目在(zài)保守派中(zhōng)拥有了一批追随者。

　　低(dī)库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日(rì)，油脂期货(huò)继续下(xià)挫，棕榈油主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收(shōu)盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主(zhǔ)力收盘(pán)于7550元(yuán)/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元(yuán)/吨，创下逾两年新(xīn)低。

　　申银万国期货油脂分析师聂(niè)波表示(shì)，一方面，原油(yóu)下跌较多，市场重回原油需求逻辑，美国经济(jì)数据较差，市场(chǎng)预期经济(jì)衰退(tuì)，另外5月可能(néng)再度加息。另(lìng)一(yī)方面，国内(nèi)经济处于弱(ruò)复苏状态，油脂实际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油(yóu)产量环比减少(shǎo)0.26％，减幅低(dī)于历(lì)史均(jūn)值(zhí)7.7％，2月(yuè)印尼降雨(yǔ)偏少，产量恢复潜力高。2月出口(kǒu)环(huán)比(bǐ)减少1.56％至290万吨，出(chū)口减(jiǎn)幅同样(yàng)小于历史月均(jūn)8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国际豆棕FOB价差(chà)还在200美元/吨以上，促进棕榈油(yóu)出口，但是由于2月(yuè)工作日少，假(jiǎ)期多，最终数量出现下滑。2月印(yìn)尼棕榈油表观消费(fèi)略增至181万吨(dūn)。其(qí)中，生物柴油消(xiāo)耗82万吨，高于1月(yuè)的81万吨，食(shí)用(yòng)和化工消费增加2万吨至99万吨(dūn)。年初以来，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月(yuè)月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴(chái)端的需(xū)求驱动暂时略(lüè)弱。2月底印(yìn)尼棕榈油库存(cún)下滑至264万吨，库存(cún)偏低(dī)。马来西亚3月(yuè)底(dǐ)棕榈油(yóu)库存(cún)同样(yàng)偏低，导致近月产地报价(jià)相对内盘偏强(qiáng)，近(jìn)月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预估17万吨(dūn)，数量少，国(guó)内持续(xù)去库存，棕榈油5—9月差(chà)走(zǒu)扩(kuò)至500元/吨以上，而豆(dòu)油(yóu)套利(lì)盘压力(lì)更大，豆棕2309价差也(yě)达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两国(guó)旱季明显，4月下旬印尼部分地区(qū)降雨略偏多，总体利于产(chǎn)量恢复，近期棕榈果价(jià)格下跌也侧面验证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺的出现(xiàn)助于提高产(chǎn)量(liàng)，国际豆(dòu)棕价差跌入负(fù)值，印度还(hái)有毛(máo)豆油和毛葵油(yóu)各200万(wàn)吨的免税额度，斋月(yuè)后通(tōng)常是需求淡(dàn)季，最(zuì)近(jìn)印度也取消了棕(zōng)榈油订单。因此，短(duǎn)期棕(zōng)榈油低库存支(zhī)撑价格(gé)，但中(zhōng)长(zhǎng)期产地累(lèi)库可(kě)能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂(zhī)油料分析(xī)师陈界正告诉期货日报记者，虽然(rán)近端因(yīn)为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超(chāo)预(yù)期去(qù)库继续支撑近月价格(gé)，但是2月印尼产量(liàng)位于历史同期最(zuì)高位(wèi)，且未来(lái)产区(qū)产量(liàng)季节性(xìng)恢复(fù)，国内、印度高库存，欧盟(méng)进口(kǒu)受(shòu)到菜油供应压(yā)力(lì)的抑制，远(yuǎn)端的(de)产区产(chǎn)量恢复以及(jí)出口走(zǒu)弱较为明显(xiǎn)，预计4—6月份将(jiāng)不(bù)断累库。且豆棕(zōng)FOB价差已经转负，POGO价差走高至(zhì)200美元以(yǐ)上，巴西大(dà)豆的集中出口，使得国(guó)际豆油的供应愈发(fā)充足，国内消费以及(jí)印度消费暂(zàn)无明显增量，因(yīn)此，当前棕(zōng)榈(lǘ)油远端继(jì)续(xù)维持逢高空配思路。

