AI板块成为2023年最火(huǒ)爆的板(bǎn)块，吸引人全市场的目光。

　　随之(zhī)而来的是，不仅不少(shǎo)上市公司(sī)宣布(bù)试水人工智(zhì)能、基(jī)金(jīn)经理开(kāi)始布局AI概念(niàn)，也有基金公(gōng)司尝(cháng)试以AI试(shì)水投资者关系管理，更有基(jī)金经(jīng)理尝试用AI撰(zhuàn)写季报！

　　引起市场关注的(de)是，此次公(gōng)募基金2023年(nián)一季度报中，无论是(shì)成(chéng)长派、还是(shì)价值派，众(zhòng)多基金经理均谈及对AI投资机遇。各大派别(bié)基金经理均(jūn)认可(kě)AI所带来的(de)颠(diān)覆性影响，并看好其中长期投资价值(zhí)，但是对于短期人工智能极致行情演绎下，也有(yǒu)基(jī)金(jīn)经理(lǐ)对(duì)AI保留了一份清醒。

　　基金经(jīng)理试水

　　部分季报用取(qǔ)AI撰写(xiě)

　　4月21日，嘉实文体(tǐ)娱乐公布2023年(nián)一(yī)季报，引人关注的是，季(jì)报中部(bù)分内(nèi)容使(shǐ)用了AI撰写。

　　季报中明确写(xiě)道，这(zhè)段AI生成的内(nèi)容阐述了人工智能对(duì)各(gè)个(gè)行业的(de)改变(biàn)，比如医疗、教育、工业(yè)生(shēng)产(chǎn)、环(huán)境保护(hù)和可(kě)持续发展(zhǎn)，以及新能源开发和利用等领域。文中表示，人工智能领域的(de)快速发展(zhǎn)为全球(qiú)带来无数机遇和挑战(zhàn)，将极大(dà)地影响我们的生活方式和(hé)社会发展，为(wèi)确保(bǎo)AI技术(shù)的(de)健(jiàn)康(kāng)、可持续发展，需要(yào)建(jiàn)立(lì)完善的法(fǎ)律法规和伦(lún)理准则，以(yǐ)保护个人隐(yǐn)私、确保数据安全并防止滥用。在应对挑(tiāo)战的同时，也(yě)应抓住人工智能(néng)带(dài)来(lái)的机(jī)遇，共同推动这一领域的创新(xīn)和发展。

　　嘉实(shí)文体娱乐(lè)基金经(jīng)理王贵(guì)重在季报中(zhōng)也明确表示(shì)，产业方向上(shàng)，我(wǒ)们坚(jiān)定的看(kàn)好人(rén)工智能对(duì)各(gè)个行业的(de)改变(biàn)。他还专门谈及，一(yī)季(jì)度进行了一定比例的调仓，方向上(shàng)主(zhǔ)要是受益于(yú)人工智能的计(jì)算机和(hé)传媒互联网行业。数字(zì)化的核心逻辑是提高效率，而高(gāo)质(zhì)量发展的核(hé)心(xīn)在于效率的提升。

　　在谈到具体TMT行业的观点(diǎn)时，他针(zhēn)对半导体(tǐ)、数字化、互(hù)联网平台(tái)等提出自己想法。说到数字化时，表示其本质是利(lì)用技术(shù)的手段，提升组织信息计算、存储、传播的效率，这是一个长(zhǎng)期(qī)向上(shàng)的类消费行(xíng)业，在(zài)美国是一个和互(hù)联网行业一样大(dà)规模的产业。在中国，依然(rán)处于产(chǎn)业的早期(qī)，但是我们可以看到疫(yì)情背景下，大家越(yuè)来越意识到(dào)数(shù)字化(huà)的重要性。而此(cǐ)轮数字(zì)化将(jiāng)会和人工智能(néng)深(shēn)度融合(hé)，也(yě)会给中(zhōng)国公司(sī)带来发展的机会。目前整个板块的估值都到(dào)了历史最低的水平。

　　此次是基金经理首次利用人工智能(néng)完成季报，也显示出人(rén)工智能确实开始方方面面开始影响(xiǎng)我(wǒ)们的生(shēng)活、工作(zuò)等，是一个历史性大浪潮。此前，也有基金(jīn)公(gōng)司积极拥抱(bào)AI，如鹏华基金投资者教育基(jī)地(dì)宣布成为百度文(wén)心一言首批(pī)生(shēng)态合作伙伴，鹏华基金投教(jiào)基地也将通过百(bǎi)度智能云(yún)接入文(wén)心一言能力，致力于创新投资者关系管(guǎn)理新模式，提(tí)升(shēng)客户投资体(tǐ)验(yàn)感。

