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　　克里米(mǐ)亚突发，无人机袭击！

　　据今日(rì)俄罗(luó)斯电视(shì)台（RT）网站消息(xī)，4月29日清(qīng)晨，俄(é)罗(luó)斯海军黑(hēi)海舰队(duì)所(suǒ)在地，克里米亚(yà)半岛的塞瓦斯(sī)托波尔市的一个储(chǔ)油(yóu)设施遭到无人机袭击。从(cóng)网络(luò)上曝光的(de)照片可以看到，袭击导致储油(yóu)设施燃(rán)起大火(huǒ)。

　　报(bào)道称(chēng)，俄(é)罗(luó)斯(sī)任命(mìng)的(de)塞(sāi)瓦斯托波尔市市长米哈(hā)伊尔·拉兹沃(wò)扎耶(yé)夫在社交媒体(tǐ)上(shàng)称：“由无人(rén)机袭击造成的火(huǒ)灾影响面(miàn)积(jī)约为1000平(píng)方米，所有(yǒu)安全和救(jiù)援人员都已抵(dǐ)达(dá)现场。火(huǒ)灾所在(zài)地和民用(yòng)区域(yù)间(jiān)隔很远。”

　　现场目击者分享的(de)多段视频显(xiǎn)示(shì)，一场(chǎng)大火照亮了整个夜空，浓(nóng)烟直冲(chōng)云霄。RT称(chēng)，目前还没有(yǒu)任何伤亡报(bào)告，地方政府敦促人们在消防员努(nǔ)力(lì)扑灭大火(huǒ)时保持冷静。

　　报(bào)道(dào)称，本(běn)周早些时候(hòu)，塞瓦(wǎ)斯托波尔(ěr)也曾遭(zāo)到两架无人机的袭(xí)击，其中(zhōng)一架无(wú)人机被俄军摧(cuī)毁，另一(yī)架无(wú)人机在港口外爆炸。

　　油脂龙头一季(jì)度(dù)业(yè)绩大反转

　　4月28日晚间，“油茅”金龙鱼发(fā)布2023年一季报。报告期(qī)内(nèi)，公司实现营业收入610亿(yì)元，同比增长(zhǎng)7.97％；归属于上市公司(sī)股东的净利润8.5亿(yì)元，同比(bǐ)增(zēng)长645.99％。

　　金龙鱼称(chēng)，报告期内，随着国内餐饮行(xíng)业的(de)逐步回暖，厨房食品的销量较去年同(tóng)期有所(suǒ)上涨(zhǎng)。另外，去年一季(jì)度(dù)受南美干旱天(tiān)气等因素(sù)影响(xiǎng)，大豆、大豆油及(jí)棕榈(lǘ)油等公司主要原材料的价格快速上涨，今年一季度公(gōng)司(sī)主(zhǔ)要原材(cái)料成(chéng)本低于去(qù)年同期。销量上涨和毛利率提升共同推(tuī)动了厨(chú)房食(shí)品的利润(rùn)增长。

　　截至2022年年(nián)末，金龙鱼经销商(shāng)数(shù)量(liàng)合计7768家，较上年增加1647家。金龙鱼在投(tóu)资者关系活动上表示，新(xīn)增渠道主要(yào)来源于网络下沉、细分产品的专业经销商，以及餐饮渠道的(de)快速发(fā)展(zhǎn)带来的经销(xiāo)商增长。

　　产能方面，金龙鱼(yú)目前有70多个已投产生产(chǎn)基地(dì)，央厨杭州、周口、重庆、兴平基地已投产，沈阳(yáng)和廊坊的(de)央厨项目(mù)也将(jiāng)于年(nián)内建(jiàn)成投(tóu)产。目前，河南周口和陕西兴(xīng)平(píng)央厨开(kāi)始供应学生餐业务，多款预制菜在线下及电(diàn)商(shāng)平台(tái)开展销(xiāo)售(shòu)。

　　不过，期货(huò)日报记者还注(zhù)意到，金龙鱼归(guī)属于上市公司股东的扣除非(fēi)经常性损(sǔn)益(yì)的净利润为2.4亿元，同(tóng)比下降70.94％。这主要是公司的(de)套期保值操(cāo)作未(wèi)完全满(mǎn)足套(tào)期会计要求(qiú)的衍生金融工具(jù)损益的影响，因(yīn)此(cǐ)将(jiāng)套期(qī)保(bǎo)值业(yè)务划定(dìng)为(wèi)非经常(cháng)性损益(yì)，排除在净利润(rùn)外(wài)。

