财(cái)联社4月29日讯(xùn)（编(biān)辑 笠(lì)晨(chén)）“一口牙(yá)县城一(yī)套房(fáng)”、“一口牙(yá)一辆宝马车(chē)”……这些生活中经(jīng)常听到的玩(wán)笑话，透(tòu)露出“种牙贵”让人望而(ér)却步的无奈现实。近(jìn)日，北京、河北、浙江(jiāng)、四川等多(duō)地(dì)医保(bǎo)部门发布公告，于4月20日落实口腔种植医疗(liáo)服务收(shōu)费(fèi)、种植体集中带量采购(gòu)、牙冠竞价挂网“三位一体(tǐ)”的综合治理措施，单(dān)颗(kē)种(zhǒng)植牙的价格(gé)降(jiàng)低一(yī)半左右(yòu)。网友直(zhí)呼：再也不用担(dān)心“口(kǒu)腔刺客”了！

　　“我们(men)在临床工作中，也看到(dào)不少患者延迟了种牙计划(huà)，就在等(děng)集(jí)采(cǎi)政策(cè)落地。”中华(huá)口(kǒu)腔医学(xué)会种(zhǒng)植专(zhuān)委会常委满毅告(gào)诉南方周末记者，“集采(cǎi)后的种植牙(yá)将(jiāng)为更多患(huàn)者(zhě)减(jiǎn)轻医疗负担(dān)，不再让患者‘望(wàng)牙兴叹’”。根(gēn)据国家医保(bǎo)局(jú)披(pī)露，本次集(jí)采汇(huì)聚全国近1.8万家医疗机构的需求量，达287万套(tào)种植体系统，约占国(guó)内年种植牙数量(liàng)（400万颗）的72％，预计每(měi)年(nián)可节约(yuē)患者费用(yòng)40亿元左右。随着医疗服务价格相关(guān)规定(dìng)出台，三级公立(lì)医院常(cháng)规种(zhǒng)植牙(yá)医(yī)疗服务价格为(wèi)单颗4500元。

　　第(dì)四次(cì)全国口腔流行病学调(diào)查(chá)结果显示，65岁-74岁老(lǎo)人当中有86％存在牙缺失。新京(jīng)报贝壳财经记(jì)者走访发(fā)现，多家北(běi)京民营(yíng)连锁口腔(qiāng)机构在4月(yuè)1日即开始了“集采价”的种植牙促销，价格已低(dī)至3000多元/颗，并表示“降价不降质(zhì)”。此外，规(guī)范整合后(hòu)的山东省口腔种植医(yī)疗服务(wù)价格项目4月1日(rì)正式落地实施。当天，“随着牙冠、种植(zhí)体等集(jí)采(cǎi)价格(gé)落地执(zhí)行，种植牙相关的咨询量、问诊(zhěn)量、手(shǒu)术(shù)量都大幅增长，其中(zhōng)手术数量(liàng)比之前增(zēng)加80％-90％。”济南市口腔医院副院长(zhǎng)、副主任医师(shī)解建立(lì)说。

　　集采的靴子落地，种植牙(yá)行业(yè)是否会(huì)再度站(zhàn)上风(fēng)口？“预计未来国(guó)内(nèi)的种(zhǒng)植牙数(shù)量(liàng)，有望从目前每年400万颗，增长到每年1000万颗以上。”专(zhuān)家告(gào)诉南(nán)方(fāng)周末(mò)记者，他认为这个(gè)目标或许一年后(hòu)就能实现(xiàn)。而对于起步(bù)较晚的国产种植牙耗材厂商而言(yán)，集采是压力也(yě)是(shì)机(jī)会。一位国产种植牙企(qǐ)业代表透露，尽管(guǎn)国产品(pǐn)牌产(chǎn)品拥有一(yī)定的价(jià)格优势，但销售份额占有(yǒu)率尚(shàng)不足10％，本次集采后很难快速放量(liàng)或实现“国产替代(dài)”。但对于临床应用时(shí)间短、案例少的(de)国产种植(zhí)牙来说，整个种植(zhí)牙市场规模的一个男人出轨了还爱自己的老婆吗扩(kuò)大，将有(yǒu)助(zhù)于(yú)企业积累(lèi)更多的(de)临床(chuáng)应(yīng)用数(shù)据和(hé)案例，对(duì)未来长期(qī)的(de)应(yīng)用(yòng)和(hé)研发会有一(yī)定帮助。