　　价值派(pài)、成长(zhǎng)派

　　都积极布局AI领域

　　随着人工智能(néng)成为一季(jì)度市场热(rè)点，不少基金(jīn)经理选择了积极参与(yǔ)布(bù)局(jú)，其中，除了科技成(chéng)长派(pài)基金经理，也不(bù)乏价(jià)值投资派(pài)基金经理。

　　从上(shàng)述嘉实文体娱乐(lè)一季报可以看(kàn)出，该基金(jīn)一季度进行(xíng)了(le)一定比例的调仓，方向上主要是受益(yì)于人(rén)工智能的计算(suàn)机(jī)和传媒互联网行业。前十大重仓股中，除了海康威视、金山办公(gōng)，其余神州泰岳、吉比特等8只(zhǐ)个股均为一季(jì)度新进。

　　嘉(jiā)实文体娱乐一季(jì)报前(qián)十大重仓股

　　嘉实大科技研究总监、嘉实(shí)文体娱乐基金经理王贵重(zhòng)表示，产业方(fāng)向上，坚定看好人工智能(néng)对各个行业的改变(biàn)。

　　“我(wǒ)们长期聚焦的三大(dà)需求就是能源、信息、生命(mìng)。从而(ér)衍生出看好的5大方向，半导(dǎo)体(tǐ)、数字(zì)化、新能源、互(hù)联网(wǎng)平台、创新(xīn)药。我们(men)认为，各个细分行业的beta收敛之后，竞争力会(huì)重(zhòng)新(xīn)成为最重要的增长要(yào)素。另外，我们依然旗帜鲜明的(de)看好港股(gǔ)的机会，特别是软(ruǎn)件和互联(lián)网(wǎng)领域的机会。”王贵(guì)重(zhòng)表示。

　　实际上，除了王贵重，在嘉实基(jī)金科技成(chéng)长团队中，有不(bù)少基金经理明确看(kàn)好(hǎo)人工(gōng)智能带来的投资机遇。

　　比如，嘉实成长增强基(jī)金经理陈(chén)涛(tāo)在去(qù)年下半年开始增持(chí)软件(jiàn)，当时基(jī)本处于估值(zhí)、机构持(chí)仓的历史底部的(de)位(wèi)置。他认为，行业在(zài)信创、数字化(huà)、智能化等长期需求刺激下将迎来3年以(yǐ)上的景(jǐng)气周(zhōu)期(qī)，也是为数不多处于成长前期、对标国际(jì)也(yě)还有(yǒu)巨(jù)大成(chéng)长空间的(de)板块，长期坚(jiān)定看好。

　　“这一轮AI浪潮将拉开新(xīn)一轮(lún)科(kē)技创新周期的序幕，带来以十年为维(wéi)度的产(chǎn)业变革(gé)机(jī)会(huì)，同时配合(hé)2023年一(yī)季度的复苏和业绩修(xiū)复，以软(ruǎn)件(jiàn)计算机为代(dài)表(biǎo)的科技板块内会持(chí)续有个股(gǔ)投资机会。”李涛表(biǎo)示。

　　此(cǐ)外(wài)，嘉实股票投研(yán)CIO、嘉实新能(néng)源新(xīn)材料基金(jīn)经理姚志(zhì)鹏等也表(biǎo)示，未来(lái)，毫无(wú)疑问(wèn)人工智能和可(kě)再(zài)生能源将构成未来社(shè)会的基石。在当下，随着经(jīng)济的企稳和新(xīn)人工智能浪潮的进入，未(wèi)来新的产业(yè)机会(huì)将进入(rù)新一轮的爆发期。

　　谢治宇也(yě)是积极的一派(pài)。他在一季报中表示，随着ChatGPT取得突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块(kuài)等子版(bǎn)块(kuài)带(dài)动(dòng)的人工智能、中(zhōng)字头的“中特估”、半(bàn)导体等(děng)板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大幅度上涨。

　　一季度，他所(suǒ)管(guǎn)理的基金(jīn)维(wéi)持了(le)较高仓位，对人工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘，对(duì)有长期竞(jìng)争力(lì)、应用空间广阔的硬件和(hé)软件公司(sī)进(jìn)行精(jīng)选和布局。海康威视(shì)、澜起科技、中际(jì)旭创、晶晨股份新入兴(xīng)全合润前十大重仓(cāng)股名单，立讯精密、鹏(péng)鼎(dǐng)控股、芒(máng)果超媒、普(pǔ)洛药业退(tuì)出。其中，澜起科(kē)技、中际(jì)旭创，是2022年年末(mò)的0持仓，直接(jiē)买到了十大重(zhòng)仓股。兴全(quán)合宜的(de)重仓股上，也(yě)体现了(le)对人工智能相(xiāng)关(guān)产业链(liàn)的挖(wā)掘(jué)。澜起科技、晶晨股份进(jìn)入十大(dà)重(zhòng)仓股。