　　金龙鱼在《关(guān)于开展2023年度商品期(qī)货(huò)套期(qī)保值业务的(de)公告(gào)》中披露，将在2023年对在场内市场交易的与公司及下属子公司(sī)的生产经营有直(zhí)接(jiē)关系的原料、产品、油脂(zhī)等期货(huò)品(pǐn)种(zhǒng)，主要包括：棕(zōng)榈油、豆(dòu)油(yóu)、菜油、菜粕、大豆、玉米、花生等(děng)品种。第(dì)一季度，饲(sì)料(liào)原料(liào)和油脂(zhī)科技产品的销量有所(suǒ)增长，营(yíng)业收入同比(bǐ)上涨，但是在行情下跌的过程中，公司(sī)油脂科(kē)技相关产(chǎn)品的(de)利润受到挤压，导致(zhì)利润同比(bǐ)有所(suǒ)减少。从合并资产(chǎn)负债表中可以看出，衍生金融资(zī)产(chǎn)从年初余额的5.8亿元增(zēng)长(zhǎng)到了(le)期末的(de)8.3亿元，实现了对现货市场的对冲作用，弥补了一定的利润损失。

　　记者还注意到，油脂加工企业道道全一季度扭亏为盈(yíng)。4月26日晚(wǎn)间，道道全发布(bù)2023年一季(jì)度报，公司实现营(yíng)业(yè)收入(rù)17.48亿(yì)元(yuán)，同比增长41.34％，实现扣非后净利润7093万元，实现经营活动产生的现金流量净额3.31亿(yì)元，亦(yì)跟随同步(bù)转正。由于(yú)产能释放、原料(liào)回落、消费(fèi)复苏(sū)、推(tuī)出新品(pǐn)等利(lì)好(hǎo)因素影响(xiǎng)，道道(dào)全迎来业绩修复时刻。分析(xī)人士表示，道(dào)道全(quán)业(yè)绩修复有持续性，预计二季度(dù)还(hái)有增(zēng)长。

　　“原材料价(jià)格下降”是道道全业(yè)绩出(chū)现大反转的主要原因。

　　三年间，原料菜油价(jià)格(gé)从8000元/吨(dūn)一线飙涨至14000元/吨以(yǐ)上(shàng)的历史(shǐ)高(gāo)位，这大大抬升了企业的加工成(chéng)本。然(rán)而零售终(zhōng)端(duān)的包装油价格(gé)上涨幅度却不及成本上涨(zhǎng)幅度(dù)，甚(shèn)至出(chū)现卖得(dé)越(yuè)多(duō)、亏(kuī)得越多的情况，这导致油脂加工企业的盈利(lì)能(néng)力大幅下降，道道全也(yě)不例(lì)外(wài)。自2022年下半(bàn)年以来(lái)，道道全新建产能陆(lù)续释放，海外到港原料陆续(xù)增长(zhǎng)，带(dài)动道道(dào)全的包装油毛利率逐步回升。

　　道道全(quán)近年来主推旗下茂名(míng)工厂建设，并于今年(nián)一季度取(qǔ)得阶(jiē)段性成绩(jì)。2022年7月份，道道(dào)全茂名工厂建成投(tóu)产，此后产(chǎn)能处于爬(pá)坡释放期(qī)。今(jīn)年(nián)以来，广(guǎng)东大力(lì)发展(zhǎn)预制菜(cài)产业，一季度(dù)广东(dōng)地区(qū)餐饮消(xiāo)费回暖势头良(liáng)好，为道道全(quán)茂名工厂的投产及产能(néng)释放带(dài)来正面(miàn)影(yǐng)响。

　　道道全(quán)还500万越南盾是多少人民币，1人民币=表示，今年一季度扭亏为盈的另一主要原因是主要(yào)原料价格(gé)出现下降趋势(shì)，缓解公(gōng)司的采购及成本压力。自2022年下半年开始，道道全(quán)所用主要(yào)原(yuán)料的国际交易价格呈现出回落走势，受船期和现货到(dào)厂的时间影响，道道全的主要原料综合(hé)采购成本随(suí)后于2022年年(nián)末回落，2023年一季度(dù)则(zé)进一(yī)步延续回落趋(qū)势，对其一季度实现扭亏为盈有明显正面贡献。

　　目前，道道全(quán)旗下拥有多(duō)个品牌(pái)，经销商总(zǒng)数已(yǐ)达1308家(jiā)，遍及华中、西(xī)南、西北、华东、华南等菜油主(zhǔ)要(yào)消费区域，并在(zài)岳阳、重庆、绵阳、茂名、靖江设立生产(chǎn)加工基地。由于拥有(yǒu)多个品牌(pái)及多地(dì)工厂，下游消(xiāo)费复苏、上游原料看跌(diē)将成为道(dào)道(dào)全(quán)今年(nián)业绩修复的两大驱动因子。对于今(jīn)年(nián)的业(yè)绩，道(dào)道全持有谨慎乐(lè)观态度(dù)，认为(wèi)业绩修复有一定持续性，未来不宜过度悲观(guān)。亦有(yǒu)多家券商对道道(dào)全今年业(yè)绩表达正面(miàn)预期，并(bìng)预(yù)测其今年(nián)全(quán)年营业收(shōu)入将突破100亿元。

