金融界5月18日(rì)消息 “农化巨头”先正达的A股(gǔ)上市之(zhī)路可谓(wèi)是一(yī)波三(sān)折，犹(yóu)如坐过山车(chē)一般，跌宕起伏。

　　在3月(yuè)底IPO临门一(yī)脚之际被取消上会后(hòu)，先正(zhèng)达的上市之路再添(tiān)一段新的历程(chéng)。先正达将作(zuò)别科创板，将目(mù)光(guāng)转向沪市(shì)主(zhǔ)板(bǎn)。

　　据(jù)上交所网站显示，上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)日前做出决定终止对先正(zhèng)达集团股份有(yǒu)限(xiàn)公司首次公开发(fā)行股票(piào)并(bìng)在科创板(bǎn)上市(shì)，先(xiān)正达集科创板IPO审核状态变更为“终止(zhǐ)”。

　　就在市场错愕(è)不已，唏嘘感叹之际。上交所发(fā)布答记者问(wèn)对先正(zhèng)达(dá)是上市(shì)予以了回应。上交所相(xiāng)关负(fù)责人表示(shì)，已(yǐ)收到先正达集团提交的(de)撤回在科创板首发上市(shì)的申请，并(bìng)已按(àn)照规则完成(chéng)相关流(liú)程。

　　上(shàng)交所相关负责人在回(huí)应(yīng)中透露，先(xiān)正达集(jí)团表示(shì)将转申报沪市(shì)主板，对此(cǐ)，上(shàng)交(jiāo)所尊(zūn)重(zhòng)企业对上市板(bǎn)块的自(zì)主选择，支持大(dà)型农业(yè)科技企业上市，推进相关(guān)工作(zuò)平稳有序进行。

　　不过，上(shàng)交所(suǒ)对于(yú)为何(hé)科创板向(xiàng)先正达(dá)关闭上市(shì)大门(mén)，并未做出明(míng)确解释，至于(yú)外(wài)界(jiè)关心的(de)“农化巨头(tóu)”先正达属性与科(kē)创板定位是否一致问题，也未(wèi)作明确答复。

　　只是时间证明，出(chū)于市场稳定考虑并不是科创(chuàng)板将先正(zhèng)达拒之(zhī)门外的(de)原因(yīn)。

　　3月28日，先(xiān)正达突然(rán)被取消上会(huì)。对(duì)于审议会议取消原因，市场人(rén)士分析不排(pái)除是出于市场稳定考(kǎo)虑(lǜ)，“目前国际国内形势复(fù)杂，又正(zhèng)处于全(quán)面实(shí)行注册(cè)制改革关键期，主板首批注(zhù)册企业正在发行、缴款过程中(zhōng)。先正达集团自身(shēn)规(guī)模和(hé)募集资金量较大，市(shì)场关(guān)注度也比较高。”

　　农化(huà)巨头先正(zhèng)达集团

　　先正达集团成立于2020年，由(yóu)中国中化集团与中国(guó)化工(gōng)集团旗下农(nóng)化(huà)板块业(yè)务整合而成，主要由瑞士(shì)先正达、安道麦(mài)及中化集团农业业务组(zǔ)成，直到2022年才运行满三年。

　　先正达集团控股股(gǔ)东为农化公(gōng)司，农化(huà)公司由中国中化通过(guò)其全资(zī)子公司中国化工间接全资持有(yǒu)，实际(jì)控制(zhì)人系国务院国资委(wěi)。集团旗下现分四个业务单元：总部位于瑞(ruì)士巴(bā)塞尔(ěr)的先正达植保、总部位于美国芝加哥(gē)的先(xiān)正达种子、总部(bù)位于以色列的安道麦以及先(xiān)正(zhèng)达(dá)集团中国。业(yè)务主(zhǔ)要分布(bù)在北美洲(zhōu)、拉丁美洲、欧洲(zhōu)非洲及中东地区、中国及除中国以外的亚太地区。

