今年(nián)以(yǐ)来基金代销机构被(bèi)基金公司解约的情形明显(xiǎn)增多。

　　近(jìn)日，又有多家基金公(gōng)司发布(bù)与基金代销机构(gòu)解约的公(gōng)告。截至6月1日(rì)，今(jīn)年以来已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基(jī)金(jīn)代销机构终止合作(zuò)。而从机构类型看，中小型(xíng)独立(lì)基(jī)金销售机构居多，此外，也(yě)有银行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　值(zhí)得一提的是，近(jìn)年来由于(yú)经营不善或违规，已有多家(jiā)基(jī)金销售(shòu)机构主(zhǔ)动或被动(dòng)注(zhù)销牌照。

　　业(yè)内(nèi)人士认为，基金公司(sī)与基金销售(shòu)机构之间的合(hé)作本就(jiù)是双向选择，在高质量发展背景下，基金公司严格(gé)筛选代销机构也是降本(běn)增(zēng)效的主流选择。未来(lái)，基金代销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰(tài)生态或将持续。

　　公募密(mì)集(jí)终止与(yǔ)基金代销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西(xī)部利得基金(jīn)发布公告，自(zì)2023年6月9日起，终止浦领基金办理该(gāi)公司(sī)旗下基金的(de)相关销售业务。值得注意的是，今年(nián)以来，还(hái)有(yǒu)方(fāng)正富邦(bāng)基金、平安基金，以及海富通基金停止(zhǐ)了与浦领基金(jīn)的基金销售合作(zuò)关系。

　　5月(yuè)29日，长盛(shèng)基金发布公(gōng)告，经与北京(jīng)虹点基金销(xiāo)售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公司、上(shàng)海凯(kǎi)石财富基金(jīn)销售有限公司协商(shāng)一致(zhì)，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金销(xiāo)售(shòu)机构将不再(zài)代(dài)理销售起飞前多久停止登机，起飞前多久停止登机口tyle='color: #ff0000; line-height: 24px;'>起飞前多久停止登机，起飞前多久停止登机口公司旗下所(suǒ)有公募基(jī)金。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛基金也发(fā)布公(gōng)告称，与方德保险代理有限公司、民(mín)商基(jī)金销售（上(shàng)海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将不(bù)再代理公(gōng)司旗下所有(yǒu)公(gōng)募基(jī)金。自公(gōng)告之日起，上(shàng)述(shù)公司(sī)不再办理本(běn)公司旗下基金的开户、认(rèn)购(gòu)、申购等基金买入的(de)相关业务，只(zhǐ)保(bǎo)留赎(shú)回(huí)业务(wù)，直至(zhì)所有(yǒu)客户(hù)赎(shú)回全(quán)部份额。而(ér)在今年4月，西部利(lì)得(dé)基金、上银基金(jīn)也终止了与民商基金的基(jī)金销售合作，上银(yín)基金则于(yú)2月终(zhōng)止与该机(jī)构(gòu)的合作(zuò)关系，但也有(yǒu)宝盈基金、万家(jiā)基金新(xīn)增与民商(shāng)基金的(de)销售合作(zuò)。

　　据中国基金(jīn)报记(jì)者统计，截至(zhì)6月1日，今(jīn)年(nián)以来(lái)，已有(yǒu)18家基金公司(sī)宣布与28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公(gōng)司终止合计(jì)7家独立基金销售机构的合作(zuò)；3月，有8家基金公司终止了合计17家独立基金销售机构的代销合作，其中包括(kuò)1家保(bǎo)险公司；4月，有5家基金公司(sī)终止了(le)合计(jì)6家独立基金销售机(jī)构(gòu)的合(hé)作；5月以(yǐ)来，则已有9家基(jī)金公司宣(xuān)布(bù)终止了合计12家基金(jīn)代(dài)销机构的合作，这其中包(bāo)括(kuò)独立基金销售(shòu)机构(gòu)、银行(xíng)和保(bǎo)险。