　　国内方(fāng)面，陈界正分析称，当前国内(nèi)库存较高(gāo)，产(chǎn)区(qū)库存(cún)较低，国(guó)内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明(míng)显大于国内，远月进口利润倒挂维持在(zài)-300附近(jìn)。但(dàn)是4月18日给出(chū)了(le)进口(kǒu)利润，新增(zēng)8—9月买(mǎi)船6船。海关数据显示，3月份全国共进口24度(dù)39万(wàn)吨。近期消(xiāo)费疲软，去(qù)库不及预期，终端消费仅(jǐn)为弱复苏，虽然短(duǎn)期将会逐步去库，但(dàn)未来产区压力逐步体现，预(yù)计(jì)进(jìn)口利润将会逐步修(xiū)复(fù)，国内也将会不断买船，基差因此(cǐ)滞(zhì)涨回调(diào)。

　　“此外，现货市场(chǎng)人气一(yī)般(bān)，成交不多，但是(shì)到船迟滞，令港口(kǒu)去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买(mǎi)船到港较少，上周港口库存(cún)继(jì)续小幅(fú)去(qù)库，现为81.3万吨左右(yòu)，下周预(yù)计继续去库。后续需继续关注实际消费以及买船情况。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　菜油仍(réng)然缺乏(fá)上涨驱(qū)动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多个国家禁止乌(wū)克兰出(chū)口粮(liáng)食，价格(gé)冲击(jī)减弱，进口加拿大菜(cài)籽榨利同样亏损，菜豆油(yóu)2309价差扩大至800元(yuán)/吨左右，华东地区三级(jí)菜油(yóu)和一级大(dà)豆油现(xiàn)货价差也扩(kuò)大至240元/吨左右，但是(shì)自从菜豆油现(xiàn)货(huò)价差由(yóu)负转正后，菜油成交(jiāo)再(zài)度冷(lěng)清。

　　国泰(tài)君安期货农产品分析(xī)师傅(fù)博表示(shì)，目前(qián)来看，菜油仍(réng)然缺乏(fá)上涨(zhǎng)的驱动。随着菜(cài)油现货价格跌至比豆油便宜，以及(jí)目前菜油的(de)累库(kù)程度(dù)还算正常，菜油的(de)利空阶(jiē)段性算是交(jiāo)易(yì)充分(fēn)了。但是，菜油的基(jī)本面(miàn)并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国(guó)家生(shēng)物柴油政策执行不及预期，对(duì)于植(zhí)物油消费增速不会像之(zhī)前那么(me)高。欧洲(zhōu)菜籽(zǐ)将于6月开(kāi)始收割，7月(yuè)出口(kǒu)开(kāi)始增(zēng)多，增产背(bèi)景下可(kě)能(néng)再度(dù)对价格产(chǎn)生冲(chōng)击。”聂波说(shuō)。

　　陈(chén)界正(zhèng)分(fēn)析称，从国内的情况来看(kàn)，菜油从2月中旬到现在(zài)已(yǐ)经拍储(chǔ)了3.8万吨。受到菜籽集(jí)中到港的(de)影响，上周压榨量为(wèi)10万吨，预计后续继续维持高位运行(xíng)。因为进口菜油到港，以及压榨厂(chǎng)开机，预计后续库存将开(kāi)始(shǐ)不(bù)断(duàn)累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到港(gǎng)约65万吨以上，未来整体的(de)菜籽供应仍偏宽松。菜(cài)油(yóu)港口(kǒu)库存上周(zhōu)继(jì)续大幅累(lèi)积，现为33.4万吨，预计下周(zhōu)将会(huì)继(jì)续(xù)累库。

　　“从(cóng)现在的采购情(qíng)况来看，7—9月每个月的菜籽进(jìn)口量要比3—6月少，但(dàn)是每个月维持在(zài)24万吨(dūn)以上的水平，而且菜油进口量预计会维持高位，特(tè)别是6—7月(yuè)份的菜油(yóu)进口量预计偏大。此(cǐ)外，澳洲菜籽(zǐ)的(de)进口仍然是个未(wèi)知数，总(zǒng)体来看(kàn)，菜(cài)油(yóu)的供应(yīng)并没有大幅收缩的预(yù)期。同时，菜油的(de)需求还受到棉油、玉米油等其(qí)他小油种的影响，菜油价格需要(yào)保(bǎo)持竞争(zhēng)力，要维持和豆(dòu)油的低(dī)价差来刺激需(xū)求。”傅博(bó)说。

　　展望(wàng)后市，陈界(jiè)正(zhèng)认为，前(qián)期菜油的进口盘(pán)面利(lì)润打开(kāi)，未(wèi)来菜油将不断到港。欧洲受到菜(cài)油供应(yīng)压力的(de)影(yǐng)响，现货(huò)价(jià)格维持弱势，进(jìn)口端带动国内盘面(miàn)偏弱。水密码适合什么年龄，水密码适合什么年龄段的女生使用全球(qiú)菜籽供应恢(huī)复格局较为明(míng)确，后期国内的供应也(yě)会愈发宽松。近端菜油继续维持逢高抛空的思(sī)路(lù)。后续需要重(zhòng)点(diǎn)关注加拿(ná)大新(xīn)一季菜籽(zǐ)播种(zhǒng)生长情(qíng)况。

