3月份，全国(guó)居民(mín)消费价(jià)格指数（CPI）同比上涨0.7％、环比下(xià)降0.3％，低于市场预期，同时信贷投放保持(chí)较快增长。货币信贷较(jiào)快增长(zhǎng)与物(wù)价回落并存(cún)，引发了中国(guó)经济是否进入通缩的议论。

　　讨论经济是否进(jìn)入通(tōng)缩，首先要(yào)厘(lí)清概念。国际(jì)上通(tōng)常认(rèn)为，通货紧缩是(shì)指总体物(wù)价水平在一段时间内持(chí)续下降，同时伴随着(zhe)货币供应(yīng)量持续(xù)下降和(hé)经济衰退(tuì)。研究显示，典型的通缩有三(sān)个主(zhǔ)要(yào)特点：一是(shì)总体物价紧缩而非局部物价紧缩，二是物价连续一(yī)段时间负增长，三(sān)是伴随货币供应量持续下降(jiàng)和经济衰(拖鞋买刚好的还是大点的 拖鞋有必要买大一码吗shuāi)退。

　　结(jié)合一季度经(jīng)济运行表现，当前中国经济显然并不(bù)符合通缩的典型特征(zhēng)，因此(cǐ)，所谓中国经济通缩(suō)是个伪命题。

　　从物价来看(kàn)，2022年我国(guó)加强重(zhòng)要民(mín)生商(shāng)品和大宗商品保供(gōng)稳价(jià)，物价总水平持续平稳运行(xíng)，“全球胀”与“中国稳”形成鲜明(míng)反差。 今(jīn)年(nián)一(yī)季(jì)度，我(wǒ)国(guó)CPI同比上涨1.3％。分月度看，1月份(fèn)，受春节效应和疫情防控(kòng)政策优化调整等(děng)因素影响，CPI同(tóng)比上(shàng)涨2.1％，环比上涨0.8％；春节过后(hòu)，消(xiāo)费需求季(jì)节(jié)性回落(luò)，加(jiā)之市(shì)场供应充足，2月份、3月份CPI同比涨(zhǎng)幅分别回落至1％和0.7％，环(huán)比分别下降(jiàng)0.5％和0.3％。3月份(fèn)，扣除食(shí)品(pǐn)和能源价格的核(hé)心CPI同(tóng)比上(shàng)涨0.7％，涨幅比上月(yuè)扩(kuò)大0.1个百分点。由此可见，今年以来物价月度涨幅虽在收(shōu)窄，但仍然为(wèi)正，核心CPI保持基本稳定，物价总水平(píng)并未出现持续(xù)而全面(miàn)的下降(jiàng)。

　　从(cóng)货币供应量(liàng)来(lái)看，2月末，广义货币(bì)（M2）余额(é)同比增(zēng)长12.9％，增速创(chuàng)7年来新高；3月末M2同(tóng)比增长12.7％，保持较快增(zēng)速(sù)。从经济增(zēng)长来(lái)看(kàn)，一季度我(wǒ)国经济开局(jú)良好，拖鞋买刚好的还是大点的 拖鞋有必要买大一码吗GDP同比(bǐ)增长4.5％，生产需求(qiú)企稳回升(shēng)，经济(jì)循环加(jiā)快畅通，市场(chǎng)预期明显改善(shàn)。二季度经济增速(sù)可能比(bǐ)一季度明显加快，全(quán)年经济增长(zhǎng)有望(wàng)呈现逐(zhú)步回升(shēng)态势。近期，多个国际(jì)机构(gòu)纷纷上调(diào)对中国经济(jì)增速的预期。

　　总(zǒng)的来(lái)看，我(wǒ)国物价仍在温和上涨，M2和社融增长相对较(jiào)快(kuài)，经济运行持拖鞋买刚好的还是大点的 拖鞋有必要买大一码吗续(xù)好(hǎo)转，与通缩(suō)有(yǒu)明显区别。 随(suí)着金融支持效果进一步显现(xiàn)，消费需(xū)求有望进(jìn)一(yī)步回暖，下半年物(wù)价涨幅可能逐步回归至往年均(jūn)值水平(píng)，全年CPI呈(chéng)“U”型走势。中长期看，我(wǒ)国(guó)经(jīng)济总供(gōng)求基本平衡(héng)，货币条件合理适度(dù)，居民预期稳(wěn)定(dìng)，不存在(zài)长期通缩(suō)或通胀的(de)基础。

　　也要看(kàn)到，当前经(jīng)济尚处(chù)于复苏阶段，总(zǒng)需(xū)求不(bù)足仍是经(jīng)济(jì)运行面临(lín)的突出矛盾。从这一角(jiǎo)度来看，对通缩的(de)担(dān)忧(yōu)情绪(xù)一定程度上反映了(le)人(rén)们对经济复(fù)苏动力和强度(dù)的关切，需(xū)引(yǐn)起高度(dù)重视。当(dāng)务之急(jí)，要继续科学精准实(shí)施(shī)宏(hóng)观政策(cè)，把实施扩大内需战略同深化供(gōng)给侧结(jié)构性(xìng)改革有(yǒu)机结合起来(lái)，在稳定就(jiù)业(yè)和提高居民(mín)收入上(shàng)下更大功夫，提(tí)振市(shì)场信心(xīn)和发展预(yù)期，推动(dòng)经济运行持续好转。

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