　　毛利率方面，随着大豆、棕榈油、包材等大宗(zōng)原材(cái)料(liào)价格自2022年(nián)下(xià)半年高位回落，且叠(dié)加(jiā)提价效应逐渐显现，部分公司毛利率迎(yíng)来较明显改(gǎi)善。

　　对于行业发展格局与趋势(shì)，道道(dào)全认为，2023年，从目前掌(zhǎng)握(wò)的信息来看，原(yuán)材(cái)料(liào)供给(gěi)预计将趋向于宽松(sōng)，但(dàn)天气、能源(yuán)及国际政治经济形势等因素的影响，又给油脂、油料市(shì)场带(dài)来不确定性(xìng)。包装食用植物油是生(shēng)活必需消费品，市场(chǎng)空间广阔(kuò)。随着消(xiāo)费(fèi)者(zhě)健康(kāng)意识的(de)提(tí)高，对(duì)健康、安(ān)全、营养的(de)食用油需求也将持(ch500万越南盾是多少人民币，1人民币=í)续(xù)增加，未来品牌化、高(gāo)端(duān)化将(jiāng)是行(xíng)业发展的(de)趋势(shì)，品牌(pái)差异(yì)化现(xiàn)象也(yě)将日益凸显。

　　中信建投(tóu)油脂分析师(shī)石丽红告诉记者(zhě)，在原料供(gōng)应端，大(dà)宗农产(chǎn)品价格已“退烧(shāo)”，进入下行周期，而(ér)且我国菜油(yóu)原料(liào)供(gōng)应出现(xiàn)了从(cóng)未有过的(de)多元及宽松局(jú)面，包装油的(de)成本端压(yā)力缓解(jiě)趋(qū)势明显(xiǎn)。

　　今年以来，菜油的(de)消费需(xū)求端则是喜(xǐ)忧参半。

　　“今年1—2月油脂油料市场整(zhěng)体运行平稳，缺乏突出(chū)矛(máo)盾且(qiě)供需端(duān)均(jūn)有不确定性，盘面整(zhěng)体呈现振荡走势。然而，进入3月后市场风云突变，硅谷银(yín)行(xíng)倒(dào)闭引发(fā)市场(chǎng)恐慌及连锁反应，为全球金(jīn)融市场的稳(wěn)定(dìng)性(xìng)带来了挑战，对整个商品乃至金融市场造成了较大冲击。此外(wài)，巴西大(dà)豆及(jí)欧洲菜油供给压力(lì)从进口成(chéng)本端为油脂油料(liào)市场形成了较大拖(tuō)累。宏观与基本面(miàn)利空出现共振，不(bù)论是油还是粕均显著跌破此前振荡(dàng)区间。虽然市场并不看好(hǎo)油粕走(zǒu)势，但(dàn)如此(cǐ)凌厉的跌势(shì)仍在(zài)节奏上超出了市场(chǎng)预期(qī)。”石丽红说。

　　也有行业(yè)人士认(rèn)为，今年一季度油(yóu)脂的走(zǒu)势也受到(dào)宏(hóng)观面影响。另外，在大量乌克兰及澳洲廉价菜籽(zǐ)的(de)冲击下，今年欧洲菜籽进口同比增加(jiā)200多万吨，原(yuán)油(yóu)价格不景气带来生柴投料(liào)需求减(jiǎn)少(shǎo)，这令欧洲(zhōu)菜油(yóu)的出(chū)口潜力大大增(zēng)加。此外，继续增(zēng)产的俄罗斯菜油大部分依赖对(duì)中(zhōng)国(guó)出口，在加拿大旧作菜籽采购近500万吨的(de)背景下，国内(nèi)后期面(miàn)临的菜油(yóu)供给压力十(shí)分明显(xiǎn)。

　　但今年以(yǐ)来，行业普遍反(fǎn)映，油脂(zhī)消费复苏不及预期，包装(zhuāng)油需求乏力，国内食(shí)用(yòng)油需求整体增量(liàng)空间不大。要想拿到更多市场份(fèn)额，不同油种之间、大小企业(yè)之间的(de)竞(jìng)争十分激烈。

　　“当前需求仍处于(yú)弱势(shì)，因提货(huò)较好(hǎo)，菜油表(biǎo)观库存(cún)处于低位，终端库存处于高(gāo)位。随供应逐(zhú)步增加，表观库存或逐(zhú)步(bù)起(qǐ)量(liàng)，二季度菜油(yóu)价格与(yǔ)相关油脂价(jià)差缩小格局背景(jǐng)下(xià)，菜油需(xū)求(qiú)或起量(liàng)，但中短期仍处于累(lèi)库态(tài)势。”石丽(lì)红说。

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