　　傅(fù)博提示(shì)，一方面，要关注国际市场的菜籽和菜油供(gōng)应情况，关注是否会有新增供应(yīng)或者上游成本端的变(biàn)化因素的(de)影(yǐng)响；另一方面，要关注国内菜油的累库情况和国内豆(dòu)油的价格(gé)，预计接下来(lái)一段时(shí)间，国内菜(cài)油价格会跟随豆油(yóu)价格波动(dòng)。

　　供需格局变化致(zhì)豆(dòu)油表(biǎo)现垫底

　　豆油(yóu)方(fāng)面，本周初市场还在(zài)担(dān)忧进口大(dà)豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月(yuè)19日华南油厂恢(huī)复开(kāi)机，20日(rì)后其他地方油厂也在(zài)陆续(xù)恢复，下周开始周度压榨量明(míng)显增加。

　　据(jù)傅博(bó)介绍，4月(yuè)下旬到(dào)7月上(shàng)旬，预计大(dà)豆到港(gǎng)量(liàng)接近3000万吨，几(jǐ)乎是(shì)历史同(tóng)期最高的进口量，所以预计大豆(dòu)压榨量将从目前的150万吨/周大幅(fú)回升至180万(wàn)—200万吨/周，对(duì)应的豆油供(gōng)应量将(jiāng)从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可(kě)能将持续2个月(yuè)以上。

　　“随着大豆不断(duàn)过(guò)关(guān)，部(bù)分工(gōng)厂(chǎng)预计(jì)逐步(bù)恢复开机。当前已(yǐ)公布拍(pāi)储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量为147万吨左右，压榨量较上周(zhōu)提升较多。由于部分工厂仍处于缺豆停(tíng)机(jī)状态，预计(jì)短期开机继续位于低位(wèi)，下周(zhōu)开(kāi)机预计将会继续恢复提(tí)升。上(shàng)周库(kù)存小幅累库，现(xiàn)为60.17万吨，维持在历(lì)史同期低(dī)位，预计(jì)下周(zhōu)将会继续累库(kù)。现货(huò)市场乏善水密码适合什么年龄，水密码适合什么年龄段的女生使用(shàn)可陈，预计本周全国大豆压榨量将升至150万吨，豆油供(gōng)应紧张情况有望逐(zhú)步缓解。”陈界正说。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，豆油的需求并不(bù)乐观。傅博表示，目前，豆油现货价格比棕榈油和菜油价格贵(guì)，随(suí)着华(huá)东(dōng)、华(huá)北地(dì)区温度(dù)升高，棕榈油对豆油的(de)消费(fèi)替代(dài)增(zēng)加，西(xī)南地区菜油对(duì)豆油的替(tì)代正(zhèng)在发生。一些食品(pǐn)加工、饲料等领(lǐng)域的豆(dòu)油(yóu)需求也会因为豆(dòu)油价格过(guò)高而减少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏(fá)亮(liàng)点，下(xià)游(yóu)节前(qián)备货不积极，贸易商采购心态(tài)谨慎(shèn)。预计 5月(yuè)上旬供(gōng)应将(jiāng)会逐步(bù)转(zhuǎn)向宽松转变(biàn)。后期(qī)需要重点关注南国(guó)内(nèi)大豆到港通(tōng)关以及整体的开机情(qíng)况。新一季美(měi)豆的播种生长(zhǎng)情(qíng)况将决(jué)定豆油盘面(miàn)的相(xiāng)对(duì)强弱(ruò)。”陈界正说(shuō)。

　　傅(fù)博认为，供应增加(jiā)而需求偏弱，再加上进口(kǒu)大豆成本下行，豆油基本面从目前的低库存、高基(jī)差(chà)，转变为累(lèi)库加基(jī)差下(xià)行的预期，即豆油的基本面转差。而(ér)同(tóng)时，4—6月份的棕榈油是降(jiàng)库预期(qī)，菜油前期已(yǐ)经对自身(shēn)的供应压力进行了一波交(jiāo)易，目前走(zǒu)势跟随豆油(yóu)波动。因(yīn)此，阶段性来看，供(gōng)应的边际变化和需求预期都预示(shì)豆(dòu)油可能(néng)是未(wèi)来一段(duàn)时间(jiān)三大油脂(zhī)中最弱(ruò)的。

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