市(shì)场再迎来(lái)风险管理新利器，科创50ETF期(qī)权上市在(zài)即。

　　5月12日证监会(huì)宣布，为健全多层次(cì)资本市场产品体系，丰富资本(běn)市场风(fēng)险管理工具(jù)，启动科创50ETF期(qī)权(quán)上市工作。同(tóng)日，上交(jiāo)所发文称，将在证监(jiān)会指(zhǐ)导(dǎo)下(xià)认真(zhēn)做好科创50ETF期权(quán)上市准备。

　　截(jié)至目(mù)前，市(shì)面上(shàng)已有(yǒu)8只科(kē)创50ETF，合计规模超900亿元，另外还有2只(zhǐ)科创50成分(fēn)增强(qiáng)策略ETF。业内人(rén)士(shì)表示，随着科创50ETF期权的上(shàng)市，市场投资者(zhě)将(jiāng)拥有更灵活的风险管(guǎn)理工具，相应的ETF市(shì)场容量、流动(dòng)性、稳定(dìng)性都将(jiāng)有(yǒu)所(suǒ)提升，更(gèng姐姐的孩子怎么称呼我，姐姐的女儿怎么称呼)多吸引(yǐn)资金入(rù)市，也能(néng)更好(hǎo)地服务于科创板(bǎn)上市企(qǐ)业。

　　证监会还表示，自2015年2月(yuè)开展(zhǎn)股票期权试点以来(lái)，证监会组(zǔ)织(zhī)沪深交易所先后上(shàng)市了7只ETF期权，市场运(yùn)行(xíng)平(píng)稳有序，有(yǒu)效(xiào)发挥了引入增量资金、稳(wěn)定现货市场的作用，为进(jìn)一(yī)步(bù)丰富ETF期(qī)权(quán)品种夯实了基础(chǔ)。

　　科(kē)创50ETF期(qī)权涨跌幅(fú)调整为(wèi)20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作(zuò)为宽(kuān)基类ETF期权产品，将总体沿用前期的风(fēng)控措施，并根据科创(chuàng)板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数(shù)适应性(xìng)调整为20％，相(xiāng)关措施(shī)在创业板(bǎn)ETF期权已有实践。后续，上交所将(jiāng)在目(mù)前行之有效的风险防控和市场监(jiān)管措施的基础上，进一步做(zuò)好风险研判，全面加强市场(chǎng)监管，确保新产品平稳上市。

　　证监会也表示，一直(zhí)高(gāo)度重视ETF期(qī)权(quán)市(shì)场稳健(jiàn)运行和(hé)风(fēng)险防控工作(zuò)，持续完善制度规则体系，加强运行管(guǎn)理和风险监(jiān)测。科创50ETF期(qī)权上(shàng)市后，证监会(huì)将进一(yī)步(bù)完善风险防控机制，并(bìng)根据市场运行情况改进(jìn)优(yōu)化，确(què)保科创(chuàng)50ETF期权(quán)稳健运行。

　　作为我国首只基于(yú)科(kē)创50指(zhǐ)数的场内期权品(pǐn)种，证监(jiān)会称，科(kē)创50ETF期权科技(jì)创新特色鲜明(míng)，与现(xiàn)有ETF期(qī)权品种(zhǒng)形成良好互补(bǔ)。上市科创50ETF期(qī)权，是贯彻落实党的(de)二十大精神、“十四(sì)五”规(guī)划《纲要》的重大举(jǔ)措(cuò)，是贯彻落实党中央、国(guó姐姐的孩子怎么称呼我，姐姐的女儿怎么称呼)务院关于(yú)推进上海国际(jì)金融(róng)中心建设、支持浦东新区高水平改(gǎi)革开(kāi)放决策部署的重要安排。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸(xī)引长期资金配置(zhì)科创(chuàng)板(bǎn)，激发科创板创新活(huó)力，满足多(duō)元化的交易(yì)和(hé)风险管(guǎn)理需求(qiú)，有助于继(jì)续发挥好(hǎo)科创板改(gǎi)革先行(xíng)先试的(de)示范引领作用，不断提升服务实体经济质(zhì)效(xiào)。