　　目(mù)前(qián)这些代(dài)销机(jī)构(gòu)中，正融基金解除合作(zuò)关系的基(jī)金公司最(zuì)多，年内已有5家；而基金公司中，长盛基金解除合作关系(xì)最为频繁，3月以来(lái)几乎每(měi)月都(dōu)会和基金(jīn)代销机构解除合作关(guān)系，目前已累计(jì)解约11家，海富通基(jī)金今(jīn)年2月和3月分别(bié)解除5家(jiā)合作关(guān)系，已累(lèi)计(jì)10家。

　　严(yán)格筛(shāi)选(xuǎn)代销机构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体来(lái)看，前述(shù)被(bèi)解约的(de)基金销售(shòu)机(jī)构多(duō)为中小型机构。

　　业内人士表示，随着(zhe)代销机构数(shù起飞前多久停止登机，起飞前多久停止登机口)量增多及监管(guǎn)趋严(yán)，近几(jǐ)年公募基金(jīn)公司对(duì)于代(dài)销机构的选择标准(zhǔn)也在提(tí)高(gāo)。在高(gāo)质量发展背景下，严格筛选(xuǎn)基金代销机构，也是实现降本增效的(de)一大举措。

　　一家基金公司内部人员表示，基(jī)金(jīn)公司终止与销售机构的合(hé)作，无非(fēi)是以下三种(zhǒng)情况：一是(shì)基金销量一直得不到有效增长，对(duì)基金公司整体基(jī)金销(xiāo)售贡献不大；二是受到(dào)监管处罚；三(sān)是销售(shòu)机(jī)构主业发生(shēng)改(gǎi)变。

　　“实际上，前两年就这样终(zhōng)止过一轮，理由无非就是这(zhè)些。”但(dàn)该内部人员也坦言，今年以来权益市场低(dī)迷，基金销售困难也加速了对尾部(bù)销售机(jī)构的淘汰(tài)。“上太多销售合(hé)作(zuò)机构，没有(yǒu)太大意义，只(zhǐ)是徒增后台(tái)工(gōng)作(zuò)量。”

　　华林证券董事总经理贾(jiǎ)志也表(biǎo)示，基金公(gōng)司终止与代销机构的(de)合作，通常是基金代销机(jī)构销售(shòu)能(néng)力较弱，且(qiě)又受到监管(guǎn)的(de)处罚，就(jiù)会很果断地解除(chú)合作关系。“基(jī)金公(gōng)司与基(jī)金代销(xiāo)机构的(de)合(hé)作是市场化的，要考虑维护成本与合作的(de)潜(qián)力，基(jī)金公司会依据(jù)自身的发展状况有选(xuǎn)择的(de)与基金代销机(jī)构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透露，其(qí)所在公司选择(zé)基金销售(shòu)公司，有一套(tào)完(wán)整的基金销售(shòu)评估办法，比如基(jī)金销售保有规模、机构(gòu)成立时间、综合能力，以(yǐ)及与哪些公司合作等都是考核的要素，其中，要求其公(gōng)募基金销售保有规模排名排名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售(shòu)机构(gòu)合作后(hòu)，需要(yào)对接系(xì)统，每(měi)年要付出系统(tǒng)维护成本，很多(duō)销售公(gōng)司一年的保有(yǒu)量(liàng)也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据(jù)该负责人透露，即便是前100名，也有(yǒu)相当一部分达(dá)不到标(biāo)准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代(dài)销机构(gòu)的合作是双向(xiàng)选择，基金公司希望能(néng)有销售能力强的(de)机构合作，头部(bù)代销(xiāo)机构也(yě)会对基金公司的投研能力，管理规模(mó)，也有(yǒu)一定的(de)要求。

　　此外，另据某(mǒu)基金研究(jiū)人士称，目(mù)前基金代销的机构主要(yào)分为银行、第三(sān)方基金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各(gè)有(yǒu)千秋，比如(rú)，银行在(zài)渠道方面基础(chǔ)较强，更擅长固收类产(chǎn)品的(de)服(fú)务(wù)，第三方销售渠(qú)道线上渠道较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天(tiān)天等互联网平台流量形成(chéng)显著护(hù)城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商(shāng)是以线下营(yíng)业部为抓手(shǒu)，对权益(yì)类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来(lái)的基金销售市场，主要还是在银行渠道和头部(bù)互(hù)联网公司，券商作为后起之秀，也是不容忽视的力(lì)量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金代(dài)销行业优胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近(jìn)年来，马(mǎ)太(tài)效应依然是基金销售行业所面临的重要趋势。