　　先(xiān)正达(dá)集(jí)团主营业(yè)务涵盖植物保护、种子(zi)、作物营(yíng)养(yǎng)产(chǎn)品的研发、生产(chǎn)与销(xiāo)售(shòu)，并从(cóng)事(shì)现代农业服务。招(zhāo)股书称，2021年(nián)先正达集团在全球植保(bǎo)行(xíng)业排名(míng)第一、种子(zi)行业(yè)排名(míng)第三(sān)；在中国植保(bǎo)行业排名(míng)第一(yī)、种(zhǒng)子行业排名第一、作物营养行(xíng)业排名(míng)第一。2019年至2022年，先正达分(fēn)别实现营业收入(rù)1587.79亿元、1817.51亿元与2248.45亿元，同(tóng)期归母净利润分别为45.39亿(yì)元(yuán)、42.84亿元(yuán)与78.64亿元。2022年(nián)底，先正达集团资产总额(é)为5731.02亿(yì)元，资产负债率（合并）为(wèi)52.99%。

　　先正(zhèng)达自身(shēn)质地也(yě)有忧虑之处(chù)

　　虽然先(xiān)正达(dá)背景雄厚，但是先正达自(zì)身质地也有让人忧虑(lǜ)之(zhī)处。

　　先正达的上会稿显示其商誉账面(miàn)价值惊人。2020年(nián)末、2021年末和2022年末，公司商誉账(zhàng)面价值分别为1664.13亿元、1632.06亿元及1781.59亿(yì)元，与此什么是艾里斯ABC理论 艾里斯abc理论提出的时间(cǐ)同时公(gōng)司(sī)归属于母公司股东(dōng)权益合计的金额(é)分别为1899.27亿(yì)元、1861.73亿元及2139.97亿元，公(gōng)司扣除商誉后的归属于母公司(sī)股东权益合(hé)计的金额仅为235.14亿元、229.67亿元(yuán)和358.38亿(yì)元。

　　上交所在问询函中(zhōng)要(yào)求先正达就可能(néng)面临(lín)的(de)商(shāng)誉(yù)减值风险(xiǎn)对(duì)公司财务状(zhuàng)况的进(jìn)一步(bù)影响进行(xíng)风险提示。

　　对此，先(xiān)正(zhèng)达回复称(chēng)，尽(jǐn)管报告期内公司未(wèi)对商誉计提减值，但如果被收(shōu)购公司未(wèi)来运(yùn)营状况(kuàng)未能达到预期，公司(sī)可能(néng)面临(lín)商誉(yù)减值的风险，建议投资者(zhě)充分关(guān)注(zhù)商誉(yù)减值的(de)风险(xiǎn)。

　　先正达之前计(jì)划(huà)募资650亿元

　　先正达在被科(kē)创板终止前，是(shì)科创板现(xiàn)存(cún)排队(duì)企(qǐ)业(yè)中最为(wèi)“老资格(gé)”的(de)企业。先正达集(jí)团(tuán)于2021年6月宣布(bù)拟(nǐ)申请科创板上市。当(dāng)年(nián)9月，因发行上市申请文件中记载的财(cái)务(wù)资料(liào)已过有(yǒu)效期(qī)，需(xū)要补充(chōng)提交，上交所中止其发行上市审核；随(suí)后的10月，上交所恢复其发行上市审(shěn)核(hé)。

　　值得注意(yì)的是，先(xiān)正达之前计划募资650亿元，若能(néng)成功上市，将是近13年A股最大IPO，排进A股市场前四。前三(sān)名分别是，农业银(yín)行(xíng)募资685.29亿元，中国石(shí)油668亿(yì)元，中(zhōng)国神华(huá)665.82亿元。

　　对于如此规模的募资(zī)规模，先正(zhèn什么是艾里斯ABC理论 艾里斯abc理论提出的时间g)达表(biǎo)示(shì)，130亿元(yuán)将用(yòng)于尖端农业科技研发(fā)的费用和(hé)储(chǔ)备，39亿元用于生产资产的扩(kuò)展、升(shēng)级和维护以及(jí)其他资本(běn)支出，78亿(yì)元用(yòng)于扩展(zhǎn)现代农业技术服务平台（MAP），208亿元用(yòng)于全球(qiú)并购项目，剩(shèng)余195亿元用于(yú)偿还集团(tuán)的长期债务。

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