　　上交(jiāo)所表示，推进科创50ETF期权(quán)新产品上市，对(duì)促(cù)进科创板企业(yè)进一步(bù)发(fā)挥(huī)科创(chuàng)能效、支持科(kē)创板建设(shè)具(jù)有积极意义。上市(shì)科创50ETF期权，可有效满(mǎn)足(zú)科创板投资者风险管理需(xū)要(yào)，有(yǒu)助于(yú)科创板更好发挥(huī)资本市(shì)场改革(gé)试验(yàn)田(tián)作用，对于(yú)促(cù)进科创板和股票期权市场(chǎng)长期持续健(jiàn)康发(fā)展意义重(zhòng)大(dà)。

　　首只(zhǐ)基(jī)于科(kē)创50指数场内(nèi)期权

　　据(jù)上交(jiāo)所(suǒ)介(jiè)绍，2019年(nián)设(shè)立(lì)以来，科(kē)创板建设稳(wěn)步(bù)推进，市场运行平(píng)稳有序(xù)，支持和鼓励“硬(yìng)科技”企(qǐ)业上市的集聚(jù)示范效应(yīng)日益(yì)显现。截至2023年(nián)4月底，科创板已有上市公司519家(jiā)，总(zǒng)市值(zhí)达6.65万亿元，板块(kuài)的科技创新属性持续强(qiáng)化。

　　目前科创(chuàng)板(bǎn)尚缺少相应的风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)工(gōng)具，上交所根(gēn)据(jù)市场需求积极(jí)推动科创50ETF期权新产品研发(fā)，将其作为完善(shàn)科创(chuàng)板配套产(chǎn)品体系、提(tí)升科创板吸(xī)引力和流动性、推进科创(chuàng)板做(zuò)市商制度(dù)功能发挥(huī)、持续发挥科创板改革(gé)先(xiān)行(xíng)先试示(shì)范引(yǐn)领(lǐng)作(zuò)用的重(zhòng)要举措。

　　据了解(jiě)，首批4只科创50ETF于(yú)2020年(nián)9月(yuè)28日(rì)成立，随后(hòu)，在2021年，又有4只科(kē)创50ETF相(xiāng)继成立。截至(zhì)目前，市场上(shàng)科(kē)创50ETF合计规模超900亿元(yuán)，其中，规模最大华夏上(shàng)证科创板50ETF规(guī)模为587.95亿元，该ETF近(jìn)2年净(jìng)流入(rù)超(chāo)440亿元，是同期非货ETF市场最吸金ETF；规模(mó)位(wèi)居(jū)第(dì)二位的是易方达上(shàng)证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而(ér)早(zǎo)在(zài)科(kē)创板设(shè)立以(yǐ)来(lái)，市场(chǎng)对(duì)风险管理工具的呼声(shēng)不断，由(yóu)于(yú)涨跌幅限制比例为20％，投资者(zhě)在投资科(kē)创板(bǎn)个股面临的价格波(bō)动更大(dà)，因此，随(suí)着(zhe)市场体(tǐ)量不断扩(kuò)张，风险管理需求(qiú)也更(gèng)加庞大。

　　“科(kē)创板50ETF期权的上市，将会(huì)给投(tóu)资(zī)者提供更加灵活的风(fēng)险(xiǎn)管理工具，使得投资者(zhě)更有(yǒu)效率管理风险(xiǎn)的同时，能够(gòu)有更多的时间(jiān)和精力(lì)去(qù)关注标(biāo)的对应(yīng)上(shàng)市公(gōng)司的(de)投(tóu)资价(jià)值(zhí)。”中山大学岭南(nán)学院(yuàn)教(jiào)授韩乾认为，随着科创50ETF期(qī)权(quán)推出，相应(yīng)的(de)ETF现货市场的容量(liàng)将(jiāng)有(yǒu)所扩大，提(tí)供更好(hǎo)的流动性，市场稳定姐姐的孩子怎么称呼我，姐姐的女儿怎么称呼(dìng)性提升；也将为市场带来更(gèng)多的(de)增量资(zī)金，更好地服务科创板上(shàng)市(shì)企业。

　　事实上，ETF期权作为(wèi)全球资本市场(chǎng)基础、成(chéng)熟(shú)、普遍的金融衍生工具，在价(jià)格发(fā)现、风险管理、完善市场多空平衡机制等(děng)方面(miàn)发挥(huī)了(le)重(zhòng)要作用。截至(zhì)目(mù)前，市场已上市7只ETF期权，且近年(nián)来ETF期(qī)权市场(chǎng)上新速度加(jiā)快。在去(qù)年，就有4只新品种(zhǒng)上市，包括上交(jiāo)所旗下的中(zhōng)证500ETF期权，深交(jiāo)所旗下的创业(yè)板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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