　　中国(guó)基金业协会最新(xīn)公布的(de)公募基金销售保(bǎo)有量数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，一季度，三方机构销售增长最(zuì)为明显，互联网流量优势继续发(fā)力，银行、三方(fāng)、券商代销占比已从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道(dào)中，头部机构(gòu)竞争优势更为突出(chū)。截至今(jīn)年(nián)一(yī)季度末，公募基金销售保有(yǒu)规(guī)模前100强中(zhōng)，21家独立基金销售机构保有2.81万(wàn)亿非货币市场公(gōng)募基金。而(ér)前三名蚂蚁基金、天天(tiān)基金、腾安基金合计保有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比(bǐ)这(zhè)21家(jiā)中排在(zài)末位的泛华普益基金销售有限公司，其非货币市场(chǎng)公募基(jī)金保有规模为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独立基金销售机构保有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在(zài)全(quán)市场473家基(jī)金(jīn)代销机构中，目前共有26家基金(jīn)销售机构的代销基金数(shù)量在7000只(zhǐ)以上，与此同时，也有111家基(jī)金(jīn)销售机构代(dài)销数量(liàng)不足(zú)百(bǎi)只。而在115家独立基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构中(zhōng)，15家代(dài)销数量在7000只以上，17家(jiā)代销(xiāo)不(bù)足白只。其中，还有(yǒu)6家目前(qián)只跟1家基(jī)金公司合作。

　　实际上，近些(xiē)年来(lái)基金销售(shòu)行(xíng)业分化更趋明显，不(bù)少中小型基金销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近(jìn)期深(shēn)圳前海凯(kǎi)恩斯基金(jīn)销售有(yǒu)限公司向(xiàng)中(zhōng)国证(zhèng)券(quàn)监督管理委员会提交了(le)注销公募证券(quàn)投资基金(jīn)销售业务许可(kě)证的申请，根据《行(xíng)政许可法》《证券投资基金法(fǎ)》《公开募集证(zhèng)券投(tóu)资基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构监督管(guǎn)理办(bàn)法》等有关规(guī)定(dìng)，中(zhōng)国证券监督管理委员(yuán)会决定(dìng)注销深圳前海凯(kǎi)恩斯(sī)基金销售有限公司(sī)公(gōng)募证券投(tóu)资(zī)基金销售(shòu)业务许可证(zhèng)。

　　同(tóng)样是在4月，上海证监局挂出了注销永鑫保险销(xiāo)售服(fú)务有限(xiàn)公(gōng)司公募证券投资基金销售业务(wù)许(xǔ)可(kě)证(zhèng)的公示。永鑫保险销售也是目前第一家主(zhǔ)动(dòng)注销基(jī)金销售牌(pái)照的保(bǎo)险代(dài)理公司。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不少基(jī)金代销机(jī)构由(yóu)于经(jīng)营困难等原因，主动(dòng)注(zhù)销基金销售牌(pái)照，退出竞争行业。比如(rú)河南(nán)安存基金(jīn)、科地瑞富(fù)基金、晟视(shì)天下基(jī)金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华基(jī)金等多家机构都选择主动注销基金代(dài)销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构是由(yóu)于违规(guī)等原因被吊销牌照(zhào)，比如，去年12月(yuè)，上海证监局发(fā)布消息，宣布注销上海久(jiǔ)富财富基金销售牌照。此(cǐ)前，泰诚财(cái)富、财路基金、大(dà)泰(tài)金石基金等第三方代(dài)销机构也被吊(diào)销了(le)牌照(zhào)。

　　业内人士认为(wèi)，严监管态势下，未来基(jī)金(jīn)代销(xiāo)行(xíng)业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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