　　▌种植牙纳(nà)入(rù)集采带动(dòng)国内耗材需求(qiú)爆增(zēng) 口腔CBCT迎(yíng)拐点

　　受益于(yú)老龄化和(hé)支(zhī)付能力提高(gāo)，近年来种植牙(yá)需求(qiú)呈现爆发式增长。根(gēn)据(jù)牙博士招股(gǔ)说明书，2020年国内种植牙市场规模为431亿元，2015-2020年(nián)复合增(zēng)速为22.07％，预计2030年市场规模将增至1911亿(yì)元，2020-2030年复合增速为16.06％。

　　种(zhǒng)植牙产业链中包括(kuò)上游设备和耗材企业：种(zhǒng)植类如华西口腔(qiāng)科(kē)技中心等；修补类如正海生(shēng)物、奥精医疗等；设备类如(rú)口一个男人出轨了还爱自己的老婆吗腔全景(jǐng)机和(hé)锥形(xíng)束投照计(jì)算机重组断层影(yǐng)像设备的美亚光电等；数字软件类如3shape等，以及他们的上游陶瓷(cí)块厂商(shāng)爱尔(ěr)创（国(guó)瓷材料）等。中(zhōng)游为器械经销商：松佰牙科等；下(xià)游为口腔(qiāng)医(yī)疗机(jī)构如通(tōng)策医疗、拜博(bó)口腔等。

　　浙商证(zhèng)券(quàn)孙建(jiàn)等(děng)人在(zài)3月20日发布的研(yán)报(bào一个男人出轨了还爱自己的老婆吗)中表示，种植牙集采(cǎi)降价后(hòu)，其(qí)渗透率有望得到快速提升(shēng)，同时(shí)加速国产口腔CBCT等检测设备需求释放。中游(yóu)设备(bèi)美亚光电、朗视仪器是国产口(kǒu)腔CBCT设(shè)备龙头。种植(zhí)牙渗透(tòu)率提升(shēng)，民营(yíng)医院(yuàn)和诊所的(de)设(shè)备(bèi)需求弹性更(gèng)大，国产设(shè)备依托性价比优(yōu)势聚焦民营市场。口腔CBCT上(shàng)游(yóu)核心零部(bù)件上市(shì)公司主要(yào)为奕瑞科(kē)技、康众医疗(liáo)。

　　▌种植牙集采“短兵相接(jiē)” “牙(yá)茅”面(miàn)临一场硬仗

　　正所谓“金(jīn)眼银牙(yá)铜骨(gǔ)头”，在A股(gǔ)市(shì)场里，牙科一(yī)直(zhí)都(dōu)被投资者视为(wèi)坡长雪(xuě)厚的黄金赛道，关于(yú)牙(yá)科的纯(chún)正上(shàng)市公司只有(yǒu)通策医疗这一家(jiā)。也正(zhèng)是(shì)因为(wèi)如(rú)此，自通(tōng)策医(yī)疗借壳上(shàng)市以来(lái)，其(qí)便一直备受(shòu)资金的追捧(pěng)，被投资(zī)者奉为“牙茅”。然而，通策医(yī)疗(liáo)最(zuì)近几年在资本市场走势一(yī)路下(xià)行(xíng)，前年最风光的时候曾触顶1300亿元市值，而不到2年的时间(jiān)内市值蒸发超过70％。