　　兴全合润(rùn)一季报(bào)前十大重仓股

　　莫海波的万(wàn)家(jiā)品质生活在一(yī)季度也进行了调仓(cāng)换股，提高TMT行业结(jié)构占比，减(jiǎn)持(chí)地产(chǎn)、军工比例，目前主要持仓TMT、农林牧渔、军工(gōng)为(wèi)前三大持仓(cāng)，产品(pǐn)总仓位90％以(yǐ)上。

　　具体来(lái)看，科大讯飞、三六零、金山办公、中科曙光等4个TMT股票进入前十大重仓(cāng)股之(zhī)列，招(zhāo)商蛇口、保利发展退出十大重仓股。

　　兴(xīng)全合(hé)润(rùn)一季报前十大重仓股

　　对(duì)于调仓TMT行业的原(yuán)因，莫海波表示(shì)，主(zhǔ)要是基于对未来2年数字经济的看好。随着人口老(lǎo)龄化与经(jīng)济发(fā)展(zhǎn)模式转变，数据成为新的生产要素，高(gāo)质量发展的核心在(zài)于(yú)全要(yào)素生(shēng)产(chǎn)率的提(tí)升，充分利用好(hǎo)云计算、大数(shù)据、人工智能(néng)等底层技术，2023、2024年是AI+元年，AI具有较(jiào)好(hǎo)的产(chǎn)业逻辑，通过信息技术全(quán)方位赋(fù)能传统(tǒng)行业，从(cóng)生产和服(fú)务端全面提升效率。

　　“数字经济涵(hán)盖(gài)底层的通信网络、算(suàn)力(lì)、算法，以(yǐ)及多样化的行业应(yīng)用等，这是一个系统(tǒng)性工(gōng)程，产业空间(jiān)较大、持续时间较长，是未来具有成长(zhǎng)性的行业之一。”莫(mò)海波(bō)表示。

　　此外(wài)，建信基金权益投(tóu)资(zī)部总经理(lǐ)陶灿管理的基金也重点布(bù)局了TMT或人工智能相(xiāng)关板块。比如，建(jiàn)信智能(néng)生活在一季度(dù)继续(xù)调整(zhěng)了行业(yè)配置，降(jiàng)低了(le)制造业(yè)、大金融地产行业的配置，增加了消费、TMT 板块的配置，特别是重点布局了人工智能技术创新(xīn)带来的相关产业趋(qū)势机会。

　　保留一份(fèn)清醒(xǐng)

　　分歧(qí)声(shēng)音开始显现

　　不过，在人工(gōng)智(zhì)能极致(zhì)行情演绎(yì)下，也(yě)有基金经理对(duì)AI保留了(le)一份清醒。

　　泓德(dé)臻(zhēn)远回报基泰国相当于中国的哪个省，泰国等于中国哪个省金经理秦毅虽然在一季报中表(biǎo)达了对(duì)人(rén)工智能的重视，但一季度并未加入(rù)对于AI领域的布局阵营。

　　他(tā)表示，过去(qù)一个(gè)季度中，以TMT为代表的(de)科(kē)技板块走(zǒu)出了(le)轰轰烈烈的行情，以ChatGPT为代表的人(rén)工(gōng)智能成(chéng)为了主线。ChatGPT3.0的(de)发布代表着大模型路线的成功，这一成功比(bǐ)之前几次的如AlphaGo等更(gèng)具现实意义，因为(wèi)本次的人工智(zhì)能的应用领域得到了极大的拓(tuò)展，模型(xíng)具(jù)备了强(qiáng)大的通用性。这属于(yú)科(kē)技(jì)史上(shàng)的一次(cì)重大创新，未来多个行业将(jiāng)极大受益于这(zhè)一技术的应(yīng)用和普及。未来我们应该更加(jiā)重视这(zhè)一领域(yù)的研究和投(tóu)资。

　　泓(hóng)德臻远回报一季(jì)度前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　坚(jiān)持低(dī)估值价值(zhí)投资理念的(de)丘(qiū)栋荣在(zài)一季(jì)报中也提到了对AI的看(kàn)好，但他的基金(jīn)持仓中也鲜少见到对(duì)相(xiāng)关板块的布局。他表示(shì)，除(chú)复合国(guó)家安全自主可控和产业趋势外，今年市场高度关注的(de)以(yǐ)ChatGPT为代(dài)表的大(dà)模型(xíng)技术，有望开(kāi)启新一(yī)轮的科技创(chuàng)新周(zhōu)期(qī)，深入和(hé)广泛应用，将对IT产业(yè)产生更(gèng)大、更持久的(de)需求拉动，因此(cǐ)，计算机(jī)、电子(zi)等偏成长行业的部分成(chéng)长股是(shì)未来关注的方向之一(yī)。