　　从(cóng)2020年、2021年(nián)的财(cái)报数据(jù)来看(kàn)，种植(zhí)业务位列通策医(yī)疗(liáo)五(wǔ)大业务板块增(zēng)速第(dì)一位。对通(tōng)策医(yī)疗来说，种植牙业务(wù)是不可(kě)或缺的市场。业内人(rén)士透露，一旦种植牙耗材被(bèi)集采(cǎi)，通策(cè)医疗的(de)盈(yíng)利能力很可能受(shòu)影(yǐng)响。面对激烈竞争的(de)市场，大(dà)型口腔(qiāng)连锁机构失去了此(cǐ)前集(jí)团采(cǎi)购优势，与公(gōng)立医院及其他民营口(kǒu)腔机构站在同一起跑线，大幅降(jiàng)价势(shì)在必(bì)行，这也将(jiāng)影响种植牙最(zuì)终(zhōng)利(lì)润率。

　　通策医疗面对的最大的问题是(shì)，怎么(me)能(néng)把这些增量转化为自己的增量。竞争(zhēng)来自(zì)参(cān)与集采的1.8万家医疗机构，其中有(yǒu)1.4万家民营医疗(liáo)机构，占总数的80％。想要获(huò)得足够(gòu)量(liàng)的种植牙，一要有覆盖面足够(gòu)广的口(kǒu)腔机构，二得有足够多的(de)医护人员。“种植(zhí)牙放量一直是其所期待的一件事。”3月(yuè)23日(rì)，通策医疗董秘处的(de)回复直截了当。2022年通(tōng)策(cè)医(yī)疗发布的财(cái)报中提(tí)及——医护人才(cái)储备，这也是(shì)其(qí)这两年最重要的(de)战略布局。

　　通策(cè)医疗在调研内(nèi)容纪要中提到(dào)，宁口(kǒu)2022年上半年(nián)营(yíng)收增(zēng)长3％，净利润下(xià)降是由(yóu)于(yú)2022年新(xīn)增了(le)40名医生储备，增加的(de)人(rén)力成(chéng)本影响了900万元(yuán)利润。通(tōng)策医疗2022年(nián)三季度(dù)财报中提到，为“后(hòu)集采”时代准备，让90％以上的专(zhuān)家都在支持蒲公(gōng)英医院(yuàn)快速(sù)发展，目标是让蒲公(gōng)英医(yī)院在最短的时(shí)间成为当(dāng)地第一(yī)的口腔医院。值得注意(yì)的是，通策(cè)医疗的重磅项目“蒲公英计划”在2018年提出(chū)，被公司(sī)视(shì)为“未来五年重要的发展计划”。而如今，目前来看，该(gāi)计划仍处筹备或培(péi)育期，2022年上半年蒲公(gōng)英分(fēn)院贡献收入1.71亿元，净利润率仅为5.5％；前三季度(dù)贡献收入2.98亿元，新增(zēng)蒲公英分院净利率仅为(wèi)8.5％。

　　此外(wài)，通策(cè)医(yī)疗董(dǒng)秘提到，这(zhè)几年相关医(yī)生的储备已经足够了，“（种(zhǒng)植牙）量再增长10倍也够”。“以价换(huàn)量更容易形成规模效应。目前(qián)种(zhǒng)植牙渗透(tòu)率(lǜ)低，随着(zhe)价(jià)格(gé)差异化定价，总量的(de)快速增(zēng)加(jiā)仍(réng)有望形成规模的较高增长。”这是通(tōng)策医疗2022年底在机构调研时的(de)观点(diǎn)。一位长期关注消费(fèi)医疗的行业人士分(fēn)析，通策医疗的主要市场仍在浙江，但即(jí)使(shǐ)在浙江，面(miàn)对接下来激烈的种植牙(yá)市场，也没有(yǒu)绝对优势，“确实是一场硬仗”。

　　“即使没有(yǒu)集采(cǎi)，未(wèi)来种植牙也(yě)会慢慢从一个高毛利业务变成(chéng)低毛利业(yè)务。因为(wèi)这一部(bù)分对医生(shēng)的技术(shù)要求并没(méi)有那么高，主要(yào)靠的是设备定位(wèi)、辅助软件和三维建模。所有的口腔(qiāng)诊所(suǒ)都(dōu)能做，没(méi)有那么深的护(hù)城河(hé)，所以市(shì)场竞争会比较激烈。”关注(zhù)口腔赛道的投资人说。

　　对于中国的民营口腔医院市场而(ér)言，集采消息(xī)和盈(yíng)利曲线(xiàn)下降关系也(yě)不大。“其实(shí)在集(jí)采消息出(chū)来之(zhī)前，民营口腔诊所就因(yīn)为价格(gé)战的原因(yīn)，自己就把价格(gé)压下来了。低(dī)于4500元的(de)种植价格，在业内(nèi)其实已经比比皆是。”口腔诊所从(cóng)业(yè)者如是说到。目前，很多民营口腔诊所(suǒ)面临着巨大的经营压力，面对高昂的诊所(suǒ)房(fáng)租(zū)、水电(diàn)以及(jí)人工费用等，其实利润不算高。有医疗投(tóu)资机构工作人员曾(céng)表示，目前80％的民(mín)营连锁口腔机(jī)构都处于亏损(sǔn)状态。

　　▌天价种植(zhí)牙神话破灭 牙科诊所(suǒ)或大批退出

　　有业内(nèi)人(rén)士给予了一(yī)个(gè)乐(lè)观的预(yù)测，当集采降低价格后，原本属于改善型(xíng)医疗需求的(de)种(zhǒng)植牙，将(jiāng)会(huì)成(chéng)为百姓们的(de)基本(běn)需求——几十(shí)亿(yì)颗失(shī)牙的市场会打(dǎ)开。这几(jǐ)乎奠定了一个薄利多销(xiāo)的局面。但这并不(bù)是在所(suǒ)有牙(yá)科诊所都(dōu)会发(fā)生的局面。当耗材价格下降后，牙(yá)医利益会受到(dào)直接冲击。“在大(dà)部分诊所里，医生收入是(shì)和(hé)耗材挂钩的。这和骨科心脏(zàng)支架集采的影(yǐng)响类似，医生的工作量加大不(bù)说，收入会减少。”业内人士表示最担心的是到底能不能以价换量(liàng)。如果薄(báo)利(lì)了，但最终没有多(duō)销，经营可能难(nán)以为继(jì)。

　　牙科(kē)是医(yī)院所(suǒ)有(yǒu)科室中，最适合独(dú)立(lì)执业的。即便在改(gǎi)革开放之前，全国(guó)各地(dì)的个(gè)体牙医也不在少数。国家卫(wèi)生统(tǒng)计(jì)年鉴显示，2020年(nián)全国民营(yíng)口腔医院、诊所加(jiā)起来(lái)有66000多家，提供的(de)口腔医疗服务占(zhàn)到总量69％左右。民营(yíng)口腔医院或诊所的一大特点就是(shì)连锁率特(tè)别(bié)低(dī)，只有约(yuē)4.8％，绝大部分牙科诊所都是“个(gè)体户”。牙科特别依赖医生(shēng)的个人能力(lì)，牙医独立执业(yè)会比其他专科容易很多。

　　“种植牙的暴利在(zài)上游的(de)厂家，到了终端诊所，利(lì)润空(kōng)间很微(wēi)薄，还没有(yǒu)算上房(fáng)租(zū)、水电、折旧。”业内(nèi)人士(shì)认(rèn)为，假如(rú)耗材(cái)降价，但没有带来体量的增长，薄利(lì)了之后又(yòu)没多销(xiāo)，就形成了(le)一(yī)个(gè)悖论。当(dāng)收入不足以支撑过高的运营成本时(shí)，一些(xiē)诊所(suǒ)不得不关停退市。长远来看，种(zhǒng)植(zhí)牙是(shì)整个(gè)口腔治(zhì)疗(liáo)过程(chéng)中(zhōng)，应对牙齿缺失时最后的办法，更(gèng)重要(yào)的是提高公(gōng)众(zhòng)对口腔卫生(shēng)的关(guān)注意识。“世界卫生组(zǔ)织提出(chū)的‘8020’标准，是希(xī)望在80岁的(de)时候(hòu)每个人都有20颗(kē)以上的好牙(yá)齿，而不是20颗(kē)种植牙。”业内人士(shì)如是说。

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