　　中(zhōng)庚(gēng)价值领航一季度前十大重仓股:

　　嘉实品质发(fā)现基金经理蔡丞(chéng)丰表示，他注意到市场在追逐ChatGPT热点(diǎn)资产时抛弃了新能源板(bǎn)块的非理性(xìng)行为，就如同去年三季(jì)度(dù)半导(dǎo)体及医药(yào)板块(kuài)的抛(pāo)售，反而造就了难(nán)得的(de)机会(huì)。“我们这时反而应该加大对能源板块(kuài)机会的挖(wā)掘。”

　　嘉实优势成(chéng)长基金经理孟夏虽然也(yě)认为，AI是不亚于互联(lián)网级别的技(jì)术要素革命，或许我们已经(jīng)站在新一轮科(kē)技浪潮带来的全球繁(fán)荣的开(kāi)端(duān)。作为成长(zhǎng)投资者(zhě)，会积极学习和拥抱，非常庆幸有生之年能看到AGI通用人工智能的雏(chú)形。但她(tā)同时表示，也(yě)会努(nǔ)力在火热的行情面前保留一份清醒，大胆(dǎn)假设、小(xiǎo)心求证，仔细甄别(bié)真(zhēn)正能(néng)够兑现长期业绩的投资机(jī)会。

　　李晓星的看法也颇为谨慎，他(tā)表示，AI产业的(de)发展不会(huì)一蹴而(ér)就，中间也(yě)必然会有曲折(zhé)，包(bāo)括(kuò)数据隐私、伦理等潜在风险，可能造成(chéng)板块后(hòu)续波(bō)动。正(zhèng)因(yīn)为(wèi)此，他在去(qù)年三(sān)四季度布局(jú)了不少人工智能相关的(de)标的(de)，在一季(jì)度对(duì)TMT板块有(yǒu)所(suǒ)减仓，现(xiàn)在的配置大概率(lǜ)少于市(shì)场平(píng)均水平。

　　“目前(qián)TMT板块(kuài)的交易占比已经超过了40％。当(dāng)然市场中有(yǒu)不少声音说(shuō)这次不一样，交易占比(bǐ)创新高代表(biǎo)了主线行情的确立，但我们还(hái)是认为太阳底(dǐ)下(xià)没有(yǒu)新鲜事，过(guò)度(dù)的(de)热(rè)情在某个阶段总会消退。”李晓星在银华心(xīn)怡一季报中(zhōng)表示。

　　“一(yī)季(jì)度(dù)的市场(chǎng)走势再次佐证(zhèng)了一个道理，即市(shì)场是(shì)难以预测(cè)的。迄今(jīn)为止，表现(xiàn)最好的是AI相关板块，这在今年初是想(xiǎng)象(xiàng)不到的(de)。就好比去(qù)年初我们想象不到(dào)俄乌冲突(tū)，和后(hòu)来的疫情。”中泰(tài)资管(guǎn)基金经(jīng)理姜诚也(yě)在一季(jì)报中表示。

　　姜诚(chéng)认为，AI或许(xǔ)是科技发展(zhǎn)进程中最重要的事(shì)件之一(yī)，但要搞清楚它对投资有哪些(xiē)影响却很难。利润在(zài)产业(yè)链不同环节之间将(jiāng)如何分配？市场当前(qián)认为(wèi)的(de)受益环节是(shì)否能如愿受益？它的(de)“智能”水(shuǐ)平达到了什么程(chéng)度，以及渗透(tòu)率将(jiāng)多(duō)快提升？都是很容(róng)易让(ràng)人兴(xīng)奋、可细(xì)说起来(lái)又(yòu)让人不明就里的难题。谈资和投资之间，隔着一道鸿(hóng)沟。

　　在(zài)姜诚(chéng)看来，人工智能的发展是一个长期(qī)因(yīn)素，我(wǒ)们还没有足够的把(bǎ)握去捕捉到(dào)它带来的(de)投资机会，但可以尽(jǐn)量回避(bì)它带来的伤(shāng)害。以尽可能(néng)低的价格买(mǎi)尽可能好的资产(chǎn)，是我们的投资目标。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 泰国相当于中国的哪个省，泰国等于中国哪个省